沃爾瑪中國(guó)Q2凈銷售額增速同比放緩 山姆進(jìn)擊：“世界500強(qiáng)之首”能玩轉(zhuǎn)下沉消費(fèi)嗎？

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞（資料圖） 在不少國(guó)內(nèi)零售商四處尋找出路的當(dāng)下，沃爾瑪依然穩(wěn)健。 近日，沃爾瑪發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，沃爾瑪中國(guó)2025財(cái)年Q2（截至7月31日的三個(gè)月）凈銷售額為46億美元，同比增長(zhǎng)17.7%，可比銷售額增長(zhǎng)13.8%，電商業(yè)務(wù)凈銷售額增長(zhǎng)23%。據(jù)其表示，二季度山姆業(yè)態(tài)及電商業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁。 不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，與一年前發(fā)布的成績(jī)相比，沃爾瑪中國(guó)的銷售額增速有所趨緩。2023年8月，沃爾瑪發(fā)布的2024財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，沃爾瑪中國(guó)Q2凈銷售額為41億美元，同比增長(zhǎng)21.7%，可比銷售額增長(zhǎng)17.2%，電商業(yè)務(wù)凈銷售額增長(zhǎng)44%。 值得一提的是，在全球零售行業(yè)，沃爾瑪依然占據(jù)著霸主地位，連續(xù)11年蟬聯(lián)《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜首。數(shù)據(jù)顯示，2024財(cái)年，沃爾瑪全年總營(yíng)收為6481億美元，同比增長(zhǎng)6.0%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為270億美元，同比增長(zhǎng)32.2%。 沃爾瑪中國(guó)也一直沒有放棄對(duì)國(guó)內(nèi)增量業(yè)務(wù)的探索，山姆會(huì)員店的擴(kuò)張還在繼續(xù)。縣城消費(fèi)者不久后就能和山姆會(huì)員商店正式見面了。 8月1日，沃爾瑪招聘官方公眾號(hào)發(fā)布一則福建泉州晉江山姆新店專場(chǎng)招聘會(huì)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，山姆已簽約的門店就包括東莞寮步、嘉興經(jīng)開、紹興越城、溫州鹿城和晉江池店等。 與此同時(shí)，北京房山區(qū)山姆會(huì)員店項(xiàng)目也剛剛于8月8日完成立項(xiàng)審批，預(yù)計(jì)于今年10月開工建設(shè)，并于2026年初前后開門營(yíng)業(yè)，這是北京確定引入的第7家山姆店。 與此前深耕一線城市“慢慢來”的策略不同，當(dāng)下的山姆不但在一線城市加密布局，也在快速挺進(jìn)到縣城。作為“世界500強(qiáng)之首”，沃爾瑪能玩轉(zhuǎn)下沉消費(fèi)嗎？ 進(jìn)擊的山姆：27年間漸成規(guī)模 通過沃爾瑪本次財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，沃爾瑪在中國(guó)的成績(jī)還算不錯(cuò)。 數(shù)據(jù)顯示，沃爾瑪Q2總營(yíng)收為1693億美元，同比增長(zhǎng)4.8%；Q2調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為79億美元，同比增長(zhǎng)7.2%。 沃爾瑪中國(guó)Q2凈銷售額為46億美元，同比增長(zhǎng)17.7%，可比銷售額增長(zhǎng)13.8%，電商業(yè)務(wù)凈銷售額增長(zhǎng)23%。相較于沃爾瑪在全球市場(chǎng)的整體營(yíng)收增速，中國(guó)市場(chǎng)的凈銷售額還維持著兩位數(shù)的增速。 與同處中國(guó)市場(chǎng)的零售商相比，沃爾瑪中國(guó)的成績(jī)還算穩(wěn)健。 去年11月，高鑫零售發(fā)布截至該年9月30日的2024財(cái)年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期公司營(yíng)收達(dá)357.6億元，同比下降11.9%，歸母凈利潤(rùn)為-3.78億元，毛利率為24.9%。 對(duì)于沃爾瑪中國(guó)這一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，沃爾瑪方面表示，二季度山姆業(yè)態(tài)及電商業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁。