上交所向聯(lián)創(chuàng)光電發(fā)出問詢函

每經(jīng)AI快訊，2024年9月19日，上交所下發(fā)關(guān)于江西聯(lián)創(chuàng)光電科技股份有限公司收購股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的問詢函。

江西聯(lián)創(chuàng)光電科技股份有限公司：

前期，就你公司披露的收購江西聯(lián)創(chuàng)光電超導(dǎo)應(yīng)用有限公司（以下簡(jiǎn)稱聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)或標(biāo)的公司）部分股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，我部發(fā)出監(jiān)管工作函，2024年9月19日，你公司提交披露回復(fù)公告。經(jīng)事后審核，根據(jù)本所《股票上市規(guī)則》第13.1.1條等有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)請(qǐng)你公司及相關(guān)方進(jìn)一步補(bǔ)充披露以下事項(xiàng)。

1.關(guān)于標(biāo)的公司客戶情況。公告披露，標(biāo)的公司2023年方才實(shí)現(xiàn)收入，當(dāng)期營(yíng)收7,539.82萬元全部來自寧夏旭櫻新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱寧夏旭櫻）；2024年上半年，標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)收入2262.48萬元，客戶仍僅有寧夏旭櫻和上海交通大學(xué)，后者采購系用于科研。公司與寧夏旭櫻銷售款項(xiàng)的付款周期長(zhǎng)達(dá)24個(gè)月，截至2024年6月末應(yīng)收賬款余額高達(dá)7,106.10萬元；交貨期限最長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月。截至2024年7月末，公司來自寧夏旭櫻的在手訂單、意向訂單金額分別為4.32億元、9.87億元。公開信息顯示，寧夏旭櫻截至2023年末的總資產(chǎn)為4.21億元，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.25億元，凈利潤(rùn)509.96萬元。

請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）寧夏旭櫻的基本情況，包括但不限于主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要股東及實(shí)際控制人、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并說明寧夏旭櫻與你公司及你公司控股股東等關(guān)聯(lián)方、標(biāo)的公司及其主要股東之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排；（2）相關(guān)交易設(shè)置較長(zhǎng)付款周期或交貨周期的原因及合理性，是否存在遠(yuǎn)期退換貨等可能導(dǎo)致收入無法實(shí)現(xiàn)的特定安排，結(jié)合寧夏旭櫻所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)及產(chǎn)能飽和度、其自身財(cái)務(wù)狀況、業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)等說明是否存在合同履行及應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)，大額應(yīng)收賬款是否會(huì)對(duì)標(biāo)的公司的現(xiàn)金流及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響；（3）公司向?qū)幭男駲唁N售的主要產(chǎn)品、交付及使用情況、實(shí)現(xiàn)效益，說明公司相關(guān)訂單金額與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模及需求是否匹配，意向訂單金額的確定依據(jù)及其合理性；（4）結(jié)合收入占比和在手訂單及意向訂單占比，說明標(biāo)的公司當(dāng)前是否對(duì)寧夏旭櫻存在重大依賴，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)獨(dú)立董事發(fā)表明確意見。

2.關(guān)于標(biāo)的公司訂單情況。公告披露，截止2024年7月末，標(biāo)的公司在手訂單總金額5.08億元，意向訂單總金額15.27億元。其中，意向訂單指已簽訂意向或框架協(xié)議或雖未簽訂前述協(xié)議但意向較強(qiáng)的客戶預(yù)計(jì)將產(chǎn)生的訂單。公告顯示，公司于2022年3月向中鋁集團(tuán)東北輕合金有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱輕合金公司）交付1臺(tái)感應(yīng)加熱設(shè)備用于產(chǎn)品的測(cè)試推廣，但截止目前尚未形成收入或在手訂單。此外，公告顯示，標(biāo)的公司的緊湊型核聚變用高溫超導(dǎo)磁體系統(tǒng)及低溫系統(tǒng)產(chǎn)品目前尚處于小試階段，但意向訂單金額高達(dá)4.24億元，預(yù)計(jì)于2024年至2026年確認(rèn)收入。

請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）標(biāo)的公司在手訂單客戶的具體情況，包括但不限于名稱、主要股東或?qū)嶋H控制人、主營(yíng)業(yè)務(wù)及主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，結(jié)合相關(guān)方資信情況、訂單付款及交付安排說明其是否具有相應(yīng)履約能力，違約責(zé)任約定（如有）能否覆蓋合同履約收益；（2）按是否簽署意向或框架協(xié)議分別列示標(biāo)的公司意向訂單客戶的具體信息，說明相關(guān)協(xié)議是否有關(guān)于購銷的具體約定，是否具有強(qiáng)制約束力，認(rèn)定未簽協(xié)議客戶意向較強(qiáng)及對(duì)應(yīng)意向金額的依據(jù)及其充分性；（3）結(jié)合標(biāo)的公司與輕合金公司業(yè)務(wù)合作的具體過程，說明在產(chǎn)品長(zhǎng)期測(cè)試推廣后仍未能形成收入或訂單的原因，標(biāo)的公司確定意向訂單金額時(shí)是否充分考慮同類不確定性因素，意向訂單金額的確定是否審慎，是否存在后續(xù)簽約落地的重大不確定性風(fēng)險(xiǎn)；（4）核聚變用高溫超導(dǎo)磁體系統(tǒng)及低溫系統(tǒng)處于“小試階段”的具體含義、產(chǎn)業(yè)化周期、目前是否具備形成收入的能力，預(yù)計(jì)該產(chǎn)品未來三年將產(chǎn)生大額收入的測(cè)算過程、具體依據(jù)及其充分性。請(qǐng)獨(dú)立董事發(fā)表明確意見。

