每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-10-16 21:53:11
◎紐曼思的主要產(chǎn)品是藻油DHA(二十二碳六烯酸)。憑借多年的品牌和渠道積累,2023年公司創(chuàng)造了4億多元的營收,并維持了70%以上的高毛利率。
◎《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,難以對供應(yīng)鏈有效管理情況下,公司的重要供應(yīng)商之一曾經(jīng)被美國食品藥品監(jiān)督管理局指控存在產(chǎn)品摻假行為。
每經(jīng)記者 陳晴 每經(jīng)編輯 楊夏
歷時五年多,多次嘗試未果之后,近期,紐曼思健康食品控股有限公司(以下簡稱紐曼思)第六次遞表沖刺港股上市。
紐曼思的主要產(chǎn)品是藻油DHA(二十二碳六烯酸)。憑借多年的品牌和渠道積累,2023年公司創(chuàng)造了4億多元的營收,并維持了70%以上的高毛利率。
作為一家食品行業(yè)企業(yè),紐曼思主要采取代工模式?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,難以對供應(yīng)鏈有效管理情況下,公司的重要供應(yīng)商之一曾經(jīng)被美國食品藥品監(jiān)督管理局指控存在產(chǎn)品摻假行為。
不僅如此,去年以來,公司產(chǎn)品平均售價下降,但也未能持續(xù)帶動銷量增長。今年上半年公司更是收入和凈利潤雙雙下滑。“今年以來,很多營養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌都在降價和壓貨,業(yè)績也走下坡路。”10月16日,乳業(yè)分析師宋亮接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示。
紐曼思主要于中國從事成品營養(yǎng)品營銷、銷售及分銷,藻油DHA產(chǎn)品是公司的主要產(chǎn)品。2021年-2023年全年及2024年上半年,公司藻油DHA產(chǎn)品銷售額分別占總收益的約91.9%、92.7%、94.7%及96.2%。
藻油DHA俗稱“腦黃金”,是一種適用于孕產(chǎn)婦和嬰幼兒的營養(yǎng)品。不過,紐曼思自己并不生產(chǎn)藻油DHA,而是由供應(yīng)商采用OEM模式制造公司營養(yǎng)品及/或在其上加貼公司品牌的標(biāo)簽。
紐曼思的藻油DHA產(chǎn)品主要在新西蘭、美國加工,較少情況下在中國加工。紐曼思上市文件中稱,公司在海外加工的藻油DHA產(chǎn)品(即新西蘭DHA產(chǎn)品及美國DHA產(chǎn)品)的銷量及銷售收益顯著高于他們的中國DHA產(chǎn)品。
在電商平臺上,紐曼思也強(qiáng)調(diào)公司的DHA藻油是“原裝進(jìn)口”;同時公司還強(qiáng)調(diào)使用的是“美國FDA權(quán)威認(rèn)證帝斯曼藻油原料”。
圖片來源:電商平臺截圖
帝斯曼集團(tuán)從事提供藥品、生命早期營養(yǎng)品及膳食補(bǔ)充方面的解決方案。紐曼思援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)稱,帝斯曼集團(tuán)被認(rèn)為是中國藻油DHA市場的領(lǐng)導(dǎo)者,于2023年,在中國藻油DHA市場的原材料及成品之中,按數(shù)量及價值計算超過40%由其制造。
傍上帝斯曼這棵大樹,紐曼思打出了一定的知名度并收獲了一定的市場份額。2021年至2023年,公司的營收分別約為3.38億元、3.67億元、4.27億元;同期的凈利潤分別約為1.20億元、0.88億元、1.59億元。
同時,紐曼思維持著較高的毛利率:2021年-2023年及2024年上半年,公司毛利率分別約為73.0%、74.4%、75.2%及71.9%。
為何紐曼思能獲得這么高的毛利率,這么高的毛利率在行業(yè)中常見嗎?“這種公司很多,特別是在營養(yǎng)補(bǔ)充劑這一行業(yè)。”乳業(yè)分析師宋亮向記者表示。
保健品、奶粉對食品安全要求很高,采用代工模式的紐曼思如何進(jìn)行產(chǎn)品質(zhì)量安全管理?
