“小作文”利空，A股殺跌！市場震蕩要多久？——道達投資手記

今天，有兩件事引起了大家的關注。

第一件事是出現(xiàn)了一些“小作文”。這些“小作文”中，有兩條是利空消息，但無法讓人辨認真假。

第二件事是離岸人民幣兌美元匯率走勢下行。離岸人民幣匯率盤中最低在7.0910，最高在7.1343，截至達哥發(fā)稿時在7.1243。

這兩件事，導致了今天市場的回調。截至收盤，A股三大指數(shù)跌幅均超過2%，超過4400只個股下跌。

兩市成交依舊保持在1.6萬億元之上，這算是值得欣慰的一點。如果量能大幅萎縮，那么對短期走勢會構成不利影響。

早上開盤后的第一分鐘，上證指數(shù)不僅跌破了昨天陽線實體的一半，也跌破了昨天的開盤價，為今天的大幅下跌奠定了主基調。

因為如果是向上修復走勢的話，一般不會跌破陽線實體的一半，更不會跌破陽線實體的開盤價。果然，午后市場就開始不斷下行，最終大盤跌幅超過2%，而且還跌破了昨天的低點。

上證指數(shù)今天走出了我們常說的穿頭破腳中的“破腳”走勢，不僅意味著昨天的反彈并不是一輪反彈修復行情的開端，而且意味著第一波調整還沒有結束。

這種走勢，不及達哥預期，有點打臉。

從指數(shù)層面來看，9月18日低點2689點以來的中分位在3182點，年初2635點以來的中分位在3155點，兩者較為接近。

雖然這兩個位置都有支撐作用，且按照規(guī)律來說是不應跌破的，但有一種情況需提防：明天最好是不要跳空下跌，且不能留下跳空缺口。

一旦出現(xiàn)這種走勢，那么最近三天的日K線就成為了中繼形態(tài)。加上20日均線偏離過遠，這意味著指數(shù)回到3674點上方的時間將延長。

前幾天，達哥也說過，大盤將在未來兩個月震蕩。歷史上有類似的案例，1994年一波大漲之后，上證指數(shù)大幅回撤，在構筑了長達一年多的三重底之后，最終走出了形成市場共識的牛市。

而當前的政策力度、政策創(chuàng)新性，已不是當年能比的。同時當前市場流動性充沛，市場震蕩的時間會大幅縮短。

板塊方面，今天板塊幾乎全線飄綠，僅有云游戲、軍工信息化等少數(shù)板塊翻紅，但這些板塊內(nèi)部的下跌個股數(shù)量超過上漲個股的數(shù)量。

投機方向今天大幅調整，尤其是漲幅較大的個股。

昨天達哥就提到，要關注潤和軟件的走勢情況，因為它是近期投機方向的龍頭，是短線情緒的風向標。

今天，潤和軟件盤中一度逼近20cm漲停，盤中的一波跳水以及尾盤的收跌，不僅大幅打擊了短線情緒，而且還對華為相關概念板塊構成負反饋。從盤后公布的龍虎榜來看，“拉薩天團”霸屏潤和軟件的龍虎榜。

受潤和軟件的走勢影響，各板塊近期的龍頭也紛紛回落并收出長上影線，比如證券板塊的天風證券、半導體的中芯國際、環(huán)保板塊的蒙草生態(tài)、軟件服務的銀之杰等。

盤后，中國太保公告，預計公司今年前三季度凈利潤約為370億元到394億元，同比增長60%到70%。另外，中國平安昨天收盤后公布了1-9月的保費收入數(shù)據(jù)，9月保費收入、壽險收入均大幅增長。

經(jīng)過近兩三年的下行以后，保險行業(yè)迎來了復蘇。牛市中，保險股的彈性都比較大，在行業(yè)板塊中，差不多僅次于證券板塊。后續(xù)如果市場結束調整并向上拓展，那么保險股值得期待。

達哥翻了一下機構的研報，機構均對保險行業(yè)看好。

比如，華西證券指出，展望2024年三季報，資負共振下上市險企凈利潤及新業(yè)務價值增長有望超預期。負債端，預定利率下行疊加產(chǎn)品及渠道高質量轉型，2024年前三季度各險企NBV增速有望較中報繼續(xù)提升。資產(chǎn)端，一攬子穩(wěn)經(jīng)濟政策有望陸續(xù)出臺，投資者對權益市場信心有望繼續(xù)逐步修復，投資收益在去年同期低基數(shù)下有望大幅改善，壓制壽險板塊利潤和股價估值的掣肘有望被全面打開。

最后達哥作一下總結：今天的走勢不及達哥預期，大盤調整還沒有結束，明天重點關注是否會出現(xiàn)向下的跳空缺口，此外，還需要關注人民幣匯率波動、市場成交量變化。下方支撐在3155點-3174點區(qū)間。

如果出現(xiàn)向下跳空缺口且不回補，那么上證指數(shù)收復年內(nèi)高點的時間會延長，震蕩時間可能會在兩個月以上。在震蕩期間，重點觀察證券、保險、有色、煤炭等二線藍籌板塊的階段底部構成情況。

當前，市場處于牛市初期。牛市初期，希望與質疑會反復交織，我們需要的只是耐心，耐心等到形成牛市共識的那一天。但是，等到市場認識到牛市真的來了的時候，大盤的位置不會是現(xiàn)在的3200點附近，或許那時已經(jīng)在3700點了。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