公募管理人分類評價制度全面修訂 避免單純以業(yè)務(wù)規(guī)?！罢撡Y排輩”

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 彭水萍    

公募行業(yè)發(fā)展迎來里程碑事件。來自監(jiān)管的最新一期機構(gòu)監(jiān)管情況通報（以下簡稱監(jiān)管通報）顯示，資本市場“1+N”政策文件提出，修訂公募基金管理人分類評價制度，督促樹牢理性投資、價值投資、長期投資理念；健全行業(yè)機構(gòu)分類監(jiān)管體系，突出“扶優(yōu)限劣”。

為貫徹落實前述要求，更加突出強化分類評價工作的嚴(yán)肅性、公平性和導(dǎo)向性，引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)更好發(fā)揮“五大功能”，監(jiān)管對公募基金管理人分類評價制度進(jìn)行了全面修訂，并同步開展了2023年度分類評價工作。

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從總體評價框架來看，本次分類評價更加突出合規(guī)風(fēng)控、功能發(fā)揮和投資者獲得感，避免單純以業(yè)務(wù)規(guī)模“論資排輩”。

監(jiān)管通報顯示，“各管理人應(yīng)對照分類評價整體框架和指標(biāo)，持續(xù)深化公司治理和文化建設(shè)，夯實合規(guī)風(fēng)控根基，進(jìn)一步強化功能發(fā)揮，大力發(fā)展權(quán)益類基金，努力提升投資者獲得感，加快建設(shè)一流投資機構(gòu)。”

突出“合規(guī)風(fēng)控為先”

監(jiān)管通報顯示，本次分類評價更加突出合規(guī)風(fēng)控、功能發(fā)揮和投資者獲得感，避免單純以業(yè)務(wù)規(guī)模“論資排輩”，總體原則如下。

一是突出“合規(guī)風(fēng)控為先”制度本位。繼續(xù)將合規(guī)風(fēng)控評分作為A類管理人的前置評價程序，將合規(guī)風(fēng)控前置評價底線比例由10%提高到20%；將A類、B類、C類管理人的比例由50%、40%、10%調(diào)整為30%、50%、20%，使評價結(jié)果結(jié)構(gòu)分布更加合理，更好反映行業(yè)機構(gòu)合規(guī)風(fēng)控總體狀況。

二是強化“更好發(fā)揮功能”監(jiān)管導(dǎo)向。聚焦維護(hù)市場穩(wěn)定健康發(fā)展、促進(jìn)提高專業(yè)能力、提升服務(wù)中長期資金能力、提升投資者長期回報、助力推進(jìn)高水平開放“五大功能”，對照完善服務(wù)投資者各項評價指標(biāo)，引導(dǎo)管理人踐行理性投資、價值投資、長期投資，注重改善投資者體驗。

三是新增“重點專項工作”落實情況。根據(jù)評價期內(nèi)重點工作部署，增加相應(yīng)專項評價指標(biāo)，對管理人落實監(jiān)管重點工作情況加大正面激勵和負(fù)面約束。

主要評價指標(biāo)有三類

監(jiān)管通報顯示，主要評價指標(biāo)有三類，分別為合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)、服務(wù)投資者指標(biāo)和專項工作評價指標(biāo)。

在合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)方面，合規(guī)指標(biāo)主要包括被司法、行政機關(guān)采取刑罰、行政處罰、監(jiān)管措施，被行業(yè)自律組織采取紀(jì)律處分、自律管理措施等情況。風(fēng)控指標(biāo)主要評價公司治理、全面風(fēng)險管理、信息系統(tǒng)安全、投資者權(quán)益保護(hù)等方面。

在服務(wù)投資者指標(biāo)方面，大幅提升權(quán)益類基金規(guī)模加分權(quán)重，優(yōu)化各類型產(chǎn)品中長期收益率加分指標(biāo)；增加逆周期布局指標(biāo)，對高位發(fā)行規(guī)模較大、投資者體驗差的管理人予以扣分，反之加分。突出服務(wù)養(yǎng)老、科技及綠色等重點領(lǐng)域情況。

專項工作評價指標(biāo)方面，對注重把握長期大勢、積極發(fā)揮穩(wěn)定市場作用的管理人予以加分；對長效激勵約束機制不健全、薪酬管理不符合政策導(dǎo)向的管理人予以扣分；對加大投資者觸達(dá)面、積極宣傳資本市場政策法規(guī)的管理人予以加分；對政商“旋轉(zhuǎn)門”執(zhí)業(yè)管理內(nèi)控機制不到位的管理人予以扣分。

在評價結(jié)果應(yīng)用上，分類評價結(jié)果可作為監(jiān)管現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)測、行政許可、風(fēng)險準(zhǔn)備金計提等方面實施差異化監(jiān)管的參考依據(jù)。A類管理人可優(yōu)先參與創(chuàng)新產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）試點；C類管理人原則上不得參與，并相應(yīng)加大對其檢查監(jiān)測力度，審慎對待其申請設(shè)立子公司或新增業(yè)務(wù)資格。

監(jiān)管通報還顯示，分類評價制度是傳導(dǎo)行業(yè)發(fā)展價值取向、優(yōu)化監(jiān)管資源配置、引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)踐行高質(zhì)量發(fā)展的重要手段。下一步，監(jiān)管層將按照中央金融工作會議精神和資本市場“1+N”政策文件要求，不斷優(yōu)化分類評價指標(biāo)，強化分類評價結(jié)果應(yīng)用，進(jìn)一步提升監(jiān)管的有效性和針對性。

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