2025財年第一季度GMV同比“高個位數(shù)”增長 淘天重燃動力了嗎？

每經(jīng)記者 陳婷    每經(jīng)編輯 董興生    

還在持續(xù)變革中的阿里巴巴，“交卷”的財務(wù)數(shù)據(jù)上也體現(xiàn)出了“取舍”。

8月15日，阿里巴巴集團（HK09988，股價76.40港元，市值1.48萬億港元）交出了2025財年一季度（自然年2024年二季度）的成績單。

財報顯示，本季度，阿里實現(xiàn)收入2432.36億元（人民幣，下同），同比增長4%。經(jīng)調(diào)整EBITA利潤450.35億元，歸屬于普通股股東的凈利潤為242.69億元。

去年9月，蔡崇信正式接任阿里巴巴集團董事會主席，吳泳銘出任集團CEO。去年12月20日，阿里宣布，吳泳銘兼任淘天集團CEO。自此，吳泳銘同時擔任阿里巴巴集團和淘天集團、阿里云智能集團三項CEO職務(wù)。

如果從去年9月算起，蔡崇信以及吳泳銘接棒即將滿一年，而吳泳銘兼任淘天集團CEO也已半年多。在超過半年的時間內(nèi)，淘天集團發(fā)生了不少變化，與各業(yè)務(wù)之間的關(guān)系也更為清晰。

財報顯示，在阿里聚焦核心業(yè)務(wù)、堅定投入的策略下，這一季度，淘寶天貓業(yè)績表現(xiàn)延續(xù)了上一季度的增長趨勢。淘天集團商品交易總額（GMV）同比“高個位數(shù)”增長。

不過，淘天集團這一季度的經(jīng)調(diào)整EBITA（息稅攤銷前利潤）為人民幣488.10億元，相較2023年同期下降1%。此外，雖說GMV增速尚可，但這一季度，淘天的客戶管理收入同比增長僅1%。

圖片來源：財報截圖

除了淘天還在變化之中，這一季度，多項業(yè)務(wù)開始減虧，但對速賣通和Trendyol跨境業(yè)務(wù)的投入有所增加，導致阿里國際數(shù)字商業(yè)集團經(jīng)調(diào)整EBITA虧損大幅上漲。

淘天還在變化之中

上一季度，淘天交出了GMV雙位數(shù)增長的成績單，這一季度，也仍然延續(xù)了增長態(tài)勢。

財報顯示，淘天集團商品交易總額同比高個位數(shù)增長，購買人數(shù)、購買頻次繼續(xù)增長，訂單量取得同比兩位數(shù)增長。

具體來說，這一季度，淘天的客戶管理收入為801.15億元，同比增長1%。值得一提的是，直營及其他收入同比下降了9%。財報顯示，淘天集團下的直營及其他收入主要來自天貓超市、天貓國際和其他直營業(yè)務(wù)。

對于直營業(yè)務(wù)收入下降，阿里高管在財報電話會議上表示：“這是我們主動的選擇。”其表示，這些零售業(yè)務(wù)中，從供應(yīng)商處采購買貨，可能有60天或90天的支付期，可以帶來正現(xiàn)金流，“如果這些業(yè)務(wù)規(guī)?？s小的話，等于是營運資金的流出，但是這種影響是暫時的”。

對于GMV增速及CMR（客戶管理收入）增速存在差距這一問題，阿里高管表示，淘寶天貓現(xiàn)在的優(yōu)先級還是放在提升用戶的購買體驗，從而推動用戶的購買頻次（提升），并推動GMV增長。

阿里高管也提到，商家變現(xiàn)和商業(yè)化產(chǎn)品，需要一定時間進行推動，在后面幾個季度，會逐漸進行推動。他還表示，在接下來的幾個季度，淘天CMR的增速會和GMV的增速匹配起來。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，阿里的確在推進自身的商業(yè)化產(chǎn)品。7月2日，阿里媽媽宣布，4月初發(fā)布的戰(zhàn)略新產(chǎn)品“全站推廣”即將全量上線。

此外，就在近期，淘寶公布了關(guān)于《淘寶網(wǎng)賣家基礎(chǔ)軟件服務(wù)費規(guī)則》的意見征集。記者了解到，按照相關(guān)規(guī)則，從9月1日起，淘寶和天貓將開始對平臺上交易狀態(tài)為“交易成功”（即買家完成確認收貨）的訂單收取0.6%的“基礎(chǔ)軟件服務(wù)費”。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖

對于，阿里高管也在電話會議上進行了回應(yīng)，其表示，預(yù)計服務(wù)費的收取會在這個財年接下來的7個月內(nèi)逐步開始貢獻收入。

今年2月，阿里曾在財報中表示，正處于重振淘天集團的過程中，并為未來增長做好準備。種種跡象表明，時至今日，重振淘寶還在進行中，下一階段的關(guān)注重點還是圍繞在淘天的賺錢能力上。

