300億元投資擱淺？蜂巢能源暫停投建德國電池工廠 業(yè)內(nèi)人士：國內(nèi)電池廠商出海歐洲壓力較大

每經(jīng)記者 苗詩雨    每經(jīng)編輯 裴健如

10月24日晚間，多家媒體報道稱，國內(nèi)動力電池企業(yè)蜂巢能源決定暫停投建其在德國的兩個電池工廠項目，目前尚未有復(fù)工或進一步安排。

10月25日，《每日經(jīng)濟新聞》記者向蜂巢能源方面求證，并試圖通過其合作伙伴長城汽車了解更多情況，但截至目前雙方均未正面回應(yīng)此事。

一位較為熟悉蜂巢能源的鋰電從業(yè)者告訴記者，蜂巢能源此次工廠暫停，更多的（原因）是自身財務(wù)問題。雖然產(chǎn)品規(guī)劃豐富，但蜂巢能源現(xiàn)金流難以支撐（研發(fā)），且客戶較為單一，再加上上市終止對蜂巢能源的影響也比較大。

暫停投資建設(shè)300億元海外工廠

據(jù)知情人士透露，上述德國兩個電池工廠的投資成本高達300億元。據(jù)財新消息，蜂巢能源在德國原計劃投建兩家工廠，一家是位于德國薩爾州的電池模組和裝配（Pack）工廠，該項目于2020年11月宣布規(guī)劃，設(shè)計產(chǎn)能24吉瓦時（Gwh），總投資20億歐元，原計劃2024年中竣工；另一家是2022年9月宣布的一座年產(chǎn)16吉瓦時電芯的工廠，位于德國勃蘭登堡州，也是蜂巢能源首個海外電芯工廠，原計劃2025年投產(chǎn)，今年年中已暫停建設(shè)。

記者查閱蜂巢能源2022年11月遞交的IPO招股書發(fā)現(xiàn)，其擬發(fā)行25%股權(quán)，募資150億元。按此推算，蜂巢能源的估值約600億元。而海外300億元的投資，對蜂巢能源來說并非小數(shù)目。

根據(jù)相關(guān)媒體報道，蜂巢能源停建德國工廠是根據(jù)自身情況做出的決斷，并非受技術(shù)或當?shù)卣咭蛩叵拗疲饕苤朴谇捌诖笠?guī)模的資金投入。

圖片來源：蜂巢能源IPO招股書

根據(jù)蜂巢能源IPO時公示的信息，2019年、2020年、2021年、2022年四個財務(wù)報告期，其合并報表凈利潤均為虧損。并且透過客戶關(guān)系，雖然與長城汽車、吉利汽車、東風汽車等多家整車企業(yè)存在合作關(guān)系，但長城汽車始終是蜂巢能源的最大客戶。

2019年至2022年6月，蜂巢能源向長城汽車及下屬公司銷售電池包、模組和電芯，實現(xiàn)收入占主營業(yè)務(wù)收入比重為99.86%、98.68%、86.37%、56.95%。

連年虧損之下，蜂巢能源急需資金“輸血”。但2023年12月22日，因蜂巢能源科技股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，蜂巢能源IPO終止。

根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2024年1~9月，蜂巢能源動力電池裝車量9.97GWh，國內(nèi)市占率為2.9%，裝車量在國內(nèi)動力電池企業(yè)中排名第七。

業(yè)內(nèi)人士：國內(nèi)電池企業(yè)進軍歐洲難度較大

在上市終止、連年虧損的情況下，2024年年內(nèi)蜂巢能源也出現(xiàn)了內(nèi)部績效考核優(yōu)化的情況。

2024年2月末，蜂巢能源董事長兼CEO楊紅新發(fā)文要“加大實施末位和績差人員淘汰，優(yōu)化績效考核機制和調(diào)整薪酬體系，以此激發(fā)組織和人員活力”。彼時，蜂巢能源方面向記者表示，（這）僅是正常人事變動。

而在多位業(yè)內(nèi)人士看來，蜂巢能源此次海外工廠暫停投建的消息，同樣也反映出國內(nèi)電池廠商進軍歐洲市場仍有一定難度，一方面是國內(nèi)電池進軍歐洲面臨政策法規(guī)的更高要求，另一方面則是歐洲市場需求的不穩(wěn)定性。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

一位動力電池上市公司的高管向記者表示，目前國內(nèi)電池廠出海到歐洲，整體壓力還是比較大。

記者了解到，此前歐盟公示的《歐盟電池和廢電池法規(guī)》（簡稱“《新電池法》”）中，對電池的制造商、材料成分、碳足跡、供應(yīng)鏈等信息提出了要求，并且自2027年起，動力電池出口到歐洲必須持有符合要求的“電池護照”。

另一位電池產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)內(nèi)部人士則向記者透露，國內(nèi)電池廠商出海歐洲地區(qū)的成本壓力比較大，目前歐洲市場表現(xiàn)也一般。“此前我們接觸過歐洲當?shù)氐碾姵貜S，還出現(xiàn)過臨簽約倒閉的情況。”該人士表示。

記者查閱公開信息發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)歐洲地區(qū)部分電池廠商的日子并不好過。前不久，歐洲動力電池“領(lǐng)頭羊”企業(yè)北伏宣布將調(diào)整業(yè)務(wù)模式，裁減約1600名員工，暫停生產(chǎn)陰極活性材料，并推遲新建電池超級工廠計劃。

據(jù)《經(jīng)濟日報》消息，彼時，電池供應(yīng)鏈研究和咨詢領(lǐng)域分析師安迪·萊蘭表示：“北伏是歐洲電池行業(yè)的標桿，如果他們無法生產(chǎn)，就表明歐洲將長期保持對外依賴。”

電池廠商的調(diào)整期背后，是整個歐洲地區(qū)電動汽車需求的疲軟。歐洲汽車制造商協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月，電動汽車在歐洲的市場份額連續(xù)第四個月下降，從去年的21%下降至今年的14.4%。其中，德國8月電動汽車銷量下滑近70%；歐盟第二大電動汽車市場的法國，其電動汽車銷量也下降33%；意大利和西班牙同樣出現(xiàn)負增長。

前述鋰電行業(yè)從業(yè)者也告訴記者，在此市場環(huán)境下，市場會對企業(yè)快速洗牌，對于第二梯隊的電池企業(yè)來說，如果不能實現(xiàn)盈利，未來壓力會較大。