布局A股重量新寬基！中證A500ETF（159338）開啟發(fā)行

每經(jīng)編輯 彭水萍

首批中證A500ETF飛馳而來(lái)！

近期，首批中證A500ETF動(dòng)態(tài)持續(xù)刷屏，9月5日上報(bào)、9月6日獲批、9月10日發(fā)行，“閃電”速度受到市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。作為境內(nèi)ETF的先行者之一，國(guó)泰基金拿到首批“入場(chǎng)券”。

國(guó)泰基金公告顯示，旗下國(guó)泰中證A500ETF（159338）將于9月10日-9月24日進(jìn)行發(fā)售。據(jù)悉，該基金緊密跟蹤中證A500指數(shù)，標(biāo)的指數(shù)聚焦于全市場(chǎng)各行業(yè)中市值最大的500只股票，并納入ESG、互聯(lián)互通篩選標(biāo)準(zhǔn)，兼具核心龍頭與行業(yè)均衡兩大特點(diǎn)，為投資者布局核心資產(chǎn)、龍頭企業(yè)再添理想工具。

目前，在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，中證A500ETF的發(fā)行，有望再度上演中證A50ETF的火熱一幕，更多增量資金有望跑步進(jìn)場(chǎng)。

布局“新”寬基，重磅產(chǎn)品開啟發(fā)行

國(guó)泰基金發(fā)布公告，旗下國(guó)泰中證A500ETF（159338）將于9月10日起正式發(fā)行。作為首批中證A500ETF之一，國(guó)泰中證A500ETF在9月5日正式上報(bào)，9月6日即正式獲批，“光速”奔向投資者。

國(guó)泰中證A500ETF發(fā)售公告顯示，該基金自2024年9月10日至2024年9月24日進(jìn)行發(fā)售。投資者可選擇網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)2種方式。首次募集規(guī)模上限為20億元人民幣（不包括募集期利息和認(rèn)購(gòu)費(fèi)用）。

據(jù)悉，國(guó)泰中證A500ETF跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)將于2024年9月23日正式發(fā)布。作為含“新”量十足的寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)在編制規(guī)則上獨(dú)具創(chuàng)新視角。從各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，同時(shí)聚焦行業(yè)中性的權(quán)重配置思路，引入ESG可持續(xù)投資理念與互聯(lián)互通篩選條件，旨在多維度刻畫中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下核心資產(chǎn)的整體表現(xiàn)，也為境內(nèi)外中長(zhǎng)期資金配置A股提供了多元化選擇。

國(guó)泰基金表示，成分股選擇上，中證A500指數(shù)依市值、流動(dòng)性、ESG、互聯(lián)互通特征等選擇，衡量A股大盤股表現(xiàn)；標(biāo)普500指數(shù)根據(jù)市值、流動(dòng)性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等選擇衡量美國(guó)大盤股表現(xiàn)?？梢钥闯?，中證A500指數(shù)編制理念與國(guó)際接軌，有望成為A股“標(biāo)普500”。

行業(yè)分布均衡上，中證A500指數(shù)按照自由流通市值選取500只證券作為指數(shù)樣本，并保持樣本一級(jí)行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致；標(biāo)普500指數(shù)通過(guò)比較每個(gè)GICS行業(yè)在指數(shù)中的權(quán)重與其在標(biāo)普全市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重，在相關(guān)市值范圍內(nèi)進(jìn)行行業(yè)平衡。同時(shí)，指數(shù)編制結(jié)合互聯(lián)互通、ESG等篩選條件，更具備國(guó)際化視野，也便利境內(nèi)外中長(zhǎng)期資金配置A股資產(chǎn)。

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)深入，新舊動(dòng)能加速轉(zhuǎn)換，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)在資本市場(chǎng)中占比不斷上升。但由于新興產(chǎn)業(yè)缺乏大市值個(gè)股，其較難入選傳統(tǒng)市值規(guī)模指數(shù)。在此背景下，中證A500指數(shù)應(yīng)運(yùn)而生。據(jù)悉，在篩選樣本時(shí)，中證A500指數(shù)優(yōu)先選取三級(jí)行業(yè)龍頭企業(yè)，納入更多工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生等新興行業(yè)龍頭公司，有助于引導(dǎo)資金流入新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域，發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置和價(jià)值發(fā)現(xiàn)作用，助力資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。根據(jù)之前公布的指數(shù)樣本，中證A500指數(shù)覆蓋100%中證二級(jí)行業(yè)和98%中證三級(jí)行業(yè)，新興行業(yè)權(quán)重占比約為50%，高于可比寬基指數(shù)。

國(guó)泰中證A500ETF擬任基金經(jīng)理黃岳表示，從成分股權(quán)重來(lái)看，在滬深300指數(shù)的基礎(chǔ)上在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了一定權(quán)重，均勻分配到其余新興行業(yè)。權(quán)重行業(yè)分布方面與A股整體更一致，代表性更強(qiáng)。中證A500指數(shù)的推出將為投資者提供更多樣化的市場(chǎng)基準(zhǔn)，能夠進(jìn)一步反映資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。中證A500ETF（159338）有望成為投資者布局A股核心資產(chǎn)的投資利器，為投資者提供更多元化的工具選擇。

