IPO月報丨8月A股IPO市場持續(xù)回歸常態(tài)化 20余家企業(yè)“受累”中介機構中止審查 北交所IPO審核全面趨嚴趨緊

8月份，A股市場總共有8家公司被安排上會，其中4家來自北交所，除了來自北交所的天工股份被暫緩表決，其余7家公司均成功過會。8月份的新股上市數(shù)量則創(chuàng)下今年4月份以來月度新高，達到9家。這也在一定程度上說明A股IPO市場常態(tài)化的持續(xù)回歸。 與此同時，8月份IPO終止數(shù)量較7月份環(huán)比下降一半以上，僅為20家，其中有6家此前已經(jīng)過會。而受累于天職國際和大華所兩家會計師事務所的“資格罰”，8月份有21家IPO企業(yè)中止審核。 此外，北交所在8月30日晚間發(fā)布了三件發(fā)行上市審核業(yè)務指引文件，意味著北交所IPO審核全面趨嚴趨緊。北交所表示，三件指引在法律類、財務類和程序類三類問題上細化完善了部分規(guī)定，整體上未增加企業(yè)負擔。有券商保薦代表人則認為，三件指引應該會把北交所在審企業(yè)再“勸退”一批。 圖片來源：北交所官網(wǎng) 北交所貢獻8月份半數(shù)上會企業(yè) 年內(nèi)首現(xiàn)暫緩表決情況 Wind數(shù)據(jù)顯示，8月份，A股市場有8家公司被安排上會，其中來自科創(chuàng)板的有兩家，分別為思看科技和先鋒精科；來自創(chuàng)業(yè)板的兩家，分別為黃山谷捷和毓恬冠佳；來自北交所的有4家，分別為天工股份、科拜爾、聚星科技和科力股份。其中，僅有天工股份被暫緩表決，其余7家公司均成功過會，過會率達87.50%。 數(shù)據(jù)來源：Wind 記者注意到，隨著滬深交易所IPO明顯收緊，企業(yè)對北交所IPO的青睞度有所提升。不僅是8月份A股上會企業(yè)中來自北交所的占據(jù)了一半，從今年以來看，A股市場總共有39家公司首發(fā)上會，其中有15家來自北交所，占據(jù)近4成比例。 而隨著北交所在IPO市場吸引力的提升，北交所IPO企業(yè)的業(yè)績水平也早已水漲船高。以過去的8月份首發(fā)上會企業(yè)為例，4家企業(yè)中，在2023年歸母凈利潤最低的科拜爾也達到了4523.95萬元；而天工股份在2023年的歸母凈利潤更是達到1.70億元，是8月份8家首發(fā)上會企業(yè)中最高的。 值得一提的是，天工股份不僅是8月份唯一一家未直接首發(fā)過會的企業(yè)，同時也是自去年12月份以來的首家未直接過會的北交所IPO企業(yè)。 招股書顯示，2020年至2023年各年度，天工股份的營業(yè)收入分別為2.83億元、3.83億元和10.35億元，歸母凈利潤分別為2034.32萬元、6998.14萬元和1.70億元，業(yè)績增長迅猛。今年上半年，天工股份的營業(yè)收入為4.07億元，同比下降16.55%；歸母凈利潤1.04億元，同比增長33.90%。 上市委則要求天工股份說明公司業(yè)績增長的可持續(xù)性及上市后業(yè)績大幅下滑風險，同時要求說明未認定公司第一大客戶為關聯(lián)方的合理性。 與此同時，A股市場8月份總共有9家新股上市，上市數(shù)量創(chuàng)下今年4月份以來的新高?！按蛐滦痹?月份也同樣較為明顯，總共有6家新股在上市首日股價漲幅超過100%，其中珂瑪科技更是在上市首日收漲368.25%。 從首發(fā)上會企業(yè)和新股上市情況來看，A股IPO市場在繼續(xù)回歸常態(tài)化，但8月份A股市場仍未有企業(yè)獲得IPO受理。 8月IPO終止數(shù)環(huán)比大幅下降 21家IPO企業(yè)受累兩家中介機構而中止審查 8月份，A股市場總共有21家公司終止IPO，其中包括主動撤回IPO審核的20家公司，以及終止IPO注冊的達科為。這一數(shù)據(jù)較今年7月份的45家IPO公司終止數(shù)大幅減少。 具體來看，8月主動撤回IPO的21家公司中，來自創(chuàng)業(yè)板、深交所主板、上交所主板、科創(chuàng)板和北交所的分別有11家、1家、4家、3家和2家。 從IPO終止項目的保薦券商來看，其中有5個項目由中信建投保薦，由國金證券、民生證券、中金公司保薦的項目分別有3家、2家和2家。 值得一提的是，上述21家終止IPO企業(yè)中，鴻安機械、亞德林、埃索凱、一品制藥、新麥機械和達科為6家公司均是在2023年之前獲得受理，且隨后均已首發(fā)過會。其中，達科為早在2021年9月29日獲得IPO受理，在2022年7月25日首發(fā)過會，隨后在2022年10月14日提交證監(jiān)會注冊，在今年8月最終終止注冊。 