海銀財富遭立案調(diào)查 投資者大半年“兌付”磋商無果而終

每經(jīng)記者 陳植    每經(jīng)編輯 張益銘

9月11日，上海市公安局奉賢分局對外發(fā)布，依法對海銀財富管理有限公司涉嫌非法集資犯罪立案偵查，對韓某某、韓某、王某等多名犯罪嫌疑人采取刑事強制措施。目前公安機關(guān)正全面搜集犯罪證據(jù)，全力推進案件偵辦、追贓挽損等各項工作，最大限度保護投資人權(quán)益。

一位認購海銀財富理財產(chǎn)品的投資者向記者直言，對于這個結(jié)果，不少海銀投資者早有預(yù)期。

“從去年12月海銀財富停止產(chǎn)品兌付后，投資者一直在等待海銀財富出臺可行的兌付方案。但海銀財富管理團隊一面表示認真推進兌付事宜，一面拿出估值虛高的房地產(chǎn)、白酒項目作為兌付產(chǎn)品，投資者對此不太滿意。”他告訴記者。盡管部分投資者不得不簽訂所謂兌付意向協(xié)議“止損”，但多數(shù)投資者對此表示拒絕。

記者獲悉，此次相關(guān)部門對海銀財富涉嫌非法集資犯罪立案偵查，也可能與此前媒體報道有著一定關(guān)系。

今年5月，有媒體報道稱，海銀財富理財產(chǎn)品的大量底層資產(chǎn)屬于完全捏造、虛構(gòu)，所募集的大部分資金也去向不明。約有近5萬的高凈值用戶踩雷，涉及規(guī)模高達700億元。

值得注意的是，受海銀財富深陷兌付違約風(fēng)波影響，其在美國的上市公司——海銀控股今年以來股價一路下跌。

截至9月11日15時，海銀控股（HYW.Nasdaq）股價僅有0.3689美元/股。

6月6日，海銀控股曾公告稱，已收到美國納斯達克股票市場有限公司上市資格部工作人員于2024年6月4日發(fā)出的通知函。表明該公司不符合納斯達克上市規(guī)則第5450(b)(3)(C)條規(guī)定的公開持有股份的最低市值(“MVPHS”)要求，因為該公司的MVPHS連續(xù)30個交易日低于1,500萬美元。

根據(jù)納斯達克上市規(guī)則第5810(c)(3)(D)條規(guī)定，海銀控股有180個日歷日的合規(guī)期，或直到2024年12月2日以重新符合最低MVPHS要求。如果海銀控股在12月2日前，沒有恢復(fù)符合最低MVPHS要求，根據(jù)納斯達克工作人員的決定，公司將收到書面通知，其證券將被退市。

上述投資者認為，隨著相關(guān)部門查處海銀財富管理團隊，海銀控股如何擺脫退市風(fēng)險，存在諸多變數(shù)。

“此前，海銀財富管理層還向我們表示，若海銀財富業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成功帶動海銀控股市值回升，海銀財富將套現(xiàn)海銀控股股票充實兌付資金，現(xiàn)在看來，這已是一地雞毛。”他直言。

漫長無果的“兌付”磋商

資料顯示，2006年，海銀財富成立于上海陸家嘴核心區(qū)域。海銀控股的2023財年財報顯示，截至2023年6月30日，海銀財富在全國91個城市擁有185個財富管理中心，1749名理財師，46627名活躍客戶。

外界普遍相信，海銀財富累計管理約700億元高凈值投資者的資金。

“即便去年12月海銀財富突然暫停產(chǎn)品兌付時，他們未兌付的資金規(guī)模也有至少數(shù)百億。”這位投資者認為。突然的產(chǎn)品兌付停擺，也令部分投資者對海銀財富理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)真實性產(chǎn)生懷疑。今年初，部分投資者去某些理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)實地考察，發(fā)現(xiàn)他們與理財產(chǎn)品標注的資金投向“不一致”。

這令越來越多投資者對海銀財富的兌付能力產(chǎn)生懷疑，甚至一些投資者篤定海銀財富涉嫌“資金池”與“自融”業(yè)務(wù)。

5月，有媒體報道，記者歷時逾2個月，分赴浙江、上海、山東、湖北等8省市實地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，海銀財富所銷售的理財產(chǎn)品全數(shù)違規(guī)，并操控數(shù)十家空殼公司構(gòu)筑規(guī)模逾700億元的“嵌套資金池”。

這家媒體通過調(diào)查進一步發(fā)現(xiàn)，這個資金池所投向的底層資產(chǎn)，相比理財產(chǎn)品募資額普遍出現(xiàn)嚴重“縮水”，大量底層資產(chǎn)甚至被證實完全捏造、虛構(gòu)，所募集的大部分資金去向不明。

“這令不少投資者相當憤怒，要求相關(guān)部門查處海銀財富。”這位投資者回憶說。期間海銀財富則一直在向投資者推介自己的兌付方案，要么拿出估值虛高的房地產(chǎn)項目用于“抵債兌付”，要么拿出旗下價格昂貴的白酒產(chǎn)品用于“兌付”。

