中信建投：堅定看好傳媒板塊今年四季度行情

每經(jīng)AI快訊，中信建投證券研報認為，從2019年~2023年看，傳媒四季度開始的行情，通常持續(xù)1~2個季度，期間內(nèi)指數(shù)的區(qū)間漲幅平均30%，平均跑贏上證指數(shù)27%。站在當(dāng)前，堅定看好今年四季度行情：1、從產(chǎn)業(yè)變化看，全球AI視頻集體加速，海外Meta發(fā)布Movie Gen，國內(nèi)字節(jié)豆包、快手可靈效果驚艷，期待年內(nèi)KIMI、階躍星辰的AI視頻發(fā)布；IP與卡牌賽道正經(jīng)歷高景氣。2、從板塊估值來看，傳媒指數(shù)從2023年6月開始已經(jīng)調(diào)整一年的時間，當(dāng)前距離前高仍然有40%以上的空間，其中游戲估值平均不到15x，影視因暑期檔不及預(yù)期也在三季度經(jīng)過充分調(diào)整；3、從業(yè)績改善預(yù)期來看，游戲公司將密集在4Q2024~1Q2025發(fā)布新品，有望帶動業(yè)績回暖；影視公司在賀歲檔與春節(jié)檔儲備豐富，有望帶動大盤票房回暖；廣告/媒體的業(yè)績有望跟隨消費一同回暖。