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準備牛市“二刷”,正確上車姿勢在這里——極簡投研

每日經(jīng)濟新聞 2024-10-19 17:39:56

周五,先是重磅會議,后是權重龍頭的放量拉升、科技板塊集體起飛。顯然,我們要做好“二刷”牛市的準備。當然,相較于“一刷”牛市時我們的魯莽表現(xiàn),“二刷”時我們應該多一份睿智……

市場的渴求

最近重磅會議比較多,各大重要職能條線口,紛紛發(fā)布相應的經(jīng)濟促進政策。

不過,從市場表現(xiàn)來看,有央行參會的會議,市場反應較為積極,而財政部、發(fā)改委的會議,市場表現(xiàn)相對平淡。小二主觀認為,這種反差,背后反映出市場更傾向于對流動性的渴求。

在會員文章里面,小二分享過,市場定價=基本面x估值,需求決定基本面,流動性決定估值。發(fā)改委和財政部的政策導向,實際是在側重激發(fā)需求(補貼、發(fā)債等),而央行作為“最后貸款人”,互換便利和回購增持再貸款給了市場足夠誠意的流動性。

根據(jù)中國基金報的報道,目前獲準參與互換便利(SFISF)操作的證券、基金公司有20家,首批申請額度已超2000億元。有了互換便利后,之前大家擔心的“越上漲越贖回”的公募贖回潮,將得到很好解決。

因此,小二認為,近期央行的動作,對市場的正面刺激更大,更迅速。因此,要多關注央行出席的會議及其表態(tài)。

“二刷”牛市該注意什么?

1.快牛變慢牛

8號沖進來的新股民,“學費”還是要交的,但問題不大。從一天賺20%的幻想中,切換到一年賺20%,還是能比肩巴菲特。

互換便利和回購增持再貸款,本質(zhì)上是對機構、股東的支持,并非引導全體股民“上杠桿”,2015年的教訓已經(jīng)足夠深刻,而針對機構、股東的支持則更便于管控。這里舉個例子:

再貸款首期額度3000億元人民幣,年利率1.75%,金融機構賺取不到0.5%的利潤,給到回購增持方手里,資金成本不超過2.25%。如果A公司貸款100億用于回購增持,那么A公司只需要回購成本對應的股息率大于2.25%,即可覆蓋全部貸款成本。

因此,小二認為,股市的定價錨定,已經(jīng)回歸到股息率,而不是以前的PE、PS、PB等。能持續(xù)分紅的公司,大多集中在滬深300里面,未來的行情也正在偏向權重慢牛。

2.熱點聚焦

跟9月24日的第一波大幅上漲不同,10月18日的上漲有了明顯的針對性。

從市場成交額前20來看。

9月24日:消費股(3只)、金融股(5只)、科技制造(9只)、醫(yī)療股(2只)、周期股(1只);

10月18日:消費股(1只)、金融股(8只)、科技制造(11只)

市場一致投票金融+科技制造。因此,下周我們只需要盯這兩個方向即可。

(極簡投研社)

本文內(nèi)容僅供參考,不作為投資依據(jù),據(jù)此入市,風險自擔。

封面圖片來源:每日經(jīng)濟新聞 文多 攝

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周五,先是重磅會議,后是權重龍頭的放量拉升、科技板塊集體起飛。顯然,我們要做好“二刷”牛市的準備。當然,相較于“一刷”牛市時我們的魯莽表現(xiàn),“二刷”時我們應該多一份睿智…… 市場的渴求 最近重磅會議比較多,各大重要職能條線口,紛紛發(fā)布相應的經(jīng)濟促進政策。 不過,從市場表現(xiàn)來看,有央行參會的會議,市場反應較為積極,而財政部、發(fā)改委的會議,市場表現(xiàn)相對平淡。小二主觀認為,這種反差,背后反映出市場更傾向于對流動性的渴求。 在會員文章里面,小二分享過,市場定價=基本面x估值,需求決定基本面,流動性決定估值。發(fā)改委和財政部的政策導向,實際是在側重激發(fā)需求(補貼、發(fā)債等),而央行作為“最后貸款人”,互換便利和回購增持再貸款給了市場足夠誠意的流動性。 根據(jù)中國基金報的報道,目前獲準參與互換便利(SFISF)操作的證券、基金公司有20家,首批申請額度已超2000億元。有了互換便利后,之前大家擔心的“越上漲越贖回”的公募贖回潮,將得到很好解決。 因此,小二認為,近期央行的動作,對市場的正面刺激更大,更迅速。因此,要多關注央行出席的會議及其表態(tài)。 “二刷”牛市該注意什么? 1.快牛變慢牛 8號沖進來的新股民,“學費”還是要交的,但問題不大。從一天賺20%的幻想中,切換到一年賺20%,還是能比肩巴菲特。 互換便利和回購增持再貸款,本質(zhì)上是對機構、股東的支持,并非引導全體股民“上杠桿”,2015年的教訓已經(jīng)足夠深刻,而針對機構、股東的支持則更便于管控。這里舉個例子: 再貸款首期額度3000億元人民幣,年利率1.75%,金融機構賺取不到0.5%的利潤,給到回購增持方手里,資金成本不超過2.25%。如果A公司貸款100億用于回購增持,那么A公司只需要回購成本對應的股息率大于2.25%,即可覆蓋全部貸款成本。 因此,小二認為,股市的定價錨定,已經(jīng)回歸到股息率,而不是以前的PE、PS、PB等。能持續(xù)分紅的公司,大多集中在滬深300里面,未來的行情也正在偏向權重慢牛。 2.熱點聚焦 跟9月24日的第一波大幅上漲不同,10月18日的上漲有了明顯的針對性。 從市場成交額前20來看。 9月24日:消費股(3只)、金融股(5只)、科技制造(9只)、醫(yī)療股(2只)、周期股(1只); 10月18日:消費股(1只)、金融股(8只)、科技制造(11只) 市場一致投票金融+科技制造。因此,下周我們只需要盯這兩個方向即可。 (極簡投研社) 本文內(nèi)容僅供參考,不作為投資依據(jù),據(jù)此入市,風險自擔。

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