高檔啤酒成盈利“主力軍” 多數(shù)頭部廠商今年上半年增利不增收 精釀或成新的增量戰(zhàn)場

每經記者 溫夢華    每經編輯 文多    

酷暑漸消時，各大啤酒巨頭們也交出了今年上半年的“答卷”。

從已披露2024年半年度業(yè)績的華潤啤酒（00291.HK）、百威亞太（01876.HK）、青島啤酒（600600.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）、重慶啤酒（600132.SH）、珠江啤酒（002461.SZ）、惠泉啤酒（600573.SH）7家具有代表性的啤酒企業(yè)來看，今年上半年各啤酒企業(yè)整體業(yè)績平平。其中，華潤啤酒、百威亞太、青島啤酒的銷量、營收均出現(xiàn)下滑；燕京啤酒、重慶啤酒等4家廠商則實現(xiàn)營收、凈利潤雙增長。

“今年啤酒行業(yè)呈現(xiàn)出新特點：首先，新品牌增長明顯，巨頭廠商‘降速’；其次，精釀啤酒增長迅速，未來仍有大的增長空間，相比之下，傳統(tǒng)啤酒受餐飲市場變化等因素影響出現(xiàn)萎縮，市場下滑較大；此外，餐飲市場不再是唯一的主要渠道，整個啤酒市場渠道線上化趨勢進一步凸顯。”資深零售行業(yè)專家鮑躍忠告訴《每日經濟新聞》記者。

啤酒邁入存量競爭時代，高端化已然成為各大啤酒廠商拉動業(yè)績增長的新引擎。不過，隨著高端化的“貼身肉搏”，如何長久抓住高端化的紅利并謀求新的增量，成為啤酒廠商新的思考題。

圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）

行業(yè)“降速”業(yè)績分化 多數(shù)頭部廠商增利不增收

今年上半年，啤酒的銷量和收入似乎漲不快了。

從整個大盤來看，國內啤酒市場已邁入“緩增長”時代。在《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計的7家啤酒企業(yè)中，頭部廠商華潤啤酒、青島啤酒、百威亞太3家企業(yè)貢獻了超七成銷量。不過，雖然這3家公司撐起了啤酒大盤的半壁江山，但在上半年它們的銷量均出現(xiàn)下滑，同比下滑幅度分別為3.4%、7.8%、6.2%。

相比之下，燕京啤酒、重慶啤酒等4家啤酒企業(yè)的今年上半年的銷量則保持同比增長。同比增幅最大的為重慶啤酒，同比增長3.3%，珠江啤酒的增幅則為1.4%，另外兩家的增幅則低于1%。

面對銷量的“降速”，啤酒巨頭們的營收增速也明顯放緩。今年上半年，華潤啤酒、青島啤酒、百威亞太的營收均超200億元，但3家廠商的營收相比上年同期卻均下滑，分別同比下滑0.5%、7.06%、4.3%。而處于營收第二梯隊的另外4家啤酒廠商，則均保持著個位數(shù)的營收增長，其中，燕京啤酒和珠江啤酒今年上半年的營收同比增速均超5%。

銷量和營收雖然分化明顯，但今年上半年，除百威亞太外，6家啤酒廠商均實現(xiàn)凈利潤的同比增長。

數(shù)據(jù)顯示，華潤啤酒、青島啤酒、百威亞太今年上半年的歸母凈利潤分別為47.05億元、36.42億元、5.14億美元，同比增速分別為1.2%、6.31%、-6%。燕京啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒的凈利潤體量雖遠不如上述三家，但凈利潤同比增速卻超35%。

對于上半年的業(yè)績變動的原因，多家啤酒廠商稱是受到消費復蘇乏力、極端天氣的影響。據(jù)報道，華潤啤酒總裁趙春武曾在業(yè)績發(fā)布會上稱，7月至8月國內雨帶在發(fā)生變化，對各啤酒企業(yè)的影響也有所不同，但整體環(huán)境在轉好，預計下半年啤酒市場的情況會有所好轉。

毛利率持續(xù)增長 高檔啤酒成盈利“主力軍”

存量競爭之下，各大啤酒廠商加速“卷”高端化，高端啤酒產品也成為各家業(yè)績的“主力軍”。

財報顯示，今年上半年，華潤啤酒中檔及以上啤酒銷量占比首次于上半年超50%。其中，高檔及以上啤酒銷量較去年同期增長超10%，喜力、老雪等產品銷量同比增長20%；次高檔及以上啤酒銷量則同比實現(xiàn)個位數(shù)增長。

青島啤酒主品牌則在今年上半年共實現(xiàn)產品銷量261萬千升，其中中高端以上產品實現(xiàn)銷量189.6萬千升，占比超七成。珠江啤酒在接待投資者調研時稱，2024年上半年，公司高檔啤酒產品銷量同比增長14.30%，并圍繞“啤酒+”推進品牌高端化、年輕化。

在營收數(shù)據(jù)上，今年上半年各大啤酒廠商中高檔產品的營收也持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，燕京啤酒中高檔產品營收超50億元，占主營業(yè)務收入的比例相比上年同期提升至68.54%；重慶啤酒高檔產品收入為52.63億元，同比增長2.82%；珠江啤酒高檔產品營收超20億元，同比增長17.19%，毛利率也相比上年同期有所增長。

在中高端產品的“助攻”下，啤酒廠商的高毛利率也持續(xù)保持。從披露毛利率數(shù)據(jù)的4家廠商來看，華潤啤酒、青島啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒的毛利率均保持在40%，并且相比上年同期均有不同幅度的增長。

在鮑躍忠看來，啤酒市場的高端化仍可維持一段時間的增長，但這種增長不會無限擴大。“中國啤酒市場仍是一個分層化市場，未來高端化肯定會摸到它的天花板，在高端化達到一定的量級后，高端化與大眾化等產品將會形成一種平衡。”他說道。

高端化賽道愈發(fā)擁擠 精釀啤酒會是下個戰(zhàn)場嗎？

近兩年來，面對消費需求的不斷迭代以及人們消費觀念的變化，國內啤酒市場正邁入“緩增長”時代。

據(jù)報道，2023年，中國啤酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成啤酒總產量3555.5萬千升，同比增長0.3%。今年上半年，啤酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)共實現(xiàn)產量1908.8萬千升，同比增長0.1%。

“下半年啤酒市場或許依舊會有壓力，未來一些企業(yè)也將面臨淘汰，市場會有大的結構變化，會產生新的業(yè)態(tài)、新的模式、新的產品及企業(yè)，但基本不會像（今年）二季度這樣下滑如此嚴重，三季度應該會逐步趨于平穩(wěn)。”鮑躍忠對今年下半年整體保持謹慎樂觀態(tài)度。

競爭不斷加劇之下，高端化賽道愈發(fā)擁擠，傳統(tǒng)啤酒市場渴求徹底創(chuàng)新，否則很難有新增量。啤酒產業(yè)專家方剛在接受《每日經濟新聞》記者采訪時坦言，隨著啤酒廠商高端化的加速，未來不排除行業(yè)的競爭格局或將發(fā)生變化，頭部Top5的啤酒廠商的市占率可能有所下降。

而另一方面，高端化之外，面對迅速崛起的精釀啤酒市場，各大啤酒廠商也紛紛下場，試圖謀求新增量。

圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）

中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2022—2026年中國精釀啤酒行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預測報告》顯示，近5年來，我國精釀啤酒相關企業(yè)新增注冊數(shù)量持續(xù)猛增，年平均增速高達95%。工商統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013—2020年，精釀啤酒實現(xiàn)了復合年增長率36%的逆勢增長。

據(jù)報道，2023年，重慶啤酒控股子公司嘉士伯重慶啤酒有限公司收購北京首釀金麥貿易有限公司等資產后，獲得“京A”系列57個商標所有權；今年初，燕京啤酒在業(yè)績說明會上稱，將布局新的精釀生產基地公司，并推出了獅王精釀專屬品牌。

“精釀啤酒是各大啤酒廠商加碼的新增量之一，它在中國市場仍有很大的增長空間，因此無論是頭部品牌還是新品牌，都在精釀領域提前布局，但未來精釀啤酒在整個市場中的占比并不會非常高。”鮑躍忠表示。

在鮑躍忠看來，無論是當下啤酒廠商重金加碼的高端化，還是快速崛起的精釀啤酒市場，這些調整方向背后，都是啤酒市場競爭關鍵的轉變。“啤酒廠商原來主要是爭奪餐飲店，但現(xiàn)在，爭奪有價值的增量顧客成為主要方向。根據(jù)消費者購買方式的變化，去抓住顧客、經營顧客是當下啤酒市場營銷轉型的方向。”

封面圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）