值得一提的是，7月26日，淘寶還宣布將優(yōu)化“僅退款”策略，依據(jù)新版店鋪體驗分提升商家售后自主權(quán)，對優(yōu)質(zhì)店鋪減少或取消售后干預(yù)。

記者從淘天集團了解到，數(shù)據(jù)顯示，策略上線首周，得益于商家售后自主權(quán)提升及“僅退款”異常行為識別模型升級，淘寶天貓全平臺對“已收到貨僅退款”場景的介入已減少20%，不合理“僅退款”數(shù)量銳減。

從淘天近期連續(xù)發(fā)布的舉措來看，其在增強自身“增收能力”的同時，也在尋求和商家與消費者達成更為平衡的關(guān)系，而這一切舉措落地還沒多久，后續(xù)影響還有待觀察。

多項業(yè)務(wù)減虧，但對速賣通投入不小

在“現(xiàn)金奶牛”淘天展露出些許復(fù)蘇態(tài)勢的同時，其他業(yè)務(wù)也有所減虧。

阿里巴巴集團首席財務(wù)官徐宏表示：“本季度，我們持續(xù)投入以推動核心業(yè)務(wù)增長，其他業(yè)務(wù)通過提升運營效率實現(xiàn)減虧。我們保持良好的利潤率，并實現(xiàn)穩(wěn)定的經(jīng)調(diào)整EBITA。”

財報顯示，這一季度，菜鳥營收同比增長16%至268.11億元，主要來自跨境物流履約服務(wù)帶來的收入增長和運營效率提升，經(jīng)調(diào)整EBITA為6.18億元。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖

這一季度，由餓了么和高德訂單增長帶動，本地生活集團收入同比增長12%至162.29億元。在餓了么單位經(jīng)濟效益改善和交易規(guī)模擴大的驅(qū)動下，到家業(yè)務(wù)虧損持續(xù)收窄，本地生活集團季度經(jīng)調(diào)整EBITA虧損從去年同期的19.82億元收窄至3.86億元。

此外，財報數(shù)據(jù)顯示，所有其他分部的經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損12.63億元，2023年同期為虧損17.33億元。主要是由于高鑫零售、盒馬、阿里健康和靈犀互娛的經(jīng)營業(yè)績改善所致，部分被對技術(shù)業(yè)務(wù)的投入增加所抵銷。

本季度，阿里云收入增長6%，其中AI相關(guān)收入同比三位數(shù)增長，助推公共云業(yè)務(wù)收入同比兩位數(shù)增長，經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長155%，達到23.37億元。

海外業(yè)務(wù)方面，本季度，跨境業(yè)務(wù)增長帶動AIDC（阿里國際數(shù)字商業(yè)集團）整體收入實現(xiàn)32%的高增長。其中，Lazada變現(xiàn)率和運營效率提升，并于7月經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)盈利。

不過，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團這一季度經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損37.06億元，主要是由于對速賣通和Trendyol跨境業(yè)務(wù)的投入增加所致，部分被Lazada變現(xiàn)率和運營效率提升導致的經(jīng)營虧損大幅減少所抵銷。

在電話會議上，阿里高管提到，要逐步改善餓了么的UE（單位經(jīng)濟效益），“高德里面的叫車服務(wù)同樣也要提高UE，在規(guī)模和效率兩方面都得到改善后，相信這些業(yè)務(wù)可以大幅降低虧損、走向正盈利”。

各業(yè)務(wù)的盈利能力開始備受重視。

在本次財報會議上，阿里高管表示：“除電商和云外，對于集團重要的多個互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)務(wù)，我們認真評估分析了各業(yè)務(wù)的產(chǎn)品能力以及現(xiàn)在的市場競爭情況，重新調(diào)整大部分業(yè)務(wù)，在保持產(chǎn)品競爭力的前提下，將會提高商業(yè)化能力的優(yōu)先級。”

他表示，大部分業(yè)務(wù)將會在1到2年內(nèi)陸續(xù)實現(xiàn)盈虧平衡，并逐漸開始貢獻規(guī)?；挠芰?。他還提到，新的財年是阿里巴巴明確戰(zhàn)略方向，并實現(xiàn)變革成效的關(guān)鍵階段。

另外值得一提的是，阿里在發(fā)布財報的同時，宣布持續(xù)加速回購，本季度已投入58億美元回購6.13億股普通股，力度超過去數(shù)季度。據(jù)統(tǒng)計，過去的2024財年，阿里累計投入125億美元用于回購，回購規(guī)模穩(wěn)居中概股首位。

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