操盤(pán)必讀：行業(yè)巨頭研發(fā)閃存堆疊新技術(shù)，AI需求持續(xù)旺盛；道指跌近500點(diǎn)，英特爾盤(pán)后跌20%

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股高開(kāi)低走，三大指數(shù)均大幅收跌，納指跌405.25點(diǎn)，跌幅2.3%；標(biāo)普500指數(shù)跌1.37%，道指跌494.82點(diǎn)，跌幅1.21%；大型科技股多數(shù)下跌，特斯拉、英偉達(dá)跌超6%，英特爾跌超5%，蘋(píng)果、亞馬遜跌逾1%，谷歌、微軟小幅下跌；Meta漲超4%。中概股普跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌3.35%。愛(ài)奇藝、唯品會(huì)跌超3%，百度跌超2%，理想汽車(chē)、微博、阿里巴巴、網(wǎng)易跌超1%，嗶哩嗶哩小幅上漲。

2、美國(guó)7月ISM制造業(yè)顯著不及預(yù)期，萎縮幅度創(chuàng)八個(gè)月最大，7月ISM制造業(yè)指數(shù)46.8，預(yù)期48.8，6月前值為48.5。美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為24.9萬(wàn)人，為2023年8月5日當(dāng)周以來(lái)新高，預(yù)估為23.6萬(wàn)人，前值為23.5萬(wàn)人。

3、國(guó)際貴金屬期貨收盤(pán)漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.72%報(bào)2490.9美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.05%報(bào)28.635美元/盎司。國(guó)際油價(jià)全線(xiàn)下跌，美油8月合約跌1.26%，報(bào)76.93美元/桶。布油9月合約跌0.92%，報(bào)80.10美元/桶。

4、歐洲主要股指集體收跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌2.24%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌1.02%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌2.14%，歐洲斯托克50指數(shù)跌2.3%。其中，法國(guó)CAC40指數(shù)自5月高點(diǎn)跌近10%，進(jìn)入回調(diào)階段。

（二）宏觀(guān)新聞

8月1日，據(jù)工信部網(wǎng)站，工信部公開(kāi)征求對(duì)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入、召回及軟件在線(xiàn)升級(jí)管理的通知》（征求意見(jiàn)稿）的意見(jiàn)。其中指出，擬健全事件事故報(bào)告與研判機(jī)制。搭載組合駕駛輔助系統(tǒng)的車(chē)輛發(fā)生碰撞、遠(yuǎn)程控制等事故，企業(yè)根據(jù)有關(guān)要求向工信部、市場(chǎng)監(jiān)管總局報(bào)告。企業(yè)實(shí)施OTA升級(jí)活動(dòng)前，應(yīng)當(dāng)確保汽車(chē)產(chǎn)品符合相關(guān)要求并備案。

（三）機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)

恒生前?；穑弘S著重磅會(huì)議的召開(kāi)繼續(xù)釋放積極信號(hào)，對(duì)短期市場(chǎng)情緒起到有效提振。接下來(lái)若量能持續(xù)有效放大，有望進(jìn)一步助力市場(chǎng)良性運(yùn)行。近期海外市場(chǎng)正在經(jīng)歷搶跑降息預(yù)期后的回?cái)[，表現(xiàn)為大盤(pán)科技和黃金的波動(dòng)，從全球資產(chǎn)的配置角度，當(dāng)前處于估值低位的國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)或吸引全球資金流入。另一方面，國(guó)內(nèi)貨幣及產(chǎn)業(yè)政策的方向正在逐步明晰當(dāng)中，后續(xù)詳細(xì)的量化的政策有望釋出。市場(chǎng)風(fēng)格上，A股當(dāng)前階段的交易依然偏向博弈，不斷的“高低切換”或成為重要的交易特征，處于高位的紅利板塊高股息股出現(xiàn)波動(dòng)，而科技及內(nèi)需敞口較大的板塊有交易熱度提升的趨勢(shì)。板塊配置上，一方面聚焦于成長(zhǎng)賽道業(yè)績(jī)能見(jiàn)度較高、體量較大的龍頭企業(yè)，另一方面我們建議緊密跟蹤人工智能產(chǎn)業(yè)和高端制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并把握長(zhǎng)期趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力：7月31日市場(chǎng)放量反彈，出現(xiàn)久違的9000億成交。而這次神秘資金并未大舉進(jìn)場(chǎng)，而是市場(chǎng)自發(fā)行為。8月1日雖然縮量調(diào)整，沒(méi)有延續(xù)攻勢(shì)，但我們認(rèn)為市場(chǎng)應(yīng)該是在底部附近了，目前來(lái)看當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。一方面，近日重磅會(huì)議強(qiáng)調(diào)了宏觀(guān)政策要更加有力，提振投資者信心等，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有相關(guān)措施出臺(tái)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，人民幣有走強(qiáng)預(yù)期。從盤(pán)面來(lái)看，我們一直強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)見(jiàn)底的信號(hào)是“高股息板塊抱團(tuán)瓦解+低位板塊崛起”。板塊方向上，可以關(guān)注高景氣、超跌兩大陣營(yíng)。高景氣方向包括電子板塊、英偉達(dá)供應(yīng)鏈、電網(wǎng)設(shè)備。超跌包括新能源、醫(yī)藥醫(yī)療、券商。短線(xiàn)情緒好于指數(shù)的表現(xiàn)，或者說(shuō)先于指數(shù)企穩(wěn)了。因此，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高且技術(shù)較好的投資者也可以關(guān)注熱點(diǎn)題材的機(jī)會(huì)。

