包裝行業(yè)翹楚美盈森：高比例分紅回饋股東 海外市場新動能持續(xù)發(fā)力

美盈森2024年上半年業(yè)績亮眼，公司期內實現營業(yè)收入18.48億元，同比增長11.06%；歸母凈利潤1.5億元，同比增長47.63%。

深層次透視下，如此優(yōu)異的成績，來源于美盈森持續(xù)聚焦服務高質量客戶、工藝技術再優(yōu)化以及海外市場的提升。不僅如此，美盈森還持續(xù)以高額股息回報股東，上半年分紅方案亮眼，公司向全體股東每10股派發(fā)現金紅利3.2元（含稅），共計派發(fā)現金4.9億元（含稅），位居A股2024年中期分紅股息率首位。

業(yè)績穩(wěn)健，持續(xù)高比例分紅

近期A股市場的繁榮正不斷吸引著投資者目光，而上市公司也通過慷慨的現金分紅，與投資者共同分享公司業(yè)績增長紅利。

有業(yè)內人士指出，上市公司的積極分紅行為不僅提升了投資者的獲得感，還向市場展現了公司穩(wěn)健的盈利能力和良好的財務狀況。這種積極信號有助于增強投資者信心，進一步激發(fā)市場活力。

從數據上看，美盈森自2009年在A股上市至今，累計實現歸母凈利潤34.25億元，累計分紅22.45億元，分紅占比約65%，2024年上半年更是派發(fā)現金4.9億元（含稅）。經營業(yè)績穩(wěn)健、高分紅凸顯了企業(yè)價值，高息分紅也是美盈森作為行業(yè)翹楚、上市公司踐行社會責任的擔當。

通常來說，較高的股息率表明公司具有較強的盈利能力、具有較充沛的現金流和可持續(xù)發(fā)展能力。如此高比例股息，讓美盈森足以躋身A股公司分紅第一梯隊。

不過此前相當一段時間，美盈森都處于“破凈”狀態(tài)，即公司股價低于每股凈資產值。有行業(yè)人士表示，上市公司可能因為多種原因“破凈”，包括宏觀經濟壓力、行業(yè)周期性影響、市場情緒波動等。

但短期看來，美盈森凈利潤連續(xù)數年維持增長；長期來看，美盈森對提升發(fā)展質量、持續(xù)回饋股東的力度也只會增，不會減。在4月發(fā)布的“質量回報雙提升”行動方案中，公司指出將聚焦包裝主業(yè)，發(fā)力雙循環(huán)，持續(xù)提升盈利能力；在保障公司經營、發(fā)展所需資金的前提下，結合公司經營業(yè)績的實際情況，繼續(xù)堅定通過現金分紅的方式，與投資者共享發(fā)展成果。

美盈森近期接受投資者調研時亦表態(tài)，“公司提出2024年中期分紅預案，既有積極響應監(jiān)管鼓勵分紅的考慮，也是為了增加全體股東投資回報，提振信心的舉措。同時公司近年來經營穩(wěn)健，現金流較為充足，每年都有較好的經營性現金流入，為公司近年來持續(xù)實施現金分紅提供了堅實的基礎。”

海外市場優(yōu)勢凸顯

實際上，持續(xù)穩(wěn)定且高額的分紅，不僅是美盈森良好業(yè)績的展現，也彰顯了其對未來發(fā)展的信心。

包裝作為服務經濟的基礎產業(yè)，行業(yè)整體經營情況受整體經濟環(huán)境的影響較大。2024年上半年，我國經濟總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進。

國家統(tǒng)計局網站公布數據顯示，2024年1-6月，規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)營業(yè)收入6992.1億元，同比增長6%，利潤總額227.9億元，同比增長104.9%；規(guī)模以上印刷和記錄媒介復制業(yè)營業(yè)收入3118.2億元，同比增長3.5%，利潤總額154.2億元，同比增長16.1%。兩者利潤總額增速均高于規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)同期3.5%的利潤總額增長率，說明2024年上半年造紙和紙制品業(yè)、印刷和記錄媒介復制業(yè)在利潤改善方面好于大部分行業(yè)。

美盈森自身也不斷發(fā)力。公司一方面持續(xù)踐行以客戶為中心理念，憑借國內國外集團化服務、優(yōu)秀的設計、制造能力等優(yōu)勢，上半年成功導入了一批新客戶；同時，公司收入規(guī)模較上年同期有所增長，收入結構進一步優(yōu)化，低毛利業(yè)務繼續(xù)減少，高毛利業(yè)務繼續(xù)增長，推動公司盈利能力提升；另一方面，公司通過生產制程再梳理，工藝技術再優(yōu)化等措施，進一步加強生產現場管理，降低生產損耗，為公司業(yè)績增長貢獻力量。

此外，美盈森海外市場增長迅速，該板塊收入已達到公司上半年整體收入的20%左右。公司在東南亞、墨西哥等地擁有高端環(huán)保包裝制造工廠，按照當前海外市場的競爭環(huán)境，以及公司海外布局較早等情況，海外業(yè)務有機會繼續(xù)實現較快增長。

美盈森指出，公司正積極助力增強國內國際兩個市場兩種資源聯動效應，為推動高質量共建“一帶一路”走深走實作出積極實踐。

對未來幾年的發(fā)展前景，美盈森更是充滿信心，主要是新客戶的開發(fā)及訂單釋放穩(wěn)步有序、持續(xù)為正的經營性凈現金流、較低的負債水平、管理的持續(xù)優(yōu)化、公司對風險的嚴格管控以及對成本的管控等。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）