下調(diào)單日快贖額度、關(guān)閉智能轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出??年內(nèi)已有多家銀行收緊"零錢(qián)組合"業(yè)務(wù)

每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 馬子卿    

曾一度風(fēng)靡市場(chǎng)的“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品正逐漸迎來(lái)收緊。

據(jù)交通銀行近日公告，該行將從10月19日起調(diào)整旗下“活期盈”和“活期富”兩款“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品的快速轉(zhuǎn)出（快速贖回）及支付轉(zhuǎn)出最高限額，單日限額由此前的6萬(wàn)元或10萬(wàn)元下調(diào)至1萬(wàn)元。

所謂“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品，是銀行將多個(gè)貨幣基金或者現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品組合形成的一種投資理財(cái)產(chǎn)品，申贖靈活且可以根據(jù)投資的基金或理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量及金額進(jìn)行大額贖回，因而受到投資者青睞?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，交行并非個(gè)例，今年以來(lái)，中國(guó)銀行、招商銀行、平安銀行、寧波銀行等多家銀行也對(duì)零錢(qián)組合業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，包括下調(diào)單日快贖額度、關(guān)閉智能轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出功能等。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員張翹楚接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示，銀行調(diào)整“零錢(qián)組合”業(yè)務(wù)，主要是出于對(duì)合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面因素的考慮。短期而言，“零錢(qián)組合”產(chǎn)品的相關(guān)優(yōu)勢(shì)性將受到一定程度的削弱；但長(zhǎng)期來(lái)看，此類(lèi)舉措有助于維護(hù)市場(chǎng)整體流動(dòng)性水平，促進(jìn)機(jī)構(gòu)通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理等舉措來(lái)提升自身現(xiàn)管產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

年內(nèi)多家銀行調(diào)整“零錢(qián)組合”業(yè)務(wù)

記者查詢(xún)交通銀行（SH601328，股價(jià)7.51元，市值5577億元）的手機(jī)銀行App了解到，“活期盈”“活期富”底層資產(chǎn)分別是10只現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品和6只基金產(chǎn)品，此前單個(gè)自然日總快贖額度最高分別為10萬(wàn)元、6萬(wàn)元，10月19日（含）后，均下調(diào)至1萬(wàn)元。

而交行信用卡還款、交行個(gè)貸還款等交易則不受上述限制。交行同時(shí)表示，若客戶(hù)有更高資金需求，可通過(guò)單只產(chǎn)品贖回。

此外，客戶(hù)可簽約產(chǎn)品的數(shù)量也有所調(diào)整。原本今年3月16日后簽約“活期盈”“活期富”的新客戶(hù)僅能相應(yīng)簽約1只“活期盈”或“活期富”下產(chǎn)品。此番業(yè)務(wù)調(diào)整后，3月16日后簽約“活期盈”的新客戶(hù)可最多簽約10只“活期盈”下產(chǎn)品，3月16日后簽約“活期富”的新客戶(hù)可最多簽約6只“活期富”下產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，交行并非個(gè)例，今年以來(lái)，中國(guó)銀行、招商銀行、平安銀行、寧波銀行等多家銀行也對(duì)“零錢(qián)組合”業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，包括關(guān)閉智能轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出服務(wù)、下調(diào)快贖額度等。

例如，中國(guó)銀行的“活錢(qián)寶”自1月21日起快速轉(zhuǎn)出模式由原來(lái)一次交易支持多只產(chǎn)品快贖，調(diào)整為僅支持1只產(chǎn)品快贖。寧波銀行“日日寶”自3月15日單客戶(hù)單自然日最大快贖額度調(diào)整為1萬(wàn)元，同時(shí)取消智能轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出功能。

圖片來(lái)源：寧波銀行公告

“多家銀行調(diào)整‘零錢(qián)組合’業(yè)務(wù)，主要是出于對(duì)合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面因素的考慮。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員張翹楚接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示。