同時(shí)，山姆和大賣場(chǎng)兩大業(yè)態(tài)客流量均呈良好態(tài)勢(shì)。 在銷售增長(zhǎng)，持續(xù)打造商品差異化及高效的營(yíng)運(yùn)驅(qū)動(dòng)下，公司Q2整體毛利率增長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)費(fèi)率下降，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。沃爾瑪中國(guó)電商滲透率達(dá)49%，比去年Q2增長(zhǎng)超過2個(gè)百分點(diǎn)。 從沃爾瑪全球的營(yíng)收業(yè)績(jī)來看，與山姆有關(guān)的數(shù)據(jù)也相對(duì)增速較高。數(shù)據(jù)顯示，2025財(cái)年Q2，會(huì)員費(fèi)和其他收入同比增長(zhǎng)16.0%，這一數(shù)據(jù)顯然與收取會(huì)員費(fèi)的山姆會(huì)員店有關(guān)。 在8月15日的電話會(huì)議上，山姆會(huì)員商店總裁兼首席執(zhí)行官Chris Nicholas在回答提問時(shí)表示：“我們看到了空前的會(huì)員增長(zhǎng)。我們也看到了有史以來最高的Plus滲透率，所以健康狀況非常好。”Chris Nicholas還表示，本季度的增長(zhǎng)中有50%是（來自于）Z世代和千禧一代。 沃爾瑪公司首席財(cái)務(wù)官兼執(zhí)行副總裁John David Rainey在電話會(huì)議上表示，今年5月，沃爾瑪在中國(guó)開設(shè)了第48家山姆會(huì)員店，開業(yè)當(dāng)天接待了大約5萬人。 可以說，隨著大賣場(chǎng)業(yè)態(tài)的逐漸落寞，當(dāng)前的山姆已經(jīng)是沃爾瑪在中國(guó)的主要支撐。 資料顯示，中國(guó)第一家山姆會(huì)員商店于1996年8月落戶深圳，是沃爾瑪旗下的高端會(huì)員制商店，具備會(huì)員制商超統(tǒng)一的特點(diǎn)：超大的停車場(chǎng)、大包裝規(guī)格商品、精選SKU和會(huì)員制服務(wù)。 入華以來，雖說山姆的擴(kuò)張一向比較克制，但在近幾年有所加速。 據(jù)記者了解，目前山姆在中國(guó)有46家門店，預(yù)計(jì)未來每年都有6到7家新店開業(yè)。 記者發(fā)現(xiàn)，隨著門店規(guī)模的擴(kuò)大，山姆在中國(guó)也在進(jìn)行門店運(yùn)營(yíng)模式的探索。其表示，去年開業(yè)的山姆前海店，山姆首次嘗試將加工間、配送區(qū)域與銷售樓層進(jìn)行重新布局，縮減了商品在收貨、加工、配送之間的距離，以提升店內(nèi)整體效率，將節(jié)省的成本重新投資到價(jià)格上。 記者看到，對(duì)于位于中國(guó)的沃爾瑪大賣場(chǎng)門店，沃爾瑪中國(guó)也在著手升級(jí)，主打“越級(jí)”性價(jià)比、差異化商品力、以門店為核心的全渠道零售模式。 當(dāng)前，沃爾瑪對(duì)于大賣場(chǎng)和山姆的定位明顯不同。 去年12月，沃爾瑪中國(guó)總裁兼首席執(zhí)行官、中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱曉靜曾發(fā)表演講。從演講中可以發(fā)現(xiàn)，沃爾瑪大賣場(chǎng)門店聚焦的是廣大城市中的大眾家庭、年輕人群，而山姆聚焦的是對(duì)品質(zhì)生活有高追求的都市中產(chǎn)家庭。中國(guó)零售市場(chǎng)已然是全球變化最快、競(jìng)爭(zhēng)最激烈、數(shù)字化程度最高的市場(chǎng)，沒有之一。 圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝（資料圖） 山姆能否玩轉(zhuǎn)下沉消費(fèi)？ 近年來，中國(guó)的零售市場(chǎng)長(zhǎng)期處于變動(dòng)之中。 在電商沖擊等原因影響下，大賣場(chǎng)等業(yè)態(tài)連年下滑，與會(huì)員店業(yè)態(tài)呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。 貝恩《2024年中國(guó)購(gòu)物者報(bào)告（系列一）》顯示，一些大型零售商選擇關(guān)閉大賣場(chǎng)，開設(shè)超市/小超市。受此影響，超市/小超市渠道增長(zhǎng)4%，大賣場(chǎng)渠道下降6%。值得注意的是，倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店憑借其差異化定位獲得消費(fèi)者青睞，大幅增長(zhǎng)了42%。 