資本市場(chǎng)“放大鏡”漲幅似“竄天猴”，市場(chǎng)情緒回暖？

今日早盤，9:50左右，券商板塊開(kāi)始拉升，全線飄紅。券商ETF基金（515010）迅速躥升，漲超2%。金融科技板塊，走勢(shì)也較為相似，但漲幅更高，金融科技ETF華夏，已漲近4.5%。

究其原因，綜合市場(chǎng)分析，有以下幾個(gè)：

其一，人民幣資產(chǎn)或?qū)⒊掷m(xù)性走強(qiáng)。受美聯(lián)儲(chǔ)降息影響，美元繼續(xù)走弱，人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)。而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇周期，企業(yè)盈利改善，政策環(huán)境友好等，市場(chǎng)對(duì)人民幣資產(chǎn)看漲情緒逐步積累。股市乃經(jīng)濟(jì)晴雨表，券商行業(yè)又是股市的放大鏡，而包含炒股軟件在內(nèi)的金融科技板塊，因兼具高成長(zhǎng)特性，因此漲跌彈性更強(qiáng)，可謂是放大鏡的放大鏡。

其二，券商板塊估值與行業(yè)基本面均已觸底。估值上來(lái)說(shuō)，市凈率比近10年98%以上的時(shí)間都要便宜。行業(yè)基本面上來(lái)說(shuō)，雖然上市“入口關(guān)”收緊，但I(xiàn)PO鏈條上的各方都在尋找新出路：一二級(jí)市場(chǎng)中，投資人和投行人將目光投向了并購(gòu)重組；企業(yè)層面，一些上市折戟的擬IPO企業(yè)也不再執(zhí)著于“沖A”，轉(zhuǎn)而成為并購(gòu)標(biāo)的，“曲線”接觸資本市場(chǎng)。并且種種政策信號(hào)也指向鼓勵(lì)并購(gòu)。今年4月，新“國(guó)九條”提出，鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè)，綜合運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等方式提高發(fā)展質(zhì)量；6月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“科創(chuàng)板八條”，明確將更大力度支持并購(gòu)重組；緊接著，“創(chuàng)投17條”提出拓寬并購(gòu)重組退出渠道。政策支持下，近期A股市場(chǎng)的并購(gòu)重組落地案例也在逐步增加。

其三，高級(jí)別會(huì)議后定調(diào)了“提振投資者信心，提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性”。同時(shí)，延遲退休或?qū)⑸婕吧绫?、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金的投資效益提升，則更需資本市場(chǎng)改革紅利的釋放，這些“耐心資本”入市也有望穩(wěn)步推進(jìn)。

其實(shí)，自7月8日晚間，幾家券商發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)了不同程度增長(zhǎng)以后，券商板塊似乎就開(kāi)始了筑底反彈，至今，券商ETF基金（515010）反彈超7%左右。市場(chǎng)人士業(yè)分析認(rèn)為，后續(xù)或?qū)⑷杂袡C(jī)會(huì)。