月月可分紅，打造又一優(yōu)質(zhì)ETF配置工具

今年以來(lái)，ETF分紅成為一大新風(fēng)潮，會(huì)分紅的ETF產(chǎn)品逐漸步入投資者視野，受到投資者青睞，如國(guó)泰上證國(guó)有企業(yè)紅利ETF自2024年5月15日上市至今，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月分紅。這一次，國(guó)泰基金再次在中證A500ETF的合同中約定“可每月進(jìn)行收益分配”。

具體來(lái)看，國(guó)泰中證A500ETF合同表示，基金管理人可每月對(duì)基金相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率以及基金的可供分配利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，收益評(píng)價(jià)日核定的基金凈值增長(zhǎng)率超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)同期增長(zhǎng)率或者基金可供分配利潤(rùn)金額大于零時(shí)，基金管理人可進(jìn)行收益分配；此外，還表示“在符合基金分紅條件的前提下，本基金可每月進(jìn)行收益分配”。

有業(yè)內(nèi)人士表示，可分紅產(chǎn)品是把上市公司給ETF的紅利合理地分配于基民，讓投資者切實(shí)感受分紅的魅力，是順應(yīng)當(dāng)前監(jiān)管提升投資獲得感的實(shí)踐。從流動(dòng)性的角度，投資者對(duì)于分紅現(xiàn)金流的支配可以更加靈活。分紅機(jī)制在海外基金產(chǎn)品中已比較常見(jiàn)，包括季度分紅、月度分紅等，因能同時(shí)滿足投資者的資產(chǎn)配置需求和現(xiàn)金流需求，受到投資者認(rèn)可。

作為境內(nèi)ETF的先行者之一，國(guó)泰基金在ETF上的定位是做“ETF超市”。近年來(lái)，伴隨著ETF不斷擴(kuò)容，國(guó)泰基金的ETF產(chǎn)品也不斷完善，旗下產(chǎn)品覆蓋A股、美股、港股、商品、債券、貨幣等各大類資產(chǎn)，同時(shí)圍繞科技、消費(fèi)、周期、金融、中特估等板塊布局了大量行業(yè)主題ETF，能夠滿足投資者大類資產(chǎn)配置和行業(yè)輪動(dòng)的多元化需求。

“我們盡量把貨架布置得更豐富，產(chǎn)品本身的質(zhì)量更好，為投資人無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是高凈值客戶，提供更多產(chǎn)品選擇。”國(guó)泰基金表示。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，國(guó)泰基金旗下非貨ETF總規(guī)模超1100億元，排名行業(yè)第六（6/51）。其中，行業(yè)ETF總規(guī)模位居行業(yè)第一（1/45）。

市場(chǎng)估值有望迎來(lái)修復(fù)，配置中證A500ETF正當(dāng)其時(shí)

在眾多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，伴隨著中證A500指數(shù)的發(fā)布以及相關(guān)ETF產(chǎn)品的上市，將為A股市場(chǎng)帶來(lái)新的活力，中證A500ETF將成為國(guó)內(nèi)寬基ETF領(lǐng)域的又一重要產(chǎn)品，為投資者提供更豐富的投資選擇，將更有利于引導(dǎo)資金流入新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域，助力資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

國(guó)泰基金認(rèn)為，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)兩年震蕩調(diào)整，估值已經(jīng)處于歷史較低位置，中證A500指數(shù)有著較大估值修復(fù)空間。在基本面持續(xù)修復(fù)與政策端的精準(zhǔn)發(fā)力下，A股核心資產(chǎn)或是更具吸引力的投資方向之一，當(dāng)前可能也是投資者配置中證A500指數(shù)的好時(shí)機(jī)。

立足當(dāng)下，在政策發(fā)力與機(jī)構(gòu)投資者占比提升的雙重背景下，中證A500指數(shù)的投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。一方面，從7月份數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)呈穩(wěn)中有進(jìn)態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)引導(dǎo)的需求收縮仍有發(fā)展趨勢(shì)，未來(lái)仍需政策“組合拳”精準(zhǔn)發(fā)力，特別是要發(fā)揮好政府投資帶動(dòng)的作用，同時(shí)配合好財(cái)政、貨幣等政策工具，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷升溫，國(guó)內(nèi)政策發(fā)力下，國(guó)內(nèi)基本面或見(jiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，疊加海外流動(dòng)性改善，內(nèi)外因素共振，有望支撐A股中樞抬升。

展望后市，成長(zhǎng)跑贏價(jià)值的基本面條件或已具備。2022年以來(lái)，受美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的影響，成長(zhǎng)風(fēng)格持續(xù)跑輸價(jià)值，與此同時(shí)成長(zhǎng)相對(duì)價(jià)值的業(yè)績(jī)比較優(yōu)勢(shì)開始減弱。最新公布的2024年中報(bào)顯示，成長(zhǎng)相對(duì)價(jià)值風(fēng)格的ROE開始重新走擴(kuò)，業(yè)績(jī)?cè)鏊俨钜查_始觸底反彈。后市若后續(xù)風(fēng)格由價(jià)值切換為成長(zhǎng)，中證A500指數(shù)由于價(jià)值和成長(zhǎng)較為均衡，有望表現(xiàn)占優(yōu)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。提及基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。