合規(guī)性方面，2022年底現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品相關(guān)政策實(shí)施后，設(shè)定快贖上限為1萬(wàn)元，而“零錢(qián)組合”實(shí)際上是一種將多種現(xiàn)金管理產(chǎn)品整合在一起的產(chǎn)品服務(wù)，通過(guò)增加底層產(chǎn)品數(shù)量提升產(chǎn)品組合整體快贖額度上限，各機(jī)構(gòu)調(diào)整該業(yè)務(wù)或有一定的合規(guī)性考量。

流動(dòng)性方面，“零錢(qián)組合”這種突破快贖上限的組合類(lèi)產(chǎn)品，最高可為投資者單日提供數(shù)十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)元的快贖額度，但此類(lèi)產(chǎn)品也存在著顯著的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦遇到突發(fā)事件導(dǎo)致大量贖回時(shí)，大量的快速贖回額度或?qū)榻鹑跈C(jī)構(gòu)帶來(lái)較大的贖回壓力以及流動(dòng)性壓力，甚至可能影響金融市場(chǎng)整體的運(yùn)作秩序。

有助于維護(hù)市場(chǎng)整體流動(dòng)性水平

張翹楚指出，“零錢(qián)組合”走俏主要是因其風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)、同時(shí)兼顧收益等特點(diǎn)。2022年底現(xiàn)管類(lèi)產(chǎn)品相關(guān)政策實(shí)施后，對(duì)現(xiàn)管類(lèi)產(chǎn)品的快贖額度上限以及申贖確認(rèn)時(shí)間都進(jìn)行了一定的調(diào)整，這讓不少投資者一時(shí)難以適應(yīng)，而隨后推出的“零錢(qián)組合”服務(wù)通過(guò)增加底層產(chǎn)品數(shù)量間接提升了快贖額度上限，同時(shí)部分產(chǎn)品可直接進(jìn)行消費(fèi)轉(zhuǎn)賬服務(wù)，無(wú)需贖回資金，提升了投資的便捷化體驗(yàn)。

在“破凈潮”后，市場(chǎng)整體對(duì)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低，“零錢(qián)組合”能很好地滿(mǎn)足投資者對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性產(chǎn)品的偏好，同時(shí)較活期存款又有較高的收益，因而受到了市場(chǎng)的廣泛歡迎。

不過(guò)，“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)擴(kuò)充底層產(chǎn)品提升快速贖回額度的同時(shí)，也引發(fā)了市場(chǎng)以及監(jiān)管部門(mén)對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。去年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定》，對(duì)重要貨幣基金提出了流動(dòng)性管理的進(jìn)一步要求。

在經(jīng)過(guò)上述種種調(diào)整舉措后，“零錢(qián)組合”產(chǎn)品對(duì)于投資者是否還具備吸引力？

張翹楚對(duì)每經(jīng)記者表示，短期來(lái)看，在各家機(jī)構(gòu)下調(diào)“零錢(qián)組合”快贖額度、限制轉(zhuǎn)賬額度以及取消智能轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出功能等舉措下，“零錢(qián)組合”產(chǎn)品的相關(guān)優(yōu)勢(shì)性將受到一定程度的削弱，產(chǎn)品金融服務(wù)便捷性體驗(yàn)也有所降低，對(duì)投資者的吸引力整體可能會(huì)有所下降，對(duì)于已經(jīng)習(xí)慣使用較高快贖額度的投資者而言，或?qū)⑼ㄟ^(guò)主動(dòng)投資多個(gè)現(xiàn)金管理產(chǎn)品來(lái)代替此前“零錢(qián)組合”產(chǎn)品的效果。

“但長(zhǎng)期來(lái)看，此類(lèi)舉措有助于維護(hù)市場(chǎng)整體流動(dòng)性水平，促進(jìn)機(jī)構(gòu)通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理等舉措來(lái)提升自身現(xiàn)管產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，有助于更好地維護(hù)市場(chǎng)整體的良性競(jìng)爭(zhēng)與持續(xù)發(fā)展。”張翹楚說(shuō)道。

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