3.關(guān)于標(biāo)的公司估值。公告披露，本次交易采收益法的評(píng)估結(jié)果，標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值為55.75億元，較凈資產(chǎn)賬面值增值2767.2%。估值盈利預(yù)測(cè)主要依據(jù)標(biāo)的公司在手訂單、框架協(xié)議、意向訂單等確定。評(píng)估預(yù)測(cè)收入中，2025年在手訂單覆蓋2.05億元，意向訂單覆蓋8.36億元，合計(jì)覆蓋率為73.80%，且主要依靠意向合同覆蓋；2026年無在手訂單，意向訂單覆蓋8.69億元，對(duì)評(píng)估預(yù)測(cè)收入的覆蓋率為40.86%。繼2023年首次實(shí)現(xiàn)收入后，2024年上半年，標(biāo)的公司僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2,345.89萬元，凈利潤(rùn)-335.36萬元，與評(píng)估預(yù)測(cè)值營(yíng)業(yè)收入3.30億元、凈利潤(rùn)4,600.13萬元差距較大。此外，標(biāo)的公司有三項(xiàng)主要產(chǎn)品，其中兩項(xiàng)尚分別處于小批量商業(yè)化生產(chǎn)階段和小試階段。

請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）標(biāo)的公司截止目前實(shí)現(xiàn)的收入及利潤(rùn)，結(jié)合其在手訂單年內(nèi)執(zhí)行計(jì)劃及實(shí)際執(zhí)行情況、產(chǎn)品交付及驗(yàn)收過程及周期、收入確認(rèn)條件及時(shí)點(diǎn)等，說明標(biāo)的公司2024年上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況是否符合預(yù)期，審慎評(píng)估其2024年預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)的可能性及依據(jù)；（2）結(jié)合相關(guān)意向訂單所涉的具體產(chǎn)品及其產(chǎn)業(yè)化階段、意向訂單的轉(zhuǎn)化率及其不確定性風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)訂單對(duì)預(yù)測(cè)收入的覆蓋率，說明高度依賴意向訂單進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)及估值的謹(jǐn)慎性和合理性，盈利預(yù)測(cè)相關(guān)參數(shù)取值是否合理。請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)發(fā)表明確意見，請(qǐng)獨(dú)立董事發(fā)表明確意見。

4.關(guān)于業(yè)績(jī)承諾履行。公告披露，公司控股股東江西省電子集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱電子集團(tuán)）、共青城智諾嘉投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱共青城智諾嘉）與公司簽署《盈利補(bǔ)償協(xié)議》，承諾聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)在2024年-2026年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤(rùn)累計(jì)不低于6億元，若在承諾期限內(nèi)未達(dá)到承諾數(shù)，則電子集團(tuán)、共青城智諾嘉對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償，且電子集團(tuán)為共青城智諾嘉的業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。前期信息披露顯示，電子集團(tuán)所持公司股份質(zhì)押比例較高，質(zhì)押股份數(shù)占其所持有公司股份總數(shù)的79.93%。

請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）在評(píng)估報(bào)告已明確測(cè)算標(biāo)的公司各年度業(yè)績(jī)的情況下，相關(guān)方未按年度對(duì)標(biāo)的公司作出業(yè)績(jī)承諾的原因及合理性，是否充分保障上市公司利益；（2）業(yè)績(jī)承諾方的資信情況，說明其是否具有業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)穆男心芰?，未就業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償提供相應(yīng)擔(dān)保的合理性。請(qǐng)獨(dú)立董事發(fā)表明確意見。

請(qǐng)公司收到本問詢函后立即對(duì)外披露，并于5個(gè)交易日內(nèi)就上述事項(xiàng)書面回復(fù)我部，并按要求履行信息披露義務(wù)。”

公司將按照上海證券交易所的要求，積極組織相關(guān)各方就《問詢函》內(nèi)容進(jìn)行回復(fù)，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。公司指定的披露媒體為《上海證券報(bào)》《中國(guó)證券報(bào)》《證券日?qǐng)?bào)》及上海證券交易所網(wǎng)站（www.sse.com.cn），公司相關(guān)信息均以上述法定媒體和網(wǎng)站刊登的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)廣大投資者理性投資，注意風(fēng)險(xiǎn)。

截至發(fā)稿，聯(lián)創(chuàng)光電市值為111億元。

道達(dá)號(hào)（daoda1997）“個(gè)股趨勢(shì)”提醒：
1. 聯(lián)創(chuàng)光電近30日內(nèi)北向資金持股量減少95.12萬股，占流通股比例減少0.20%；
2. 近30日內(nèi)無機(jī)構(gòu)對(duì)聯(lián)創(chuàng)光電進(jìn)行調(diào)研。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)！美聯(lián)儲(chǔ)四年多來首次降息，全球頂尖機(jī)構(gòu)首席六大研判

(記者 王曉波)

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