銀河證券：化工行業(yè)有望迎來(lái)估值修復(fù)

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河證券研報(bào)表示，1）估值方面，截至11月1日，石油化工和基礎(chǔ)化工PE（TTM）分別為17.1x、23.0x，較2014年以來(lái)的歷史均值15.6x、28.6x溢價(jià)水平分別為9.2%、-19.6%。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)基礎(chǔ)化工行業(yè)估值處在2014年以來(lái)偏低水平，具有中長(zhǎng)期配置價(jià)值。近期政策利好“組合拳”相繼出臺(tái)，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期有望隨之改善，并提振投資者信心，化工行業(yè)估值有望逐步修復(fù)。2）盈利方面，受供需雙重壓力影響，今年以來(lái)多數(shù)化工品價(jià)差表現(xiàn)低迷。目前化工行業(yè)在建工程仍處高位，隨著政策刺激效果逐漸體現(xiàn)，化工品終端消費(fèi)或有一定改善，但預(yù)計(jì)存量產(chǎn)能及在建產(chǎn)能仍需時(shí)間消化。短期，政策刺激下，化工行業(yè)有望迎來(lái)估值修復(fù)，關(guān)注業(yè)績(jī)具有韌性的核心資產(chǎn)，及估值具備彈性的優(yōu)質(zhì)新材料標(biāo)的；中期，看好化工結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)布局成長(zhǎng)屬性標(biāo)的。