中國銀河給予計算機行業(yè)推薦評級

每經(jīng)AI快訊，中國銀河10月13日發(fā)布研報，給予計算機行業(yè)推薦評級。

事件：北京時間10月12日10時，國新辦就“加大財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會。會上介紹將在近期陸續(xù)推出圍繞穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、化風(fēng)險的一攬子有針對性的增量財政政策舉措。

加大支持地方化解債務(wù)風(fēng)險，有望推動行業(yè)現(xiàn)金流改善。會議指出，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)。我們認為，計算機行業(yè)大部分企業(yè)G端收入占比較高，本次是近年來支持化債力度最大的措施，地方政府債務(wù)風(fēng)險緩解有助于為數(shù)字基建等基礎(chǔ)設(shè)施提供充裕資金支持，帶動行業(yè)現(xiàn)金流邊際改善，疊加美聯(lián)儲降息周期下，“分子端”與“分母端”共振，有望進一步抬升行業(yè)整體估值中樞水平。

財政政策工具空間較大，信創(chuàng)需求有望加速釋放。探索公共數(shù)據(jù)資源授權(quán)運營，加速推進數(shù)據(jù)要素市場化進程。

保障民生是財政支出主要方向，關(guān)注民生相關(guān)信息化產(chǎn)業(yè)。會議指出，總的看，當(dāng)前基層“三保”呈現(xiàn)總體平穩(wěn)、局部偏緊的態(tài)勢。根據(jù)全國基層財力總量測算，“三保”底線是有保障的。我們認為，接下來將重點增加地方自主財力，優(yōu)先滿足“三保”支出需要，其中與民生保障始終是財政支出的重點關(guān)注領(lǐng)域，此前中央政治局會議強調(diào)要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財政支出，切實做好基層“三保”工作，民生相關(guān)信息化產(chǎn)業(yè)將加大支出，建議關(guān)注AI+教育及AI+醫(yī)療領(lǐng)域。

投資建議：本次國新辦財政部發(fā)布會介紹當(dāng)下情況并重點提到未來將會有更多增量政策措施繼續(xù)落實發(fā)布，計算機行業(yè)有望迎來分子+分母端共振，行業(yè)云有望迎來邊際改善，估值有望進一步提升。建議重點關(guān)注信創(chuàng)、數(shù)據(jù)要素、生相關(guān)信息化產(chǎn)業(yè)龍頭上市公司：1)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈：海光信息、中科曙光、龍芯中科、軟通動力、達夢數(shù)據(jù)、中國軟件、金山辦公、福昕軟件等；2)數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈：上海鋼聯(lián)、易華錄、深桑達A、太極股份等；3)AI+教育：科大訊飛；4)AI+醫(yī)療：嘉和美康。

風(fēng)險提示：政策推進不及預(yù)期風(fēng)險；技術(shù)研發(fā)進度不及預(yù)期風(fēng)險；需求端不及預(yù)期風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——不準(zhǔn)亂給稅收優(yōu)惠、財政補貼、土地優(yōu)惠！地方政府招商迎來巨變，“內(nèi)卷式”搶項目如何破？

(記者 王曉波)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。