老鄭說匯︱經(jīng)濟指標偏弱 美元下跌

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運可    

本周，美國公布的多項經(jīng)濟指標表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致美元指數(shù)回調(diào)。當(dāng)前市場對美聯(lián)儲9月降息幅度的預(yù)期處于前所未有的“混沌”狀態(tài)。

美聯(lián)儲降息預(yù)期不明

繼上周反彈1.04%后，本周美元指數(shù)小幅回落0.53%至101.19點。本周美元的下跌主要與美國部分經(jīng)濟指標弱于預(yù)期有關(guān)。周二公布的美國8月ISM制造業(yè)PMI低于預(yù)期，周三公布的美國7月JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)亦低于預(yù)期。周四，美國公布的8月ADP私營企業(yè)新增就業(yè)人數(shù)為9.9萬，低于預(yù)期的14.5萬。

周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)尤為重要，數(shù)據(jù)顯示，美國8月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為14.2萬人，低于預(yù)期的16萬人。此外，7月數(shù)據(jù)從11.4萬下修至8.9萬。然而，其他分項數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，比如，8月份美國失業(yè)率由7月的4.3%回落至4.2%，符合預(yù)期，為連續(xù)四個月上升以來的首次下降。

周五的就業(yè)數(shù)據(jù)好壞參半，因此市場預(yù)期的變化也較為混亂。市場先是將其解讀為美元利空，隨后又逐漸理解為利好，最終美元的漲跌幅度較小。經(jīng)過本周的市場表現(xiàn)，目前市場對美聯(lián)儲9月會議降息25基點或50基點的預(yù)期大致各占一半，處于“混沌”狀態(tài)。

下周三，美國將公布8月CPI數(shù)據(jù)。如果這一數(shù)據(jù)偏離預(yù)期較多，市場對美聯(lián)儲降息幅度的預(yù)期可能會更加明確。

加拿大元表現(xiàn)疲軟

本周三，加拿大央行如期宣布降息25基點至4.25%。盡管美元指數(shù)下跌，但本周美元兌加拿大元卻上漲了0.62%，表明加拿大元不僅明顯貶值，而且貶值幅度大于多數(shù)非美幣種。

在此之前，市場已經(jīng)預(yù)期加拿大央行未來將不斷降息。這一預(yù)期的原因有兩個：一是加拿大的物價壓力較小，二是經(jīng)濟有減速跡象。

由于市場對降息預(yù)期強烈，加拿大元在本周二即出現(xiàn)大幅貶值，到周三正式降息消息公布后反而略有升值。然而，周五加元再度因疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)而大幅貶值。

最新的市場觀點認為，加拿大央行將繼續(xù)降息，幾乎每次利率會議都會降息，甚至有部分市場人士猜測10月份加拿大央行有可能降息50基點。

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