華泰證券：油價面臨短期壓力，下游或率先復(fù)蘇

每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報表示，新產(chǎn)能投放及需求不足致當(dāng)前化工整體價差仍偏弱，伴隨需求改善及供給調(diào)整，2025年或迎復(fù)蘇起點。油價短期面臨需求淡季、供給減產(chǎn)協(xié)同力度減弱的雙重考驗，成本減壓及需求改善或助下游環(huán)節(jié)率先復(fù)蘇。板塊而言，油價中長期存底部支撐，且龍頭企業(yè)降本增量；大宗化工關(guān)注格局優(yōu)化的周期品和國內(nèi)競爭優(yōu)勢品種；下游制品/精細品迎量升和毛利率修復(fù)并行，疊加出口/出海和新技術(shù)驅(qū)動；優(yōu)質(zhì)重資產(chǎn)化工企業(yè)有望現(xiàn)金流改善及分紅意愿提升。