紐曼思招股書顯示,帝斯曼集團(tuán)雖然是知名的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè),但從帝思曼集團(tuán)的藻油DHA原材料到成品,中間還需經(jīng)過其他的供應(yīng)商,Confidence集團(tuán)就是紐曼思的重要供應(yīng)商之一。
根據(jù)披露,Confidence集團(tuán)為一名獨立第三方。其由在同一控制及管理下的兩家美國注冊成立的私人公司組成,其主要從事營養(yǎng)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
2021年-2023年及今年上半年,Confidence集團(tuán)都是紐曼思的前五大供應(yīng)商之一,今年上半年是公司的第二大供應(yīng)商,主要向公司供應(yīng)在美國加工的藻油DHA成品。
值得注意的是,美國食品藥品監(jiān)督管理局曾指出Confidence USA(即Confidence集團(tuán)成員之一)于制作、包裝及保存其膳食補(bǔ)充品時未能遵守美國食品藥品監(jiān)督管理局的良好生產(chǎn)規(guī)范規(guī)例,從而使該產(chǎn)品摻假,違反《美國聯(lián)邦食品、藥品和化妝品法》。而Confidence USA也一度被發(fā)出禁制令,其中包括禁止Confidence USA經(jīng)營業(yè)務(wù)。
Confidence USA被指摻假,這對于紐曼思影響如何?紐曼思上市文件中稱,Confidence USA已于2021年6月(即禁制令發(fā)出后三個月)恢復(fù)營運。董事會確認(rèn),本集團(tuán)沒有任何產(chǎn)品或訂單受到上述Confidence USA暫停營運的影響。
紐曼思提到,根據(jù)判決書,美國食品藥品監(jiān)督管理局的大部分違規(guī)發(fā)現(xiàn)均基于傳統(tǒng)中藥產(chǎn)品,其與Confidence集團(tuán)向本集團(tuán)供應(yīng)的藻油DHA產(chǎn)品無關(guān)。
對于保障供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的安全,紐曼思上市文件中提到了多方面舉措,包括要求所有營養(yǎng)品加工公司須具備GMP(良好生產(chǎn)規(guī)范)或同等的行業(yè)資格或食品生產(chǎn)許可證等。
不過,紐曼思也在風(fēng)險提示中明確表示:“我們無法絕對控制上海康營(紐曼思新西蘭DHA產(chǎn)品的供應(yīng)商)及Confidence集團(tuán)供應(yīng)的藻油DHA成品的質(zhì)量,亦無法絕對控制新西蘭加工公司的生產(chǎn)及制造過程、Confidence集團(tuán)聘用的第三方加工公司的封裝和干燥程序以及Confidence集團(tuán)的包裝程序。”
從業(yè)績表現(xiàn)來看,紐曼思的利潤水平波動較大,公司此前還曾嘗試轉(zhuǎn)型,但最終未能成功。
2021年12月,紐曼思與奶粉企業(yè)澳優(yōu)集團(tuán)簽訂協(xié)議,但不久后的2022年4月,澳優(yōu)集團(tuán)被國家市場監(jiān)督管理總局罰款人民幣960余萬元,原因是因為其旗下2020年2月生產(chǎn)的一批1段配方被發(fā)現(xiàn)含有香蘭素,違反中國國家食品安全標(biāo)準(zhǔn)。
紐曼思表示,公司向澳優(yōu)集團(tuán)購買的1段配方不是被發(fā)現(xiàn)含有香蘭素的批次。但公司仍難免受到上述事件的影響。
2023年10月,紐曼思與澳優(yōu)集團(tuán)達(dá)成協(xié)議,終止公司與澳優(yōu)集團(tuán)就奶粉產(chǎn)品訂立的所有協(xié)議。紐曼思招股文件中表示,鑒于公司與澳優(yōu)集團(tuán)的采購承諾,加上奶粉產(chǎn)品銷量偏低,2022財政年度產(chǎn)生虧損約人民幣8150萬元。這一影響下,2022年,紐曼思的凈利潤也同比下滑了大約27%。
奶粉生意不好做,藻油DHA產(chǎn)品銷售同樣不容易。2021年-2023年,紐曼思藻油DHA產(chǎn)品的銷量分別為134.7萬件、148萬件和191.8萬件。2023年銷量大幅增長可能受益于其平均售價的降低:2023年,紐曼思藻油DHA產(chǎn)品的平均售價為210.7元/件,相比2021—2022年分別為230.3元/件、230.1元/件的平均售價大幅降低。
時至2024年上半年,公司產(chǎn)品降價對銷量刺激的效果似乎變小了。今年上半年,紐曼思藻油DHA產(chǎn)品的平均售價為210.3元/件,但銷售藻油DHA產(chǎn)品的收益從2023年上半年的大約1.8億元減少至1.4億元。
與之相關(guān),今年上半年,紐曼思收入約人民幣1.46億元,同比減少了大約24%;期內(nèi)溢利大約為人民幣4530萬元,同比減少了大約41.39%。
事實上,作為膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)龍頭企業(yè),湯臣倍健今年日子也不好過:今年上半年,公司營收同比下滑了17.56%,歸母凈利潤則下滑了42.34%。
“往后可能更難了。”乳業(yè)分析師宋亮表示,前兩年,營養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)確實勢頭還不錯。但隨著消費景氣度下降和競爭加劇,今年很多營養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌都在降價和壓貨,業(yè)績也紛紛走下坡路。“趁著行業(yè)紅利還沒有完全消失,可能也是近期企業(yè)們積極謀求上市的原因。”
就公司港股上市,10月16日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電紐曼思并向公司發(fā)送了采訪郵件,截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP