中信建投：籌碼結(jié)構(gòu)較輕的領(lǐng)域，被動資金流入帶來的彈性將更大

每經(jīng)AI快訊，中信建投證券研報認(rèn)為，今年以來被動型基金產(chǎn)品增長迅猛，持股市值已經(jīng)超過主動型基金。截至10月25日股票型ETF資金流入超過8500億元，成為市場上不可忽視的一股增量資金力量。A股被動化浪潮的誕生仍需醞釀，相比之下美股被動化存在多方面因素條件。國內(nèi)情況來看，個人投資者需要賺錢效應(yīng)觸發(fā)，偏好成長風(fēng)格、行業(yè)主題型產(chǎn)品；機(jī)構(gòu)投資者偏好大盤風(fēng)格產(chǎn)品，保險機(jī)構(gòu)可能提供可觀的增量資金。在當(dāng)前的被動化進(jìn)程中，首先關(guān)注籌碼結(jié)構(gòu)較輕的領(lǐng)域，被動資金流入帶來的彈性將更大，2022年以來“權(quán)重非重倉”組合上漲13%表現(xiàn)亮眼；此外關(guān)注以中證A500為代表的新一代特色寬基指數(shù)，若后續(xù)資金持續(xù)流入，部分行業(yè)和個股可能獲得更高的資金面彈性。