廚房小家電“不香了”？小熊電器上半年?duì)I收凈利雙降，股價“應(yīng)聲”跌近8%

每經(jīng)記者 陳鵬麗    每經(jīng)編輯 梁梟    

今年上半年，家電這個賽道里，廚房小家電成了最“難熬”的細(xì)分賽道之一。奧維云網(wǎng)（AVC）2024年1—6月全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，廚房小家電整體零售額261億元，同比下降5.4%，零售量13149萬臺，同比增長0.4%。

8月28日晚，國內(nèi)小家電龍頭小熊電器（SZ002959，股價38.85元，市值60.94億元）對外披露2024年半年報(bào)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.31億元，同比減少8.97%；歸屬上市公司股東的凈利潤為1.61億元，同比減少32.01%；扣非后凈利潤降幅更明顯，同比減少40.4%。

小熊電器在財(cái)報(bào)中并未過多解釋上半年?duì)I收與凈利潤雙雙下滑的詳細(xì)原因。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，公司包括電動類、電熱類、鍋煲類、壺類、西式電器在內(nèi)的廚房小家電收入均出現(xiàn)了同比下滑，生活小家電和其他小家電收入有所增長。

小熊電器是以線上渠道起家，主要市場在國內(nèi)。今年上半年，公司在國內(nèi)的營收同比減少11.17%。去年和今年，廚房小電出口增長較旺，但小熊電器在海外市場根基比較薄弱，并未借此扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，截至8月29日收盤，公司股價下跌7.72%。

上半年?duì)I收與凈利潤雙降

財(cái)報(bào)顯示，小熊電器的主營業(yè)務(wù)為：廚房小家電（電動類、電熱類、鍋煲類、壺類、西式電器）、生活小家電和其他小家電（個護(hù)、母嬰及廚具等）。2024年上半年，廚房小家電收入占到公司總營收74.78%；生活小家電占比11.09%；其他小家電占比13.06%。

今年上半年，公司電動類、電熱類、鍋煲類、壺類以及西式電器廚房小電的營收規(guī)模均同比下滑，收入分別減少7.9%、13.92%、13.22%、15.14%、18.26%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，各類廚房小電產(chǎn)品收入全線下滑，這是小熊電器自上市以來出現(xiàn)的“罕見”一幕。

與此同時，上半年，公司電動類、鍋煲類、壺類，以及西式電器廚房小電的毛利率也“齊刷刷”地同比下滑，降幅分別為1.36個百分點(diǎn)、5.64個百分點(diǎn)、6.39個百分點(diǎn)、0.66個百分點(diǎn)。鍋煲類、壺類廚房小電的毛利率減少最明顯。

來自奧維云網(wǎng)的全渠道推總統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1—6月，國內(nèi)廚房小家電大盤銷售量雖然有輕微上漲，但銷售額同比下跌。其中，廚房小電線上零售額206億元，同比下降2.8%；線下零售額55億元，同比下降13.8%。（注：小家電包括品類為咖啡機(jī)、電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、養(yǎng)生壺、榨汁機(jī)、空氣炸鍋等等）。

圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝（資料圖）

此外，廚房小電上半年線上、線下渠道均價仍在持續(xù)下探，價格“內(nèi)卷”加劇。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)稱，2024年上半年，線上廚房小家電均價為171元，較2023年進(jìn)一步下降，但下降幅度明顯收窄；線下市場均價為479元，一改2023年均價上漲的趨勢，掉頭往下走。

從奧維云網(wǎng)的監(jiān)測不難看出，上半年線上養(yǎng)生壺均價同比下降了13.6%；攪拌機(jī)線上均價同比下降了12.2%；破壁機(jī)均價下降了9.8%，而這些都屬于小熊電器的廚房小電產(chǎn)品范疇。

天風(fēng)證券最新研報(bào)認(rèn)為，小熊電器核心廚小電增速承壓，毛利率下降使得企業(yè)整體毛利率同比降低。2024年上半年，公司整體運(yùn)營毛利率為36.7%，同比下降1.01百分點(diǎn)，凈利潤率7.55%，同比下降2.56百分點(diǎn)。

