終止交易！恒大汽車又一位“白衣騎士”退場 專家：恒大汽車的命運在恒大集團

每經(jīng)記者 李星    每經(jīng)編輯 孫磊

停牌半個交易日的恒大汽車，宣布其“白衣騎士”退場的消息。

10月25日晚間，恒大汽車發(fā)布公告稱，公司董事會宣布，于2024年10月25日接獲潛在賣方的通知，彼等已決定停止與潛在買方有關(guān)潛在股份轉(zhuǎn)讓的所有討論，并已決定不繼續(xù)進行潛在股份轉(zhuǎn)讓。概未就潛在股份轉(zhuǎn)讓訂立任何買賣協(xié)議。因此，預(yù)期將不會與潛在買方（ 或其指定的另一方 ）簽訂融資協(xié)議，或以其他方式向本公司提供任何融資。

圖片來源：恒大汽車公告

在外界看來，潛在買方的退出，對于深陷債務(wù)危機的恒大汽車無疑是“雪上加霜”，這或意味著恒大汽車失去了最后一根“救命稻草”。“恒大汽車本就沒有任何生存的機會，現(xiàn)在只是進一步打消了僅有的‘希望’泡沫。”10月26日，香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時分析認為。

購買股權(quán)條約不到6個月告吹

事實上，從上述潛在買方?jīng)Q定收購恒大汽車股份到最后終止交易，僅不到6個月。

5月26日晚的公告顯示，恒大汽車已知悉，5月16日，共同及個別清盤人為及代表中國恒大集團（清盤中）、恒大健康產(chǎn)業(yè)集團有限公司、Acelin Global Limited（統(tǒng)稱“潛在賣方”）與一名獨立第三方買方（統(tǒng)稱“潛在買方”）訂立條款書。據(jù)此，潛在賣方與潛在買方或會就買賣潛在賣方所持公司股份訂立最終協(xié)議。

圖片來源：恒大汽車公告

據(jù)披露，潛在賣方合共持有恒大汽車約63.48億股股份，占后者全部已發(fā)行股份的約58.5%。公告稱，訂立買賣協(xié)議后并在其條款及條件的規(guī)限下，擬定31.45億股潛在待售股份（占于本公告日期全部已發(fā)行股份的約29%）將即時被收購，及32.03億股潛在待售股份（占于本公告日期全部已發(fā)行股份的約29.5%）將成為潛在買方于買賣協(xié)議日期后一定期限內(nèi)的一項可行使選擇權(quán)的標(biāo)的。

天眼查顯示，中國恒大集團共持有恒大汽車約63.48億股股份，持股比例約為58.5%。這也意味著，上述交易完成后，中國恒大方面將不再持有恒大汽車的股份。

彼時，中國恒大（HK03333，股價0.163港元，市值21.52億港元）也發(fā)布公告稱，本公司及潛在賣方與潛在買方于5月16日訂立不具約束力的條款書，或會就買賣潛在賣方所持中國恒大新能源汽車集團有限公司股份訂立最終買賣協(xié)議。

對于此次潛在買方的退出原因，全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴告訴記者，或與其與恒大集團股權(quán)分不開有關(guān)。“恒大汽車本身還是有價值的，但和恒大集團捆綁在一起，誰也不知道結(jié)局。”曹鶴稱。

沈萌也表示，對于所謂的潛在買方，與可能承擔(dān)的風(fēng)險相比，恒大汽車的價值微乎其微。 

“恒大汽車的命運在恒大集團”

值得注意的是，這并不是恒大汽車遭遇的第一位潛在投資者中途“退場”。

去年8月，恒大汽車曾發(fā)布公告稱，其獲得由阿聯(lián)酋國家主權(quán)基金持股的上市公司紐頓集團（NWTN.US）首筆5億美元戰(zhàn)略投資，另有6億元人民幣過渡資金將自公告后5個工作日開始陸續(xù)到賬，雙方擬議的交易將于2023年第四季度完成。交易完成后，紐頓集團對恒大汽車持股比例占擴大后已發(fā)行普通股總數(shù)的27.5%。

值得注意的是，彼時，恒大汽車剛經(jīng)歷了歷時一年多的停牌。不僅如此，截至2022年年末，恒大汽車負債總額高達1838.72億元，剔除其中的預(yù)收賬款33.14億元后的負債規(guī)模為1805.58億元。

在外界看來，紐頓集團的這筆資金對于連續(xù)多年虧損的恒大汽車是“救命錢”。然而，2023年10月8日晚間，恒大汽車發(fā)布公告稱，因中國恒大發(fā)生的變化，戰(zhàn)略投資方紐頓集團暫停對公司的過渡期資金支持，并針對擬議交易方案所需的調(diào)整進行重新談判。今年4月5日，恒大汽車與紐頓集團簽訂的戰(zhàn)略投資協(xié)議正式宣告終止。

有觀點認為，無論是紐頓集團還是身份成謎的“潛在買方”的離場，對于早已資不抵債的恒大汽車來說或是致命一擊。

8月30日晚間，恒大汽車發(fā)布的2024年中期業(yè)績公告顯示，今年上半年，恒大汽車實現(xiàn)營收約3838萬元，相比去年同期的1.54億元減少75.17%；凈虧損202.57億元，相比去年同期的68.73億元大幅擴大，更是遠超2023年全年虧損額119.95億元。

圖片來源：恒大汽車財報截圖

截至2024年6月30日，恒大汽車資產(chǎn)總額163.69億元，負債總額743.5億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為3900萬元。而截至2023年12月31日，恒大汽車資產(chǎn)總額為348.51億元，負債總額725.43億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為1.29億元。

從上述財務(wù)數(shù)據(jù)來看，恒大汽車的資金狀況較2023年更加緊張。

面對此次潛在買方終止交易，中國恒大并沒有放棄對新潛在買方的尋找。中國恒大方面在公告中表示，潛在賣方現(xiàn)正繼續(xù)物色可能買家，以及發(fā)掘出售潛在賣方所持新能源汽車集團股份的可行機會。不過，截至本公告日期，尚未與任何可能買家達成任何協(xié)議、安排或諒解，亦未找到任何確切機會。

“恒大汽車的命運在恒大集團。”曹鶴告訴記者，目前，整個恒大生死未定，有想借恒大汽車進入電動車行業(yè)的企業(yè)此時購買，在價格上擁有很大話語權(quán)。不過，一旦進入這場“游戲”，未來如何很難預(yù)判。

對此，沈萌認為，在中國新能源汽車市場競爭激烈的當(dāng)下，恒大汽車想要翻盤幾乎不可能。“在嚴重供過于求的市場，如果沒有足夠的企業(yè)倒閉、出清，整個市場就不會好起來。”沈萌說。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 黃辛旭 攝（資料圖）