上半年營利雙增，瀘州老窖周期下的“韌性密碼”

8月30日，瀘州老窖發(fā)布2024年半年度報告，顯示上半年實現(xiàn)營業(yè)收入169.05億元，同比增長15.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為80.28億元，同比增長13.22%，交出了一份不錯的“成績單”。

要知道，2023年瀘州老窖營收就突破300億元大關(guān)，實現(xiàn)連續(xù)9年業(yè)績“穩(wěn)增長”。此次半年報的揭曉，意味著瀘州老窖增長態(tài)勢得以延續(xù)，企業(yè)整體實力實現(xiàn)質(zhì)的提升。

這不僅需要白酒企業(yè)具備卓越的品牌影響力，還需要精湛的釀造工藝、廣泛的市場覆蓋以及高效的運營管理。

瀘州老窖指揮中心

品牌價值躍升

品牌價值的躍升，是瀘州老窖實現(xiàn)盈利雙增的關(guān)鍵因素之一。

此前發(fā)布的2024中國上市公司品牌價值榜上，瀘州老窖以1021.83億元的品牌價值，躍升至47位，同比增長近20%，漲幅在上榜酒企中居首；今年6月，瀘州老窖入選2024年《中國500最具價值品牌》榜；7月，英國Brand Finance發(fā)布的2024年全球烈酒品牌價值榜中，瀘州老窖以82億美元的品牌價值升至第三名。

瀘州老窖是在明清36家釀酒作坊群的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的國有大型骨干釀酒企業(yè)，也是中國白酒濃香技藝的開創(chuàng)者、濃香標(biāo)準(zhǔn)的制定者和濃香品牌的塑造者，被譽為“濃香鼻祖”。擁有活窖池“1573國寶窖池群”和活技藝 “瀘州老窖酒傳統(tǒng)釀制技藝”，被譽為“活態(tài)雙國寶”。

1573國寶窖池群

其中，1573國寶窖池群始建于明萬歷元年（公元1573年），持續(xù)釀造451年，賦予了瀘州老窖酒獨特的風(fēng)味和卓越的品質(zhì)。

而瀘州老窖酒傳統(tǒng)釀制技藝源自公元1324年，連續(xù)傳承至今已有700年、24代，歷經(jīng)歲月沉淀，技藝日臻完美。

“活態(tài)雙國寶”的組合，使瀘州老窖的酒質(zhì)穩(wěn)定且卓越，具有不可復(fù)制的品質(zhì)優(yōu)勢，為品牌奠定了堅實的價值基礎(chǔ)。

2024年封藏大典現(xiàn)場

此外，瀘州老窖還通過舉辦一系列豐富多彩的活動，創(chuàng)新文化表達(dá)方式，積極傳播白酒文化——每年農(nóng)歷二月二舉辦的國窖 1573 封藏大典，以莊嚴(yán)肅穆的儀式展現(xiàn)對傳統(tǒng)釀酒文化的尊重和傳承；國際詩酒文化大會則匯聚各界精英，以詩酒為媒，促進(jìn)文化交流，推動名酒價值回歸。

營收利潤雙增

回到業(yè)績層面，2023年跨越300億營收大關(guān)后，瀘州老窖憑借提質(zhì)增效，業(yè)績呈現(xiàn)出高增長態(tài)勢。

2024年上半年，瀘州老窖營業(yè)收入為169.05億元，同比增長15.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為80.28億元，同比增長13.22%，實現(xiàn)營利雙增。

這也得益于瀘州老窖堅持的“雙品牌、三品系、大單品” 戰(zhàn)略，構(gòu)建起強大的產(chǎn)品品牌艦隊，各單品定位明確，有助于滿足不同消費者需求，覆蓋更廣泛的市場。

在中高端產(chǎn)品線拓展方面，國窖1573系列持續(xù)放量，站穩(wěn)中國“三大高端白酒”陣營，其品牌影響力和市場份額不斷擴大。瀘州老窖1952等產(chǎn)品的推出，進(jìn)一步豐富了次高端產(chǎn)品線，滿足了消費者對品質(zhì)和文化的追求。

