老鄭說(shuō)匯︱經(jīng)濟(jì)指標(biāo)偏弱 美元下跌

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

本周，美國(guó)公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致美元指數(shù)回調(diào)。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息幅度的預(yù)期處于前所未有的“混沌”狀態(tài)。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不明

繼上周反彈1.04%后，本周美元指數(shù)小幅回落0.53%至101.19點(diǎn)。本周美元的下跌主要與美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)弱于預(yù)期有關(guān)。周二公布的美國(guó)8月ISM制造業(yè)PMI低于預(yù)期，周三公布的美國(guó)7月JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)亦低于預(yù)期。周四，美國(guó)公布的8月ADP私營(yíng)企業(yè)新增就業(yè)人數(shù)為9.9萬(wàn)，低于預(yù)期的14.5萬(wàn)。

周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)尤為重要，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為14.2萬(wàn)人，低于預(yù)期的16萬(wàn)人。此外，7月數(shù)據(jù)從11.4萬(wàn)下修至8.9萬(wàn)。然而，其他分項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，比如，8月份美國(guó)失業(yè)率由7月的4.3%回落至4.2%，符合預(yù)期，為連續(xù)四個(gè)月上升以來(lái)的首次下降。

周五的就業(yè)數(shù)據(jù)好壞參半，因此市場(chǎng)預(yù)期的變化也較為混亂。市場(chǎng)先是將其解讀為美元利空，隨后又逐漸理解為利好，最終美元的漲跌幅度較小。經(jīng)過(guò)本周的市場(chǎng)表現(xiàn)，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議降息25基點(diǎn)或50基點(diǎn)的預(yù)期大致各占一半，處于“混沌”狀態(tài)。

下周三，美國(guó)將公布8月CPI數(shù)據(jù)。如果這一數(shù)據(jù)偏離預(yù)期較多，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度的預(yù)期可能會(huì)更加明確。

加拿大元表現(xiàn)疲軟

本周三，加拿大央行如期宣布降息25基點(diǎn)至4.25%。盡管美元指數(shù)下跌，但本周美元兌加拿大元卻上漲了0.62%，表明加拿大元不僅明顯貶值，而且貶值幅度大于多數(shù)非美幣種。

在此之前，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期加拿大央行未來(lái)將不斷降息。這一預(yù)期的原因有兩個(gè)：一是加拿大的物價(jià)壓力較小，二是經(jīng)濟(jì)有減速跡象。

由于市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期強(qiáng)烈，加拿大元在本周二即出現(xiàn)大幅貶值，到周三正式降息消息公布后反而略有升值。然而，周五加元再度因疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)而大幅貶值。

最新的市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，加拿大央行將繼續(xù)降息，幾乎每次利率會(huì)議都會(huì)降息，甚至有部分市場(chǎng)人士猜測(cè)10月份加拿大央行有可能降息50基點(diǎn)。

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