大資金又抄底了——道達(dá)投資手記

周末最大的事件，無(wú)疑是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話(huà)。鮑威爾表示，政策調(diào)整的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)。鮑威爾的表態(tài)，被認(rèn)為是明確的降息信號(hào)。

一般來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期一旦開(kāi)啟，將有望打開(kāi)國(guó)內(nèi)貨幣政策空間。這個(gè)利好，刺激了港股今天的走強(qiáng)，恒生指數(shù)跳空上漲1.06%，創(chuàng)下最近一個(gè)月以來(lái)的新高。但是，今天A股市場(chǎng)表現(xiàn)一般，對(duì)利好沒(méi)有反應(yīng)。

周末，有一個(gè)脫口秀在各個(gè)微信群轉(zhuǎn)發(fā)。這個(gè)脫口秀，是一位女士調(diào)侃其全職炒股的老公。

該脫口秀，梗頻出，比如“男子無(wú)財(cái)便是德”“以后找對(duì)象，就在某行情軟件上找，一個(gè)渣男都沒(méi)有，全中國(guó)最好的男人都在上面趴著”......

行情低迷，看多唱多容易被罵，似乎只有不看多唱多才能與多數(shù)股民共情。

行情有牛就有熊，有高潮就有低谷。如果不能正?？创苁谢蛘{(diào)整市，反而充滿(mǎn)負(fù)能量，那么容易出現(xiàn)像武俠小說(shuō)中的“走火入魔”現(xiàn)象。要學(xué)會(huì)放平心態(tài)，坦然面對(duì)。

當(dāng)前，那些有投資價(jià)值且股價(jià)處于中低位的好公司，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是利好，市場(chǎng)低迷恰好是分步布局的時(shí)機(jī)。

不過(guò)，有些行業(yè)及公司看起來(lái)是好行業(yè)好公司，但已經(jīng)過(guò)了股價(jià)最輝煌的時(shí)候，最典型的莫過(guò)于2019-2021年那輪結(jié)構(gòu)性牛市中的主線(xiàn)板塊。

一般來(lái)說(shuō)，一輪牛市或結(jié)構(gòu)性牛市中的主線(xiàn)板塊，在接下來(lái)的熊市或調(diào)整市中，即便不是最熊板塊，也基本會(huì)是表現(xiàn)落后的板塊。

談到板塊牛熊，就不得不提近期市場(chǎng)熱議的三年期基金。這些基金，基本都是在A(yíng)股市場(chǎng)核心資產(chǎn)的熱潮達(dá)到了歷史高點(diǎn)時(shí)成立的。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，2021年成立的43只三年期基金中，僅有匯安盛鑫三年定開(kāi)一只產(chǎn)品業(yè)績(jī)收正，而該基金為一只純債產(chǎn)品，這意味著權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品業(yè)績(jī)盡墨，且平均下挫幅度超過(guò)31%。

我們回來(lái)聊聊市場(chǎng)。

今天，大盤(pán)窄幅波動(dòng)，上證指數(shù)全天波動(dòng)僅16.27點(diǎn)，收盤(pán)微漲0.04%。

由于高股息及權(quán)重股盤(pán)中的一度調(diào)整，使得市場(chǎng)情緒有所回暖，上漲個(gè)股家數(shù)較近期明顯增多，截至收盤(pán)，有3843只個(gè)股上漲，1346只個(gè)股下跌。

盤(pán)面的一個(gè)看點(diǎn)就是神秘資金繼續(xù)買(mǎi)入。多只滬深300ETF尾盤(pán)成交額顯著放量，大資金再度借道寬基ETF入市。

Wind數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金、華夏基金、嘉實(shí)基金旗下的滬深300ETF今日累計(jì)成交額接近110億元，相比上周五增加1.5倍。截至8月23日，上述四只滬深300ETF合計(jì)規(guī)模已突破7100億元，8月以來(lái)的凈流入額接近500億元。

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，1-7月證券交易印花稅576億元，同比下降55%。

兩相對(duì)比，這說(shuō)明什么？在多數(shù)股民選擇觀(guān)望或者賬戶(hù)“躺平”的時(shí)候，卻有大資金在抄底。未來(lái)，一旦行情好轉(zhuǎn)，這段時(shí)間看空的股民會(huì)后悔嗎？

從上證指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，從8月6日的2845點(diǎn)至今，上證指數(shù)已在2840點(diǎn)附近及上方震蕩了15個(gè)交易日。此外，當(dāng)前距離3174點(diǎn)以來(lái)的下降趨勢(shì)線(xiàn)不遠(yuǎn)。

