巴菲特副手，減持伯克希爾，什么信號(hào)？

每經(jīng)編輯 畢陸名

近日，巴菲特副手減持伯克希爾股票的消息，在資本市場(chǎng)上引發(fā)熱議！

美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）披露的文件顯示，巴菲特的主要副手之一，伯克希爾副主席、分管保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的阿吉特·賈恩9月9日以每股約69.54萬(wàn)美元的價(jià)格，拋售了200股伯克希爾A類(lèi)股票，套現(xiàn)約1.39億美元。此次出售的股票，占阿吉特·賈恩所持伯克希爾總股份的55%。

此番拋售之后，賈恩直接持有61股伯克希爾A類(lèi)股票，他和配偶為后代設(shè)立的家族信托基金持有55股。此外，他的非營(yíng)利公司Jain Foundation持有50股。

這也是賈恩自1986年加入伯克希爾以來(lái)的最大拋售。目前，尚不清楚他出售股票的具體原因，但他確實(shí)利用了伯克希爾最近的高股價(jià)。

截至8月底，該集團(tuán)股價(jià)超過(guò)70萬(wàn)美元，市值達(dá)到1萬(wàn)億美元。賈恩的拋售行為，發(fā)生在伯克希爾股價(jià)突破72.7萬(wàn)美元的五天后，也是在其市值首次突破1萬(wàn)億美元不到兩周之后。

馬里蘭大學(xué)羅伯特·史密斯商學(xué)院金融學(xué)教授戴維·卡斯表示：“這似乎表明賈恩認(rèn)為伯克希爾的估值已經(jīng)達(dá)到最高水平。”

這也與伯克希爾近來(lái)股票回購(gòu)活動(dòng)顯著放緩相一致。伯克希爾第二季度僅回購(gòu)了價(jià)值3.45億美元的股票，遠(yuǎn)低于前兩個(gè)季度的20億美元回購(gòu)量。

此前披露的財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾在第二季度拋售了所持蘋(píng)果公司股權(quán)的49.4%，持股數(shù)量從一季度末的7.89億股大降至二季度末的約4億股。第二季度末，伯克希爾現(xiàn)金儲(chǔ)備為2769億美元，再創(chuàng)新高，而一季度末為1890億美元。有分析指出，伯克希爾持有的巨額現(xiàn)金，可能表明巴菲特對(duì)美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)。

值得注意的是，伯克希爾的拋售股票行為仍在持續(xù)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月10日，一份監(jiān)管文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾于9月6日、9月9日、9月10日，合計(jì)拋售了579.7萬(wàn)股美國(guó)銀行的股票，總價(jià)值約2.29億美元。自7月中旬以來(lái)，伯克希爾累計(jì)出售1.747億股美國(guó)銀行股票，套現(xiàn)約71.9億美元。目前，伯克希爾仍然是美國(guó)銀行的最大股東，持股數(shù)量為8.58億股，持股比例為11.1%。

沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司在過(guò)去的一年中表現(xiàn)出色，年化回報(bào)率高達(dá)32%，遠(yuǎn)超標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。并在8月28日，成為首家市值超過(guò)1萬(wàn)億美元的非科技行業(yè)美國(guó)公司。然而，巴菲特最近減持蘋(píng)果和美國(guó)銀行的舉動(dòng)，引起了市場(chǎng)對(duì)其長(zhǎng)期投資策略的擔(dān)憂(yōu)。巴菲特自2011年起投資美國(guó)銀行，并在金融危機(jī)后對(duì)該行的恢復(fù)表現(xiàn)出信心。盡管如此，近期的股票減持似乎與他過(guò)去秉持的長(zhǎng)期持股策略相悖。

按巴菲特的習(xí)慣來(lái)看，當(dāng)他開(kāi)始賣(mài)出一只股票時(shí)，最終會(huì)清倉(cāng)該股。而且，近年來(lái)，伯克希爾已經(jīng)清倉(cāng)了多家銀行的股票，包括美國(guó)合眾銀行、富國(guó)銀行、紐約梅隆銀行。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，市場(chǎng)分析師、TheStreetPro專(zhuān)欄作家道格·卡斯對(duì)巴菲特的股票拋售策略表示擔(dān)憂(yōu)，尤其是對(duì)于被認(rèn)為是“永久持有”的蘋(píng)果和美國(guó)銀行股票的減持。他指出，巴菲特在今年第二季度大幅減持蘋(píng)果股份，幾乎出售了其一半的持股，這可能是對(duì)市場(chǎng)的一個(gè)重要聲明，顯示出他對(duì)市場(chǎng)的看法可能已經(jīng)發(fā)生了變化。此外，卡斯還認(rèn)為，巴菲特對(duì)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)前景的看法可能比他公開(kāi)表達(dá)的要悲觀。

二級(jí)市場(chǎng)上，自9月4日觸及72.7萬(wàn)美元/股的高點(diǎn)以來(lái)，伯克希爾股價(jià)已連續(xù)多日回調(diào)。截至最新收盤(pán)，伯克希爾A類(lèi)股票報(bào)67.17萬(wàn)美元/股。該公司最新市值為9651億美元。

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