2024年上半年，瀘州老窖中高檔酒類營收152.13億元，同比增長17.12%，展現(xiàn)出強大的市場競爭力。

瀘州老窖·流動的博物館全國巡展首站在北京正式啟幕

同時，瀘州老窖也在中高端產(chǎn)品的品質(zhì)提升、營銷策略等方面不斷創(chuàng)新，通過“窖主節(jié)”“冰JOYS”“流動的博物館”等特色文化IP活動以及與澳網(wǎng)、國際乒聯(lián)世界杯等熱門體育賽事合作。

巴黎奧運會期間，作為TEAM CHINA中國國家隊榮譽贊助商，瀘州老窖入駐巴黎“中國之家”并推出“TEAM CHINA中國國家隊聯(lián)名版”，持續(xù)提升瀘州老窖品牌高度和品牌價值。

瀘州老窖入駐巴黎“中國之家”并推出“TEAM CHINA中國國家隊聯(lián)名版”

中高端外，瀘州老窖也在不斷優(yōu)化自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升品牌價值，以適應(yīng)市場需求和行業(yè)競爭，其他酒類上半年營收同比增長6.86%。

筑牢穩(wěn)健底色

當(dāng)前，白酒行業(yè)整體處于調(diào)整期，行業(yè)擠壓式競爭加劇，白酒產(chǎn)品價格承壓，市場的波動使得價格難以維持穩(wěn)定，企業(yè)面臨著巨大的考驗。

在這樣的背景下，瀘州老窖卻展現(xiàn)出了非凡的韌性與活力，不但連續(xù)9年實現(xiàn)業(yè)績增長，也極為重視對投資者的價值回報。據(jù)統(tǒng)計，自上市以來，瀘州老窖累計現(xiàn)金分紅總額433.01億元，分紅率高達(dá)60.93%，在滬深兩市5000余家上市公司中名列前茅。

隨著白酒向高品質(zhì)、大品牌、原產(chǎn)地集中的趨勢逐漸加快，行業(yè)頭部企業(yè)迎來發(fā)展紅利期。瀘州老窖緊抓機遇，在行業(yè)調(diào)整中實現(xiàn)“加速”，顯示出其較強的增長韌性。

具體來看，瀘州老窖在釀酒資源利用率和生產(chǎn)效率的提升上下足了功夫。

瀘州老窖智能包裝中心

如瀘州老窖積極布局?jǐn)?shù)字化戰(zhàn)略，推進(jìn)營銷數(shù)字化、供應(yīng)鏈數(shù)字化、釀酒數(shù)字化、管理數(shù)字化，加強渠道、消費者、釀造、灌裝等數(shù)字化場景應(yīng)用，讓數(shù)字化成為連接企業(yè)和消費者的紐帶。據(jù)悉，瀘州老窖智能包裝中心于今年1月正式試生產(chǎn)，實現(xiàn)了生產(chǎn)效率的極大提升。

在銷售渠道上，瀘州老窖傳統(tǒng)渠道運營模式與新興渠道運營模式協(xié)同發(fā)展，拓展瀘州老窖市場覆蓋范圍，增加產(chǎn)品銷售機會。

其中，傳統(tǒng)渠道主要為線下經(jīng)銷商授權(quán)經(jīng)銷模式。瀘州老窖還充分考慮消費氛圍、經(jīng)銷商實力和配合度等因素，因地制宜地采用經(jīng)銷商主導(dǎo)模式、廠商1+1 模式、直營模式等，從而有效加強對終端和消費者的把控。

新興渠道則通過與電商平臺、自媒體、網(wǎng)絡(luò)主播等建立合作關(guān)系通過線上平臺進(jìn)行銷售。2024年上半年，瀘州老窖通過傳統(tǒng)渠道的營業(yè)收入為161億元，同比增長15.38%；新興渠道的營業(yè)收入同比增長32.83%。

700年無斷代的濃香傳承、深厚的品牌底蘊、前瞻的戰(zhàn)略布局，共同筑就了瀘州老窖穩(wěn)健增長的深層邏輯。作為濃香鼻祖，未來瀘州老窖將始終積極踐行龍頭擔(dān)當(dāng)，引領(lǐng)白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

瀘州老窖黃艤釀酒生態(tài)園