如下圖所示，上證指數(shù)的波動(dòng)開(kāi)始收斂，并進(jìn)行到三角形的末端，這意味著距離變盤(pán)的時(shí)間越來(lái)越近了。

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，上市公司中報(bào)將于本周披露完畢，屆時(shí)市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的擔(dān)憂(yōu)將告一段落，這可能會(huì)成為大盤(pán)變盤(pán)的契機(jī)。

6月28日至今，上證指數(shù)處于底背離狀態(tài)，且出現(xiàn)了明顯的超賣(mài)。只要結(jié)構(gòu)不消失，達(dá)哥認(rèn)為，屆時(shí)變盤(pán)向上是大概率事件，但即便是向上變盤(pán)，也只能先當(dāng)反彈看待。

達(dá)哥的這個(gè)想法，不僅是建立在調(diào)整的時(shí)間與空間基礎(chǔ)上的，也結(jié)合了中報(bào)因素。如果本周或9月初不變盤(pán)向上，那么很容易導(dǎo)致久盤(pán)必跌的情況出現(xiàn)。

達(dá)哥的主觀(guān)想法，會(huì)不會(huì)被打臉，只有交給市場(chǎng)先生決定。

板塊方面，今天新能源方向表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，比如固態(tài)電池、鈉電池、鈷金屬、鋰礦領(lǐng)漲，但這個(gè)方向多是板塊超跌疊加消息刺激引發(fā)，其持續(xù)性一般都不強(qiáng)。

最近幾個(gè)月，這種偶爾出現(xiàn)中大陽(yáng)線(xiàn)但又很快再度向下探底的現(xiàn)象，一直發(fā)生在新能源方向上。在達(dá)哥看來(lái)，即便見(jiàn)底，也會(huì)有一個(gè)中長(zhǎng)期橫盤(pán)震蕩的過(guò)程。

最近幾個(gè)月持續(xù)提到的銀行板塊，今天震蕩。前幾天達(dá)哥提過(guò)，在連續(xù)兩三根中陽(yáng)線(xiàn)之后，需提防橫盤(pán)整理或區(qū)間震蕩。從最近幾天的走勢(shì)來(lái)看，印證了達(dá)哥的判斷。

昨天達(dá)哥重點(diǎn)提到的蘋(píng)果概念，其板塊指數(shù)今天上漲2.15%，表現(xiàn)不俗。其中，與蘋(píng)果概念、消費(fèi)電子、元器件有較大交叉的折疊屏概念，今天位居兩市概念板塊漲幅榜第二名。

折疊屏概念大幅上漲，邏輯是折疊屏手機(jī)的銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)。CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度中國(guó)市場(chǎng)折疊屏手機(jī)銷(xiāo)量達(dá)262萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)125%，環(huán)比增長(zhǎng)11%，同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)，已連續(xù)第四個(gè)季度保持三位數(shù)的同比增長(zhǎng)幅度。

消費(fèi)電子概念中，近期驅(qū)動(dòng)的不僅有蘋(píng)果概念、折疊屏概念，今天還出現(xiàn)了一個(gè)新的方向，那就是智能戒指。

根據(jù)美國(guó)商標(biāo)和專(zhuān)利局最新公示的清單，蘋(píng)果公司獲得了一項(xiàng)智能戒指專(zhuān)利，探索智能戒指在追蹤佩戴者健康生理數(shù)據(jù)之外，還能進(jìn)一步聯(lián)動(dòng)蘋(píng)果生態(tài)中的Vision Pro頭顯、iPhone、iPad、Apple TV等設(shè)備。

從消費(fèi)電子概念、蘋(píng)果概念兩大板塊指數(shù)來(lái)看，目前的波動(dòng)已經(jīng)收窄，并面臨上方下降趨勢(shì)線(xiàn)的壓力。當(dāng)前，需要重點(diǎn)關(guān)注能否突破下降趨勢(shì)線(xiàn)。

如果向上突破，那么可以投入更多精力加以研究。如果不突破，K線(xiàn)走勢(shì)繼續(xù)向三角形末端收斂，那么需注意節(jié)奏，考慮高拋低吸，在蘋(píng)果新品發(fā)布會(huì)舉行之前，還能反復(fù)活躍。

最后達(dá)哥作個(gè)總結(jié)：大盤(pán)變盤(pán)時(shí)間漸近，耐心等待反彈，等上市公司中報(bào)披露結(jié)束后，走勢(shì)會(huì)更清晰。風(fēng)險(xiǎn)方面，高位股、近期大漲股，要有中報(bào)業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期的預(yù)期。短期方面，關(guān)注折疊屏、蘋(píng)果概念、AI手機(jī)、AI PC、智能戒指等題材。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