大金融強勢依舊 每經品牌100指數周線三連陽

每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

在市場交投情緒低迷，深成指和創(chuàng)業(yè)板指雙雙周線五連陰之時，每經品牌100指數再度逆市反彈，上周漲幅0.82%，周線實現三連陽，成為資金投資“避風港”。

未來，隨著美聯儲降息漸行漸近，人民幣匯率走穩(wěn)，積極情緒或逐步累積，市場有望在震蕩反復中迎來企穩(wěn)。

100指數周線三連陽

上周初，滬指慣性沖高，隨后震蕩走弱，不過周五滬指縮量反彈收漲，滬指周K線仍收綠。從周K線來看，上證指數下跌0.87%；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌超2%，周K線錄得五連陰；科創(chuàng)50指數下跌2.76%，北證50指數下跌4.05%。而每經品牌100指數則在銀行和中概股的強勢表現帶動下，繼續(xù)逆市反彈，上周上漲0.82%，以870.18點報收。

楊靖制圖

從市場環(huán)境來看，地產政策不斷調整優(yōu)化，汽車報廢更新政策帶動報廢汽車回收量迅猛增長。雖然當前經濟呈現生產偏強、需求偏弱的態(tài)勢，但隨著經濟穩(wěn)增長政策的效能持續(xù)釋放，將夯實經濟修復基礎，國內經濟穩(wěn)中向好、長期向好的發(fā)展態(tài)勢不會改變。

不過就目前流動性而言，美國通脹讀數已明顯回落，物價和就業(yè)數據邊際變化為美聯儲降息創(chuàng)造條件，市場對美聯儲降息預期有所升溫，但美聯儲具體降息時點還會依賴于未來數據變化。主要發(fā)達經濟體貨幣政策轉向，有利于緩解新興市場經濟體外部壓力。宏觀層面，資本外流和貨幣匯率貶值壓力趨于緩解；微觀層面，償債壓力有所減輕。

從歷史經驗看，在全球流動性面臨拐點時，投資者情緒變化對金融資產定價產生影響，國際金融市場通常會出現一定程度波動。近期美元指數走弱，黃金現貨和期貨價格再創(chuàng)新高，美債收益率大幅走低，全球股市出現回調，投資者仍需對主要發(fā)達經濟體貨幣政策轉向的外溢影響以及潛在風險保持警惕。

因此，雖然近期的政策在提振內需方向上，提供了邊際增量，一定程度上能增強市場對于經濟托底的信心。但場內流動性帶來的價格調整短期引發(fā)市場均值回歸，A股短期可能仍以震蕩為主。

四川長虹單周漲近20%

從上周每經品牌100指數成分股表現來看，華為海思概念股四川長虹成最大“黑馬”，單周漲幅達到18.31%，單周市值增長也達到36億元。上周表現強勢的小米集團也延續(xù)反彈，上周漲幅達到8.66%，周市值增長達374億元。另外，中國中車、美的集團周漲幅也超過6%。

市值表現方面，四大行繼續(xù)迎來市值大幅增長。其中，工商銀行單周市值增長近千億元，達到937億元；中國銀行以及農業(yè)銀行單周市值增長也均超過500億元。此外，阿里巴巴、小米集團市值增長也超過350億元，同樣實現市值大幅增長。

公開資料顯示，中國中車是全球軌交裝備龍頭，由中國南車和中國北車合并組建的A+H股上市公司。公司打造“一核三極多點”的業(yè)務結構，以軌交裝備為核心，風電裝備、新能源客車、新材料為重要增長極以及若干業(yè)務增長點的業(yè)務結構。風電裝備是最重要一極，公司已成功打造全系列風電產業(yè)集群。子公司時代電氣致力于解決我國新能源汽車核心器件自主化問題，布局新能源乘用車電驅“器件+部件+系統”全產業(yè)鏈。

值得關注的是，國家鐵路局提出未來將完善更新補貼政策，爭取到2027年基本淘汰老舊內燃機車。政策鼓勵下，鐵路裝備更新替換節(jié)奏有望加速，利好公司鐵路裝備長期收入增長。

而美的集團作為全球化科技集團，已建立ToC與ToB并重發(fā)展的業(yè)務矩陣，將受益于產品結構持續(xù)優(yōu)化以及ToB業(yè)務的快速發(fā)展。目前，美的龍頭地位牢固，效率優(yōu)化+渠道變革落地，“四大戰(zhàn)略主軸+五大業(yè)務架構”應對環(huán)境變化，國際化和多元化戰(zhàn)略保障成長空間。

銀行ETF半月漲超5%

除個股投資價值凸顯外，銀行和金融類相關ETF也值得關注。其中，多只與銀行相關ETF近半個月累計漲幅超過5%，比如銀行ETF華夏（515020）、銀行ETF易方達（516310）、銀河ETF天弘（515290）等。

投資邏輯來看，金融“擠水分”延續(xù)，資金空轉治理成效持續(xù)釋放，信貸投放減速提質，節(jié)奏趨于均衡，但融資需求維持偏弱格局。央行二季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，在防范資金沉淀空轉的同時，深入挖掘有效信貸需求，加快推動儲備項目轉化，引導信貸合理增長、均衡投放，增強貸款增長的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。在當前環(huán)境下，銀行板塊紅利價值仍值得看好。

據了解，銀行ETF華夏（515020）和銀行ETF易方達（516310）追蹤的是中證銀行指數，中證銀行指數是反映中證全指指數樣本中，銀行業(yè)公司證券的整體表現，為投資者提供分析工具。該指數成分股分布于銀行業(yè)，平均市值較大。

中證銀行指數主要權重股從中證銀行指數權重股來看，其主要權重股招商銀行、興業(yè)銀行、交通銀行以及浦發(fā)銀行等均為每經品牌100指數成分股，具有覆蓋投資意義。

銀行ETF（159887）則追蹤中證800銀行指數，該指數是一個專門跟蹤中證800指數中，銀行業(yè)股票表現的行業(yè)指數。該指數從中證800指數的全部樣本股中，按照行業(yè)分類標準選擇銀行業(yè)內的全部股票進行編制，以反映中證800指數銀行業(yè)的市場表現。

封面圖片來源：楊靖制圖