與此同時，8月份A股市場還有21家IPO公司中止審查，其中8家公司來自滬深主板市場，6家來自北交所，5家來自創(chuàng)業(yè)板，2家來自科創(chuàng)板。 上述21家中止審查的公司中，有19家的會計師事務所為天職國際。今年8月初，證監(jiān)會發(fā)布的行政處罰決定書顯示，奇信股份在2015年至2019年財務造假，而天職國際出具了標準無保留意見的審計報告，存在虛假記載，其同時還偽造、篡改、毀損審計工作底稿。天職國際因此被沒收業(yè)務收入367.92萬元，處以2339.62萬元罰款，并被處暫停從事證券服務業(yè)務6個月。 另外兩家中止審查的IPO企業(yè)為大鵬工業(yè)和博達軟件，其會計師事務所均為大華所。今年5月1日，證監(jiān)會江蘇監(jiān)管局向大華所下達了行政處罰決定書，因金通靈2017年至2022年期間財務造假，而大華所在這6年間為金通靈年報提供審計服務，均出具了標準無保留意見的審計報告，大華所因此被沒收業(yè)務收入688.68萬元，處以3443.4億元罰款，并暫停從事證券服務業(yè)務6個月。 北交所上市審核重磅文件發(fā)布 IPO審核持續(xù)趨嚴趨緊 8月30日晚間，北交所發(fā)布重磅文件，意味著北交所IPO審核全面從嚴時代的到來。 北交所表示，為落實《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》等“1+N”政策文件的要求，發(fā)布《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務規(guī)則適用指引第1號》《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務規(guī)則適用指引第2號》《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務規(guī)則適用指引第3號》（以下分別簡稱《公發(fā)指引第1號》《公發(fā)指引第2號》《公發(fā)指引第3號》）三件發(fā)行上市審核業(yè)務指引，分別規(guī)范法律類、財務類和程序類問題。相關規(guī)則自發(fā)布之日起施行。 具體來看，《公發(fā)指引第1號》主要增加了發(fā)行人股東信息披露及核查要求、申報前引入新股東與增資擴股、募集資金用途、承諾上市后業(yè)績大幅下滑延長限售等規(guī)定，細化了上市公司子公司申報北交所的披露與核查要求?！豆l(fā)指引第2號》主要增加了資金流水核查、客戶供應商穿透核查等防范財務造假相關核查要求，增加了上市前突擊“清倉式”分紅的負面情形、財務內(nèi)控不規(guī)范的整改運行期要求，細化了未盈利企業(yè)相關披露與核查要求?！豆l(fā)指引第3號》主要將“關鍵少數(shù)”口碑聲譽重大負面情形納入發(fā)行人與中介機構重大事項報告的范圍。 北交所在公告中說明，三件指引內(nèi)容，是總結了開市以來的審核實踐，并參考了滬深交易所有益做法，補充完善了部分監(jiān)管要求。但北交所也同時表示，三件指引是在保持現(xiàn)有審核要求總體不變的前提下，按照固化成熟監(jiān)管經(jīng)驗、突出制度特色的思路，細化完善了部分規(guī)定，整體上未增加企業(yè)負擔。 某券商保薦人士則向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，以前北交所對部分問題的要求要稍微寬松一些，三件指引意味著，北交所IPO審核要求應該與滬深交易所全面一致了。 事實上，北交所IPO審核趨嚴趨緊的態(tài)勢此前就已有所顯現(xiàn)。 Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，北交所已合計有59家IPO企業(yè)終止上市審核，已遠超2023年全年的38家?！拔矣X得（三件指引）應該會把北交所在審企業(yè)再勸退一批，畢竟其他板塊已經(jīng)撤回很多了。另外，更多想報的企業(yè)估計不會報北交所了?！鼻笆鋈瘫Ｋ]人士表示。 與此同時，如前文所述，在8月份上會被暫緩表決的天工股份，就被北交所上市委問詢了天工股份業(yè)績可持續(xù)性的問題，其保薦機構也被要求出具2024年至2026年的盈利預測報告。 在此次三件指引中，北交所也重點關注了經(jīng)營可持續(xù)性問題，并明確表示，發(fā)行人最近一年（期）經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的，可以視情況要求發(fā)行人對期后業(yè)績情況出具盈利預測報告。 （封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖）