交投火熱！中證A500ETF魅力何在？

每經(jīng)編輯 彭水萍

10月15日，首批中證A500ETF集中上市，中證A500ETF（159338）上市僅7個交易日規(guī)模增幅超400%，是首個規(guī)模破百億的中證A500ETF，也是全市場上成立規(guī)模20億及以下的ETF中規(guī)模最快超過百億的ETF。截至10月24日，wind數(shù)據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，中證A500ETF（159338）規(guī)模近110億元。

另外，10月25日，包括國泰中證A500ETF發(fā)起聯(lián)接（A：022448 C：022449）在內(nèi)的10只中證A500ETF聯(lián)接基金正式發(fā)售。據(jù)相關(guān)媒體報道，僅2個小時中證A500場外基金銷售過百億。

交投火熱的背景下，是投資者對于以中證A500為代表的寬基產(chǎn)品的認(rèn)可和巨大需求。

中證A500指數(shù)以國際通用的“行業(yè)均衡”方式編制，被譽(yù)為A股市場的“尖子班”， 本土“標(biāo)普500”。它挑選了各行業(yè)市值較大、流動性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，涵蓋了A股市場的核心資產(chǎn)。同時，幾乎所有三級行業(yè)龍頭都入選樣本，真正實現(xiàn)了“龍頭薈萃”。這些成分股不僅代表了A股市場的中堅力量，或更是未來經(jīng)濟(jì)增長的潛力所在。

作為新一代寬基標(biāo)桿，中證A500ETF有哪些特點(diǎn)？應(yīng)該如何投資？四個問題，帶你解析。

Q1 與其他寬基指數(shù)相比，中證A500有何優(yōu)勢？

一句話總結(jié)：中證A500指數(shù)行業(yè)均衡、龍頭薈萃，真正代表A股核心資產(chǎn)。

（1）行業(yè)覆蓋全面，優(yōu)選龍頭

中證A500指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動性較好500只證券作為指數(shù)樣本，反映各行業(yè)最具代表性上市公司的整體表現(xiàn)。93個中證三級行業(yè)中，中證A500指數(shù)覆蓋了91個，覆蓋率達(dá)到98%，而滬深300對中證三級行業(yè)的覆蓋率僅為68%。

并且，中證A500指數(shù)包含至少80個中證三級行業(yè)“龍一”，至少100個三級行業(yè)“龍二”或“龍三”，真正實現(xiàn)了“龍頭薈萃”。

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2024.10.10，中證三級行業(yè)共93個，A500指數(shù)含有三級行業(yè)91個。風(fēng)險提示：行業(yè)權(quán)重會隨著成分股調(diào)整，市場漲跌等變化，歷史表現(xiàn)不代表未來承諾。

（2）行業(yè)分布均衡，含“新”量高

中證A500指數(shù)包括約50%傳統(tǒng)價值型行業(yè)（金融、原材料、消費(fèi)、能源、公共事業(yè)）和約50%新興成長型行業(yè)（工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)）。

中證A500指數(shù)前十大行業(yè)

滬深300指數(shù)前十大行業(yè)

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，前十大申萬一級行業(yè)；數(shù)據(jù)截至2024.10.10

風(fēng)險提示：行業(yè)權(quán)重會隨著成分股調(diào)整，市場漲跌等變化，歷史表現(xiàn)不代表未來承諾

相比滬深300指數(shù)，中證A500指數(shù)在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了11%的權(quán)重，均勻分配到其余新興行業(yè)。所以，雖然同為大盤價值指數(shù)，中證A500相對更成長一些。

隨著我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)深入，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力逐漸轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，新興產(chǎn)業(yè)占比逐漸上升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級推動資本市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化，中證A500指數(shù)或更符合行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的大背景。

（3）基本面韌性強(qiáng)，盈利能力優(yōu)秀

基本面方面，中證A500指數(shù)樣本平均盈利能力、平均凈利潤成長性指標(biāo)均高于滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)；七成樣本近一年凈資產(chǎn)收益率或營收增速位居同行業(yè)前30%。

Q2中證A500指數(shù)的歷史表現(xiàn)如何？適合什么樣的市場風(fēng)格？

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，自基日以來，截至10月10日，A500指數(shù)基日以來漲幅高達(dá)366.1%，同期上證50、滬深300、中證800指數(shù)收益率分別為224.7%，298.2%，327.0%，證明了中證A500指數(shù)的出色表現(xiàn)。 

值得關(guān)注的是，由于中證A500指數(shù)成長和價值更加均衡，所以在成長風(fēng)格占優(yōu)時中證A500表現(xiàn)更優(yōu)，2019年-2021年相比滬深300年化超額為4.9%。當(dāng)價值風(fēng)格占優(yōu)時，也未明顯跑輸。 

指數(shù)分年度表現(xiàn)

整體來看，雖然中證A500和滬深300同為大盤價值指數(shù)，但結(jié)合前述行業(yè)分布，滬深300相對更偏價值一些，中證A500則更偏成長一些。當(dāng)前美聯(lián)儲降息、國內(nèi)貨幣政策發(fā)力的大背景比較利好大盤成長方向。所以中證A500ETF（159338）可能更適合當(dāng)下的市場行情。 

Q3為何當(dāng)前中證A500指數(shù)值得關(guān)注？

短期來看，市場環(huán)境中主線尚未明確，各板塊之間的輪動與分化現(xiàn)象較為明顯。針對當(dāng)前的市場狀況，建議投資者避免在不同風(fēng)格之間頻繁切換，以免因市場波動而遭受不必要的損失。相反，穩(wěn)健的投資策略更為可取，可考慮選擇寬基指數(shù)作為投資組合的核心部分。中證A500ETF（159338）作為新一代寬基指數(shù)產(chǎn)品，行業(yè)均衡、龍頭匯聚，代表性更強(qiáng)。在近期反彈中也有好于同類的漲幅表現(xiàn)，值得投資者關(guān)注。

中長期來看，牛市格局或仍處于未竟之態(tài)。一方面，政策層面的轉(zhuǎn)向力度顯著，且頂層設(shè)計已然較為明確，后續(xù)政策強(qiáng)度與持續(xù)性極有可能會超越市場的普遍預(yù)期，或為市場構(gòu)筑起堅實的支撐。另一方面，基本面方面，國內(nèi)部分行業(yè)過剩產(chǎn)能去化穩(wěn)步推進(jìn)，美聯(lián)儲步入降息周期、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期日益增強(qiáng)，以及中國出口所蘊(yùn)含的巨大潛力，均為市場的復(fù)蘇創(chuàng)造了有利條件。 

在這樣的背景下，美聯(lián)儲降息、國內(nèi)貨幣財政發(fā)力都有望利好大盤成長方向。中證A500ETF（159338）或為布局后市反彈的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

Q4 中證A500ETF（159338）與其他同類產(chǎn)品有何不同？

（1）每月評估，力爭月月分紅

中證A500ETF（159338）可以每月評估分紅，符合的情況下可以安排分紅。力爭幫投資者鎖定部分收益，帶來更好的投資體驗。

（2）流動性好，規(guī)模、成交額同類第一

流動性是ETF的生命線。中證A500ETF（159338）當(dāng)前規(guī)模、流動性在同類10只跟蹤中證A500指數(shù)的產(chǎn)品中均位居第一。

對ETF而言，規(guī)模和日成交額是有馬太效應(yīng)的，一個ETF的成交額越大，意味著大資金的進(jìn)出越游刃有余，越愿意申購或者買入；而活躍的大資金入場多，自然成交更活躍，流動性也就越好。所以，對于中證A500ETF感興趣的投資者可以關(guān)注規(guī)模最大、流動性最好的中證A500ETF（159338）。 

基金費(fèi)率方面，中證A500ETF（159338）管理費(fèi)為0.15%，托管費(fèi)為0.05%，作為工具產(chǎn)品，費(fèi)率足夠優(yōu)惠！

如果沒有股票賬戶，投資者朋友們也可以關(guān)注中證A500ETF發(fā)起聯(lián)接（A：022448 C：022449）基金，今日起重磅發(fā)行中~

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。