在此大背景下，沃爾瑪在中國(guó)的發(fā)展前景多少取決于山姆的表現(xiàn)，而加速了擴(kuò)張速度的山姆，是否能夠延續(xù)在中國(guó)市場(chǎng)的“強(qiáng)勁表現(xiàn)”？ 基于對(duì)多名業(yè)內(nèi)人士的采訪，幾個(gè)因素可能攸關(guān)山姆在中國(guó)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)。 其一，便是下沉中的山姆能否像征服一線城市一樣玩轉(zhuǎn)下沉消費(fèi)市場(chǎng)。 早在2020年，位于中華園路與瓏庭路交叉口的昆山山姆會(huì)員商店就已經(jīng)正式開業(yè)。作為山姆會(huì)員商店在中國(guó)第28家、江蘇省第6家門店，是山姆會(huì)員商店首次登陸全國(guó)縣級(jí)市，而據(jù)當(dāng)時(shí)的報(bào)道，昆山山姆會(huì)員商店創(chuàng)下了山姆會(huì)員商店開業(yè)前新辦會(huì)員數(shù)量之最。 據(jù)了解，會(huì)員店業(yè)態(tài)進(jìn)入中國(guó)時(shí)大多以一線城市為跳板，比如山姆入華首店選在深圳。與初入中國(guó)時(shí)相比，往后幾年，山姆如今的門店布局顯然有所區(qū)別，僅從當(dāng)前市面上的信息來看，山姆今后還會(huì)挺進(jìn)更多的下沉市場(chǎng)。 就此，新零售專家鮑躍忠對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，不少縣城消費(fèi)者其實(shí)具備很強(qiáng)的消費(fèi)能力，不能完全稱其為下沉市場(chǎng)，“根據(jù)不同地區(qū)當(dāng)?shù)氐南M(fèi)情況有選擇性的開店是很重要的”。 百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，山姆當(dāng)前正在穩(wěn)步擴(kuò)張中，“找一些富有的縣城開店，一線城市也正在布局，但一線城市的選址壓力會(huì)大很多，因?yàn)樯虡I(yè)太發(fā)達(dá)了，很多地方都沒有了，只能等機(jī)會(huì)”。 莊帥表示，在很多縣城未必有足夠強(qiáng)勢(shì)的區(qū)域零售商，“山姆有一定的競(jìng)爭(zhēng)力，但這不代表當(dāng)?shù)叵M(fèi)者可以完全接受，畢竟還要交會(huì)員費(fèi)”。 除了新擴(kuò)張區(qū)域的消費(fèi)者的接受度問題之外，山姆還面臨著新興本土零售商的挑戰(zhàn)。 記者注意到，不僅山姆盯上了下沉消費(fèi)市場(chǎng)。 今年，7月5日，大潤(rùn)發(fā)M會(huì)員店全國(guó)第四店在常熟開業(yè)，這也是M會(huì)員店在蘇州地區(qū)的首家門店，更是其在全國(guó)縣級(jí)城市的首個(gè)門店。 大潤(rùn)發(fā)CEO沈輝出席開業(yè)儀式并介紹，常熟M會(huì)員店開業(yè)是M會(huì)員店發(fā)展歷程中的一件大事，它意味著大潤(rùn)發(fā)在縣級(jí)市布局會(huì)員店業(yè)態(tài)的開局。 不過，當(dāng)前這些本土挑戰(zhàn)者在規(guī)模上還無法和山姆正面交鋒。據(jù)《晚點(diǎn)LatePost》報(bào)道，今年年初兩家會(huì)員店關(guān)閉后，盒馬全國(guó)還剩8家會(huì)員門店。 今年7月，會(huì)員店品牌fudi對(duì)媒體透露，將從北京走向全國(guó)。據(jù)報(bào)道，fudi將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了華東、西南地區(qū)。截至7月，fudi在京開出4家倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店及2家fudi+精選超市。 鮑躍忠認(rèn)為，本土挑戰(zhàn)者與山姆的差距涉及很多方面，包括企業(yè)運(yùn)營(yíng)的模式、商品、會(huì)員管理等，“關(guān)鍵是看企業(yè)能否靜下心來，找到怎么做好會(huì)員店的本質(zhì)”。 不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，本土零售商對(duì)于會(huì)員店的探索才剛剛開始，長(zhǎng)期來看，未必不能有一戰(zhàn)之力。畢竟，起步才數(shù)年的本土?xí)T店品牌，要想積累起超過40歲的山姆會(huì)員店的實(shí)力與規(guī)模，還需要時(shí)間的積累。 商品，依然是這場(chǎng)追逐戰(zhàn)的核心。 在去年12月的演講中，朱曉靜提及了三件對(duì)沃爾瑪來說最重要的事，即“商品力、效率、全渠道”。 “商品力是最重要的，商品力是一切的基礎(chǔ)，是一切的前提。它比門店改造重要，比電商流量重要，比品牌公關(guān)重要，比配送時(shí)效重要?！敝鞎造o說。