費(fèi)用方面，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上半年小熊電器的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長6.55%、772.49%，銷售費(fèi)用同比減少9.03%。

今年上半年，小熊各類廚房小電銷售是否跑贏行業(yè)平均水平？8月29日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電小熊電器董秘辦公室，相關(guān)工作人員表示：請將采訪問題發(fā)至公司郵箱，預(yù)計(jì)今天內(nèi)無法回復(fù)采訪問題，請關(guān)注近期投資活動關(guān)系披露內(nèi)容。公司品牌部相關(guān)人士也表示，以對外的投資者交流資料為準(zhǔn)。

廚房小家電“不香了”？

從小熊電器的可比同行企業(yè)來看，美的集團(tuán)（SZ000333，股價63.95元，市值4467億元）今年上半年沒有單獨(dú)披露廚房小家電業(yè)務(wù)的銷售數(shù)據(jù)，但其在財(cái)報(bào)中表示：“2024年上半年國內(nèi)廚房小家電整體零售額261億元，同比下降5.4%。盡管廚房小家電品類整體處在下降通道，但豆?jié){機(jī)、電燉鍋、咖啡機(jī)的零售額同比提升顯著，分別達(dá)到38.6%、14.6%、12.9%。”

天際股份（SZ002759，股價5.77元，市值28.93億元）的家用廚房器具制造業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營收1.05億元，同比下降18.47%，毛利率同比提升0.96個百分點(diǎn)。公司同樣在年報(bào)中提及：在廚房小家電領(lǐng)域，消費(fèi)者購買心理愈加理性，對于核心品類產(chǎn)品技術(shù)和品質(zhì)有更高的要求，對于細(xì)分品類閑置問題也更加敏感，廚房小家電消費(fèi)需求持續(xù)承壓。

那么，廚房小家電賽道“不香了”嗎？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，同是小家電賽道，新寶股份（SZ002705，股價12.71元，市值104億元）2024年上半年卻交出營收與凈利潤雙增的業(yè)績。外銷方面，新寶股份國外營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)59.2億元，較2023年同期增長27.05%，2024年上半年海外小家電總體需求較為旺盛；內(nèi)銷方面，國內(nèi)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)18億元左右，較2023年同期增長6.34%，國內(nèi)市場穩(wěn)步發(fā)展。

不難看出，廚房小電在國內(nèi)的增長雖然遭遇瓶頸，但出口形勢這兩年持續(xù)向好。作為小家電行業(yè)出口龍頭企業(yè)，新寶股份無疑抓住了機(jī)會，吃到了這波“紅利”。但小熊電器目前市場集中在國內(nèi)，2024年上半年，公司國內(nèi)銷售收入占比仍高達(dá)92%，國外銷售收入占比為8%。

2023年，小熊電器國外銷售同比增長105.66%；今年上半年公司國外銷售同比增長26.66%。短時間內(nèi)，小熊電器如何盡最大努力抓住廚房小電的出口機(jī)遇，或是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。

股價表現(xiàn)方面，2024年至今，小熊電器股價累計(jì)下跌23.7%，目前市值僅為60億元左右。

記者還注意到，小熊電器在2021年也曾遭遇過營收與凈利潤同比下滑的業(yè)績“困境”。當(dāng)年，公司曾內(nèi)部提出要走精品化路線，精簡SKU（最小庫存單位）等。據(jù)悉，2022年全年，小熊電器縮減了近30%的SKU。

據(jù)小熊電器2023年半年度報(bào)告透露，公司“目前有超過60個產(chǎn)品品類、500多款產(chǎn)品型號對外銷售”；到了2023年末，公司又稱“目前有900多款產(chǎn)品對外銷售”；2024年中期業(yè)績報(bào)告里，小熊電器透露，公司“有超過80個產(chǎn)品品類、900多款型號產(chǎn)品”。

那么，去年下半年以來，小熊電器產(chǎn)品策略是否有所變動？“精簡SKU”是否仍在堅(jiān)持？記者就此也嘗試采訪小熊電器方面，但未獲回應(yīng)。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝（資料圖）