他甚至曾聽說，海銀財富一直強調(diào)海銀財富經(jīng)部分機構(gòu)審計后，其資產(chǎn)估值能“覆蓋”需兌付投資者的金額，所以讓投資者耐心等待海銀財富的資產(chǎn)套現(xiàn)與資金兌付進展。

“我對此不相信。”他告訴記者。5~6月有海銀客戶經(jīng)理找到他，向他推介一處華南某城市的房地產(chǎn)用于抵債兌付，但他發(fā)現(xiàn)海銀財富對這個房地產(chǎn)的估值標價，高于當?shù)厥袌鰞r格逾1倍，于是他果斷選擇拒絕。

這位投資者直言，此后海銀財富方面幾乎沒有再接觸他，討論資金兌付事宜。他與不少投資者也對海銀財富主導(dǎo)的兌付方案“不再有信心”，就希望相關(guān)部門能介入。

“我們一些投資者已有心理準備，相比海銀財富用所謂的兌付方案拖時間，我們更希望相關(guān)部門能介入嚴查海銀財富到底有多少底層資產(chǎn)，是否存在嚴重的自融或資金池業(yè)務(wù)。”他告訴記者，盡管這意味著投資者要拿到海銀財富兌付款，只能等待相關(guān)部門對海銀財富的資產(chǎn)重組或資產(chǎn)清算，但有相關(guān)部門的介入，投資者更加安心。

海銀財富業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型“不被看好”

記者注意到，在去年12月陷入產(chǎn)品兌付違約風(fēng)波后，今年以來海銀財富一直致力于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型“自救”。

3月27日，海銀控股宣布戰(zhàn)略業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型計劃。根據(jù)這個新戰(zhàn)略，一是將其金融服務(wù)和產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向公開市場基金和基于NAV的產(chǎn)品；二是將戰(zhàn)略性地促進其保險經(jīng)紀服務(wù)業(yè)務(wù)的增長；三是將繼續(xù)增長和發(fā)展其海外財富管理和資產(chǎn)管理服務(wù)；四是將通過繼續(xù)發(fā)展高端健康管理服務(wù)等其他非金融服務(wù)業(yè)務(wù)，并機會主義地擴展到包括中國白酒和其他消費品分銷在內(nèi)的消費行業(yè)，實現(xiàn)收入多元化。

作為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一部分，海銀控股進行結(jié)構(gòu)重組計劃，其中包括取消某些職位與采取積極的成本節(jié)約措施，包括裁員約300名中后臺員工。由于海銀控股正在為其全國關(guān)系經(jīng)理團隊制定新的銷售政策和目標，一線員工可能會進一步裁員。此外，作為海銀控股結(jié)構(gòu)重組計劃的一部分，海銀控股將簡化其區(qū)域管理，并通過專注于某些關(guān)鍵地區(qū)和城市來整合其在中國的實體辦事處。

但是，市場對海銀財富的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的“信心不高”。究其原因，一是海銀財富希望向高凈值投資者推介白酒、健康管理等服務(wù)實現(xiàn)新的業(yè)務(wù)營收，但由于產(chǎn)品兌付違約風(fēng)波令高凈值投資者對海銀財富有所不滿，所謂客戶協(xié)同效應(yīng)能產(chǎn)生多大價值，仍在諸多變數(shù)；二是在裁減大量員工后，海銀白酒、健康管理業(yè)務(wù)能否迅速發(fā)展，也有著諸多變數(shù)。

記者獲悉，在去年12月爆發(fā)產(chǎn)品兌付違約風(fēng)波后，今年以來海銀財富流失不少業(yè)務(wù)骨干，導(dǎo)致多項業(yè)務(wù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。尤其是白酒業(yè)務(wù)需要較高的市場推廣投入，先建立良好的市場口碑與營銷渠道，才能實現(xiàn)營收增長與業(yè)務(wù)良性循環(huán)發(fā)展，但海銀財富的財務(wù)狀況導(dǎo)致企業(yè)很難在這方面有大投入。

海銀控股財報顯示，截至2023年6月30日，海銀控股的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為8.689億元人民幣（合1.203億美元），要支持保險經(jīng)紀、健康管理、白酒等多項業(yè)務(wù)發(fā)展有著較大難度。

此前，海銀控股旗下上海貴酒的部分區(qū)域經(jīng)銷商還上門“問責(zé)”，因為上海貴酒承諾的白酒銷售回報沒能兌現(xiàn)。

上述海銀投資者認為，這都預(yù)示著海銀財富業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也無力解決數(shù)百億資金的兌付挑戰(zhàn)。

“目前，相關(guān)部門介入或許是最好的結(jié)果。一方面海銀財富涉嫌非法集資，相關(guān)部門可以查處不法分子，另一方面相關(guān)部門介入，或許能加快海銀財富真實底層資產(chǎn)統(tǒng)計與資產(chǎn)出售清算，令投資者能早日拿回部分投資本金。”他直言。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