央行出手，從公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商買入4000億元特別國(guó)債！什么信號(hào)？

每經(jīng)編輯 段煉 杜宇    

據(jù)央行網(wǎng)站，2024年8月29日，中國(guó)人民銀行以數(shù)量招標(biāo)方式進(jìn)行了公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)現(xiàn)券買斷交易，從公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商買入4000億元特別國(guó)債。其中，10年期24續(xù)作特別國(guó)債01買入量3000億元，15年期24續(xù)作特別國(guó)債02買入量1000億元。

8月19日，財(cái)政部發(fā)布關(guān)于2024年到期續(xù)作特別國(guó)債發(fā)行工作有關(guān)事宜的通知。財(cái)政部擬發(fā)行2024年到期續(xù)作特別國(guó)債（一期）、（二期）。第一期為10年期固定利率附息債，第二期為15年期固定利率附息債。第一期發(fā)行面值3000億元，第二期發(fā)行面值1000億元。兩期國(guó)債票面利率均為發(fā)行日前一至五個(gè)工作日（含第一和第五個(gè)工作日）中國(guó)國(guó)債收益率曲線中，同期限國(guó)債收益率算術(shù)平均值（四舍五入計(jì)算到0.01%）。發(fā)行日期為2024年8月29日，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)面向境內(nèi)有關(guān)銀行定向發(fā)行，中國(guó)人民銀行將面向有關(guān)銀行開展公開市場(chǎng)操作。

8月28日，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)“公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)”專題頁(yè)面上線“公開市場(chǎng)國(guó)債買賣業(yè)務(wù)公告”欄目。此次在官網(wǎng)欄目更新，顯示央行已為公開市場(chǎng)國(guó)債買賣業(yè)務(wù)做好準(zhǔn)備，再次釋放其將在公開市場(chǎng)開展國(guó)債買賣操作的信號(hào)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，自中央金融工作會(huì)議提出“充實(shí)貨幣政策工具箱”以來，央行不斷釋放將在公開市場(chǎng)開展國(guó)債買賣操作的信號(hào)，并于過去兩個(gè)月開展實(shí)際行動(dòng)。隨著今年7月央行與幾家主要金融機(jī)構(gòu)簽訂債券借入?yún)f(xié)議，理論上央行已隨時(shí)可在公開市場(chǎng)賣出國(guó)債。

從利率市場(chǎng)化改革的角度看，央行可以公開市場(chǎng)實(shí)時(shí)買賣國(guó)債，通過在日內(nèi)增加買賣規(guī)模和頻率精準(zhǔn)調(diào)控銀行間流動(dòng)性，并避免再貸款等工具大規(guī)模到期續(xù)作時(shí)的擾動(dòng)。

從引導(dǎo)國(guó)債收益率曲線的角度看，央行通過“借券賣出”等方式，必要時(shí)擇機(jī)在公開市場(chǎng)賣出國(guó)債，從而平衡債市供求，校正和阻斷金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的累積。

從宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的角度，若央行在公開市場(chǎng)操作中適時(shí)增加國(guó)債買賣，財(cái)政部門也需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)確定國(guó)債的發(fā)行規(guī)模和時(shí)機(jī)，優(yōu)化國(guó)債發(fā)行機(jī)制。協(xié)調(diào)國(guó)債發(fā)行節(jié)奏和貨幣政策操作，將成為財(cái)政與貨幣政策配合的一項(xiàng)難點(diǎn)。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝

編輯|段煉 杜宇 杜波 蓋源源

校對(duì)|王月龍

封面圖片：視覺中國(guó)（圖文無關(guān)）

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