強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合打造“超級(jí)航母”！ 國(guó)泰君安證券、海通證券同步停牌謀劃重大資產(chǎn)重組

中國(guó)資本市場(chǎng)、證券行業(yè)迎來(lái)具有標(biāo)志性意義的重大事件。國(guó)泰君安證券、海通證券雙雙發(fā)布停牌公告，擬籌劃重大資產(chǎn)重組。

響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，推動(dòng)打造一流投資銀行

近期，相關(guān)部門(mén)多次強(qiáng)調(diào)推動(dòng)頭部證券公司做優(yōu)做強(qiáng)。去年10月底召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議提出，要“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”“支持國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)”。今年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布新“國(guó)九條”，提出“支持頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力”。證監(jiān)會(huì)也集中出臺(tái)相關(guān)配套政策文件，明確“到2035年形成2至3家具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”的目標(biāo)。

在政策引導(dǎo)下，今年以來(lái)中小券商整合步伐明顯加快，但頭部券商合并尚停留在“傳聞”階段。本次國(guó)泰君安證券、海通證券的合并，是新“國(guó)九條”實(shí)施以來(lái)頭部券商合并重組的首單，也是目前中國(guó)資本市場(chǎng)史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場(chǎng)吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多業(yè)務(wù)牌照與多家境內(nèi)外上市掛牌子企業(yè)，屬于重大無(wú)先例的創(chuàng)新事項(xiàng)。按照2023年數(shù)據(jù)測(cè)算，合并后新機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)、歸母凈資產(chǎn)將分別達(dá)1.68萬(wàn)億元、3300億元，位居行業(yè)首位，證券業(yè)“超級(jí)航母”呼之欲出。

實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，重塑頭部券商競(jìng)爭(zhēng)格局

國(guó)泰君安證券、海通證券均為國(guó)內(nèi)歷史悠久、規(guī)模領(lǐng)先的綜合類(lèi)證券公司，成功跨越了中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的各個(gè)周期與歷程。其中，國(guó)泰君安證券由誕生于1992年的國(guó)泰證券和君安證券在1999年新設(shè)合并成立，綜合實(shí)力長(zhǎng)期保持行業(yè)前三；海通證券成立于1988年，是國(guó)內(nèi)早先成立的證券公司中唯一未被更名、合并的大型證券公司。

業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，國(guó)泰君安證券、海通證券同為大型綜合性券商，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、數(shù)字科技、合規(guī)風(fēng)控、科創(chuàng)金融、國(guó)際布局等方面各具特色。本次合并符合兩家公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向，既有利于雙方共享專(zhuān)業(yè)能力和客戶(hù)資源，增強(qiáng)客戶(hù)服務(wù)能力，提升集約管理水平與運(yùn)營(yíng)效率；也有利于推動(dòng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，完善重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域布局，全面提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，更好履行職責(zé)使命，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能級(jí)。

持續(xù)深化改革，加快建設(shè)國(guó)際金融中心

本次合并的另一項(xiàng)重要背景是兩家券商同屬上海國(guó)資。公開(kāi)資料顯示，國(guó)泰君安證券實(shí)際控制人為上海國(guó)際集團(tuán)有限公司，海通證券第一大股東為上海國(guó)盛（集團(tuán)）有限公司。

強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際金融中心是金融強(qiáng)國(guó)的關(guān)鍵要素，《上海市貫徹〈國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)方案（2023-2025年）〉的實(shí)施方案》明確提出要“支持頭部證券公司加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組，打造一流投資銀行”，上海十二屆市委五次全會(huì)提出要“深入推進(jìn)國(guó)企改革深化提升行動(dòng)”“緊緊圍繞‘五個(gè)中心’建設(shè)加大改革開(kāi)放突破力度”。本次合并重組有利于整合上海金融國(guó)資優(yōu)勢(shì)資源，打造一家與上海國(guó)際金融中心地位相匹配的一流投資銀行，有效健全完善上海國(guó)際金融中心的要素體系，增強(qiáng)上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力、影響力，推動(dòng)上海走出一條具有中國(guó)特色的國(guó)際金融中心建設(shè)之路，更好地服務(wù)建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

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文/安安