中信建投 ：煤電低碳化改造新增綠氫需求，把握綠醇+出海鏈下設(shè)備環(huán)節(jié)投資機會

每經(jīng)AI快訊，中信建投表示，綠氫新增需求主線，24/25年裝機有望高增—7月新增燃機摻氨實現(xiàn)低碳化轉(zhuǎn)型帶來的綠氫需求，基于當(dāng)前政策明確指引的綠氫需求主線自下而上測算：24/25年國內(nèi)綠氫需求將保持70%高增速。2）綠醇仍是24/25年拉動電解槽出貨的主要動力—24/25年綠醇有望拉動綠氫需求約14-15萬噸，對應(yīng)電解槽2-3GW，占比電解槽出貨60%~70%，建議關(guān)注綠醇產(chǎn)業(yè)鏈下電解槽+氣化爐雙環(huán)節(jié)受益標(biāo)的；3）電解槽出海表現(xiàn)強勁，有望成為量利雙增主線—2024年1-7月以來國內(nèi)需求疲軟下電解槽出海表現(xiàn)強勁，出海訂單同比+22pct，后續(xù)核心地區(qū)出海有望對當(dāng)前國內(nèi)電解槽毛利率實現(xiàn)向上修復(fù)，建議關(guān)注電解槽出海產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鏄?biāo)的。