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方正證券:伴隨底部催化 汽車板塊開啟修復(fù)上行

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-08-13 08:59:39

每經(jīng)AI快訊,方正證券研報認(rèn)為,1)汽車淡季將過,基數(shù)效應(yīng)逐漸消化:根據(jù)乘聯(lián)會,7月汽車零售量為172萬輛,同比下降2.8%,環(huán)比下降2.6%;7月批發(fā)量196.5萬輛,同比下降4.9%,環(huán)比下降9.4%,得益于2023年淡季逆周期刺激的基數(shù)效應(yīng)逐漸消化,方正證券認(rèn)為8月汽車同比增長率有望觸底,其后金九銀十、年底翹尾因素逐漸體現(xiàn),同環(huán)比增長率有望同步修復(fù)上行。2)報廢換新政策加碼,乘用車板塊再迎利好:本次以舊換新政策對乘用車、商用車補(bǔ)貼加碼、進(jìn)一步托底汽車消費(fèi)市場表現(xiàn),根據(jù)測算,有望提振50萬臺—100萬臺年銷量表現(xiàn),有望結(jié)構(gòu)性利好新能源汽車與自主品牌,中低端自主與合資品牌帶來結(jié)構(gòu)性利好。3)估值回調(diào)充分,板塊底部催化可期:截至2024年8月9日,汽車指數(shù)PE-TTM已達(dá)26.45,相比年內(nèi)高點(diǎn)回調(diào)6.85%,成本、海運(yùn)、匯兌、價格戰(zhàn)等因素利空陸續(xù)體現(xiàn)。后續(xù)伴隨底部催化,汽車板塊開啟修復(fù)上行,重點(diǎn)看好國產(chǎn)替代、豪華車、出海、自動駕駛、超跌零部件等方向。

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