“小作文”利空，A股殺跌！市場震蕩要多久？——道達(dá)投資手記

今天，有兩件事引起了大家的關(guān)注。

第一件事是出現(xiàn)了一些“小作文”。這些“小作文”中，有兩條是利空消息，但無法讓人辨認(rèn)真假。

第二件事是離岸人民幣兌美元匯率走勢下行。離岸人民幣匯率盤中最低在7.0910，最高在7.1343，截至達(dá)哥發(fā)稿時在7.1243。

這兩件事，導(dǎo)致了今天市場的回調(diào)。截至收盤，A股三大指數(shù)跌幅均超過2%，超過4400只個股下跌。

兩市成交依舊保持在1.6萬億元之上，這算是值得欣慰的一點(diǎn)。如果量能大幅萎縮，那么對短期走勢會構(gòu)成不利影響。

早上開盤后的第一分鐘，上證指數(shù)不僅跌破了昨天陽線實(shí)體的一半，也跌破了昨天的開盤價，為今天的大幅下跌奠定了主基調(diào)。

因?yàn)槿绻窍蛏闲迯?fù)走勢的話，一般不會跌破陽線實(shí)體的一半，更不會跌破陽線實(shí)體的開盤價。果然，午后市場就開始不斷下行，最終大盤跌幅超過2%，而且還跌破了昨天的低點(diǎn)。

上證指數(shù)今天走出了我們常說的穿頭破腳中的“破腳”走勢，不僅意味著昨天的反彈并不是一輪反彈修復(fù)行情的開端，而且意味著第一波調(diào)整還沒有結(jié)束。

這種走勢，不及達(dá)哥預(yù)期，有點(diǎn)打臉。

從指數(shù)層面來看，9月18日低點(diǎn)2689點(diǎn)以來的中分位在3182點(diǎn)，年初2635點(diǎn)以來的中分位在3155點(diǎn)，兩者較為接近。

雖然這兩個位置都有支撐作用，且按照規(guī)律來說是不應(yīng)跌破的，但有一種情況需提防：明天最好是不要跳空下跌，且不能留下跳空缺口。

一旦出現(xiàn)這種走勢，那么最近三天的日K線就成為了中繼形態(tài)。加上20日均線偏離過遠(yuǎn)，這意味著指數(shù)回到3674點(diǎn)上方的時間將延長。

前幾天，達(dá)哥也說過，大盤將在未來兩個月震蕩。歷史上有類似的案例，1994年一波大漲之后，上證指數(shù)大幅回撤，在構(gòu)筑了長達(dá)一年多的三重底之后，最終走出了形成市場共識的牛市。

而當(dāng)前的政策力度、政策創(chuàng)新性，已不是當(dāng)年能比的。同時當(dāng)前市場流動性充沛，市場震蕩的時間會大幅縮短。

板塊方面，今天板塊幾乎全線飄綠，僅有云游戲、軍工信息化等少數(shù)板塊翻紅，但這些板塊內(nèi)部的下跌個股數(shù)量超過上漲個股的數(shù)量。

投機(jī)方向今天大幅調(diào)整，尤其是漲幅較大的個股。

昨天達(dá)哥就提到，要關(guān)注潤和軟件的走勢情況，因?yàn)樗墙谕稒C(jī)方向的龍頭，是短線情緒的風(fēng)向標(biāo)。

今天，潤和軟件盤中一度逼近20cm漲停，盤中的一波跳水以及尾盤的收跌，不僅大幅打擊了短線情緒，而且還對華為相關(guān)概念板塊構(gòu)成負(fù)反饋。從盤后公布的龍虎榜來看，“拉薩天團(tuán)”霸屏潤和軟件的龍虎榜。

受潤和軟件的走勢影響，各板塊近期的龍頭也紛紛回落并收出長上影線，比如證券板塊的天風(fēng)證券、半導(dǎo)體的中芯國際、環(huán)保板塊的蒙草生態(tài)、軟件服務(wù)的銀之杰等。

盤后，中國太保公告，預(yù)計公司今年前三季度凈利潤約為370億元到394億元，同比增長60%到70%。另外，中國平安昨天收盤后公布了1-9月的保費(fèi)收入數(shù)據(jù)，9月保費(fèi)收入、壽險收入均大幅增長。

經(jīng)過近兩三年的下行以后，保險行業(yè)迎來了復(fù)蘇。牛市中，保險股的彈性都比較大，在行業(yè)板塊中，差不多僅次于證券板塊。后續(xù)如果市場結(jié)束調(diào)整并向上拓展，那么保險股值得期待。

達(dá)哥翻了一下機(jī)構(gòu)的研報，機(jī)構(gòu)均對保險行業(yè)看好。

比如，華西證券指出，展望2024年三季報，資負(fù)共振下上市險企凈利潤及新業(yè)務(wù)價值增長有望超預(yù)期。負(fù)債端，預(yù)定利率下行疊加產(chǎn)品及渠道高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，2024年前三季度各險企NBV增速有望較中報繼續(xù)提升。資產(chǎn)端，一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策有望陸續(xù)出臺，投資者對權(quán)益市場信心有望繼續(xù)逐步修復(fù)，投資收益在去年同期低基數(shù)下有望大幅改善，壓制壽險板塊利潤和股價估值的掣肘有望被全面打開。

最后達(dá)哥作一下總結(jié)：今天的走勢不及達(dá)哥預(yù)期，大盤調(diào)整還沒有結(jié)束，明天重點(diǎn)關(guān)注是否會出現(xiàn)向下的跳空缺口，此外，還需要關(guān)注人民幣匯率波動、市場成交量變化。下方支撐在3155點(diǎn)-3174點(diǎn)區(qū)間。

如果出現(xiàn)向下跳空缺口且不回補(bǔ)，那么上證指數(shù)收復(fù)年內(nèi)高點(diǎn)的時間會延長，震蕩時間可能會在兩個月以上。在震蕩期間，重點(diǎn)觀察證券、保險、有色、煤炭等二線藍(lán)籌板塊的階段底部構(gòu)成情況。

當(dāng)前，市場處于牛市初期。牛市初期，希望與質(zhì)疑會反復(fù)交織，我們需要的只是耐心，耐心等到形成牛市共識的那一天。但是，等到市場認(rèn)識到牛市真的來了的時候，大盤的位置不會是現(xiàn)在的3200點(diǎn)附近，或許那時已經(jīng)在3700點(diǎn)了。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