中信建投：運營商上半年總體穩(wěn)健增長，持續(xù)推薦算力板塊

每經(jīng)AI快訊，中信建投研報表示，運營商2024年上半年總體實現(xiàn)穩(wěn)健增長，個人+家庭業(yè)務(wù)總體平穩(wěn)，持續(xù)積極推動新興業(yè)務(wù)發(fā)展。折舊攤銷費用率均有所下降，預(yù)計隨著資本開支下降，后續(xù)折舊攤銷金額將繼續(xù)下降，持續(xù)幫助利潤釋放。隨著海外算力公司財報的陸續(xù)發(fā)布，以及短期宏觀因素及資金交易因素對股價的影響逐步消散，近期海外科技板塊的股價出現(xiàn)明顯反彈。海外相關(guān)公司業(yè)績印證AI相關(guān)產(chǎn)品需求旺盛，且展望未來，客戶對AI的需求仍然將維持高速的增長。下周英偉達將發(fā)布FY25 Q2財報，建議重點關(guān)注。國內(nèi)算力發(fā)展也開始加速，阿里、騰訊二季報資本開支同比保持三位數(shù)左右增長，國內(nèi)算力相關(guān)公司有望開始逐步在收入端出現(xiàn)改善。持續(xù)推薦算力板塊，包括光模塊和國產(chǎn)算力。