多家出險房企債務重組延期 有的完成重組后又違約

每經(jīng)記者 陳榮浩    每經(jīng)編輯 魏文藝    

9月17日，禹洲集團公告稱，公司境外債重組計劃已獲得所需法定大多數(shù)計劃債權(quán)人的支持和批準。佳兆業(yè)集團也于9月16日公告稱，有超過75%的債權(quán)人對重組計劃表示支持。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括德信中國、華夏幸福、正榮地產(chǎn)、中國奧園在內(nèi)的多家出險房企，近期披露了其債務重組的最新進展情況。其中，德信中國、正榮地產(chǎn)和中國奧園宣布債務重組計劃延期；而華夏幸福則宣布，截至2023年8月底，已有1900.29億元債務實現(xiàn)債務重組，化債超過八成。

值得一提的是，兩年前就已完成境內(nèi)外債務重組的富力地產(chǎn)，近日又公告?zhèn)鶆者`約，逾期債務超276億元，正積極溝通債權(quán)人推進債務化解。

對于出險房企的債務重組，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜9月18日在接受記者采訪時認為，出險房企能否制定出合理且可行的重組方案并獲得債權(quán)人的支持是重組順利推進的前提，但最為重要的還是取決于企業(yè)的“造血”能力。

包括德信中國、華夏幸福、正榮地產(chǎn)、中國奧園在內(nèi)的多家出險房企，近期披露了其債務重組的最新進展情況。圖為南京竹山路樓盤。視覺中國圖

華夏幸福積極披露重組

從已披露債務重組進展的房企來看，有的房企債務重組尚未落地，有的房企還處在獲得債權(quán)人的批準階段，還有房企已經(jīng)開始公布債務重組的具體金額。

記者注意到，禹洲集團和佳兆業(yè)集團均處于債權(quán)人協(xié)商重組方案的階段。禹洲集團9月17日公告稱，其境外債務重組計劃已獲得所需法定大多數(shù)計劃債權(quán)人的支持和批準。其中，計劃債權(quán)人（A類）的會議中有99.28%的債權(quán)人投出贊成票，而計劃債權(quán)人（B類）的會議通過率達到了100%。佳兆業(yè)集團9月16日公告稱，有超過75%的債權(quán)人對重組計劃表示支持。

此外，德信中國、正榮地產(chǎn)和中國奧園均宣布延期公布債務重組協(xié)議。德信中國在9月16日公告稱，截至公告發(fā)布之日，公司尚未就其潛在重組達成或簽訂任何承諾或正式協(xié)議，并將于適當時作出進一步公告；正榮地產(chǎn)9月13日宣布重組支持協(xié)議的最后截止日期已進一步延長至2024年9月19日；中國奧園9月10日公告，其境外債務重組計劃的持有期延長6個月至2025年3月20日。

在出險房企中，披露債務重組進展較為積極的當屬華夏幸福。據(jù)華夏幸福9月13日披露的債務重組進展情況，截至今年8月底，已有1900.29億元債務實現(xiàn)債務重組，未能如期償還的債務金額為245.55億元，實現(xiàn)股權(quán)抵償金融及經(jīng)營債務合計金額約為169.35億元。也就是說，截至今年8月底，華夏幸福化債已超過八成。

記者注意到，早在2022年就已完成境內(nèi)外債務重組的富力地產(chǎn)（詳見《富力地產(chǎn)8筆135億元境內(nèi)公司債券整體展期成功》），于9月11日公告稱，截至今年6月30日，公司合并報表范圍內(nèi)存在逾期金額超過1000萬元的有息債務，其中銀行貸款逾期余額84.54億元，非銀行金融機構(gòu)貸款（信托、融資租賃公司等非銀行金融機構(gòu)）逾期余額125.88億元，其他有息債務逾期余額為65.7億元，均為本息逾期，到期未還。

富力地產(chǎn)表示，正在積極與相關債權(quán)人溝通，關注債權(quán)人的關切點，制定和落實解決方案，持續(xù)推進逾期債務的化解工作。公司高度重視債權(quán)人得到權(quán)益，后續(xù)將持續(xù)關注自身債務情況，加大銷售去化、資產(chǎn)處置力度，根據(jù)經(jīng)營情況合理規(guī)劃還款安排。

房企“造血”能力是關鍵

盡管部分房企在債務重組上取得進展，但在業(yè)內(nèi)人士看來，更多出險房企目前仍面臨重組計劃延期等不確定因素。

“對出險房企來說，債務重組過程是否順利，最關鍵的問題是債務重組方案的合理性和可行性，以及債權(quán)人的支持和認可。”薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊9月18日向記者表示，在此過程中，出險房企面臨的具體問題各不相同，但通常包括資金短缺、流動性危機、債務規(guī)模龐大、資產(chǎn)處置困難等挑戰(zhàn)。

在柏文喜看來，出險房企能否制定出合理且可行的重組方案并獲得債權(quán)人的支持是重組順利推進的前提，但最為重要的還是取決于企業(yè)的“造血”能力。

“就算重組成功了，也不意味著企業(yè)真正活過來了，出險企業(yè)重組成功后最為核心的是恢復和增強自身的經(jīng)營和‘造血’能力，以及如何在政策和市場環(huán)境變化中保持穩(wěn)定。”柏文喜表示，“債務重組完成后，房企面臨的主要經(jīng)營挑戰(zhàn)包括恢復市場信心、加快銷售去化、提升現(xiàn)金流、優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、降低財務成本等，需要通過積極營銷、促進銷售去化及現(xiàn)金回籠來修復基本盤，依靠銷售回款提升自身‘造血能力’。”

記者注意到，從目前出險房企披露的債務重組進展情況來看，不少房企仍停留在與債權(quán)人協(xié)調(diào)和溝通階段。在業(yè)內(nèi)人士看來，出險房企如何平衡好與債權(quán)人之間的利益沖突，增強債權(quán)人的信任和支持，在債務重組過程中顯得尤其重要。

封面圖片來源：視覺中國