龍贏(yíng)富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼：經(jīng)過(guò)調(diào)整，當(dāng)前市場(chǎng)又來(lái)到了一個(gè)較低的位置，后續(xù)來(lái)看，一方面，國(guó)內(nèi)政策面仍會(huì)積極支撐，另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息已經(jīng)越來(lái)越近，大概率會(huì)是9月份，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息，美元會(huì)走弱，資金會(huì)回流新興市場(chǎng)，A股也會(huì)迎來(lái)支撐，因此總體來(lái)看，后續(xù)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。板塊方面，超跌板塊值得關(guān)注，比如消費(fèi)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整，跌幅已經(jīng)較深，很大程度上已經(jīng)消化了利空因素，估值已經(jīng)重新具備了吸引力，另外在美聯(lián)儲(chǔ)降息的背景下，大宗商品也值得更多關(guān)注。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)科技媒體報(bào)道，SK海力士已經(jīng)開(kāi)始突破NAND閃存堆疊的限制，計(jì)劃2025年末完成400+層堆疊NAND的量產(chǎn)準(zhǔn)備，2026年二季度正式啟動(dòng)大規(guī)模生產(chǎn)，作為下一代封裝技術(shù)。隨著人工智能相關(guān)領(lǐng)域?qū)Ω邘挻鎯?chǔ)HBM需求的推動(dòng)，NAND閃存市場(chǎng)也感受到了這一趨勢(shì)的影響。存儲(chǔ)巨頭三星和SK海力士都在加緊努力，提升NAND產(chǎn)品的性能和容量。研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年的DRAM內(nèi)存、NAND閃存行業(yè)收入將分別大幅增加75%、77%。主流存儲(chǔ)產(chǎn)品漲價(jià)有望傳導(dǎo)至利基市場(chǎng)，當(dāng)前MCU庫(kù)存去化有望逐步進(jìn)入尾聲，庫(kù)存已回歸正常水位，功率、碳化硅、代工廠(chǎng)、封測(cè)廠(chǎng)、AI服務(wù)器等都有持續(xù)向好跡象。概念股包括同有科技，朗科科技，佰維存儲(chǔ)等。

2、工信部公開(kāi)征求對(duì)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入、召回及軟件在線(xiàn)升級(jí)管理的通知》的意見(jiàn)，其中提出，加強(qiáng)組合駕駛輔助準(zhǔn)入管理。近日，廣州人大官網(wǎng)掛出《廣州市智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)創(chuàng)新發(fā)展條例（草案修改稿·征求意見(jiàn)稿）》，提出支持智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)在高速公路、機(jī)場(chǎng)、港口、車(chē)站等干線(xiàn)和交通樞紐開(kāi)展創(chuàng)新應(yīng)用，并支持用于城市公交、出租車(chē)等出行服務(wù)場(chǎng)景。 此前，《杭州市智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)輛測(cè)試與應(yīng)用促進(jìn)條例》已于2024年5月1日起施行。隨著杭州、廣州等省會(huì)城市陸續(xù)立法支持無(wú)人駕駛，未來(lái)無(wú)人駕駛的推廣將逐步提速。概念股包括中海達(dá)，高新興，航天智造等。

3、近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《深入實(shí)施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動(dòng)計(jì)劃》，其中提出，穩(wěn)步推進(jìn)都市圈軌道交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。同時(shí)，探索中心城市軌道交通向周邊城鎮(zhèn)延伸，鼓勵(lì)采用大站直達(dá)等?？糠绞?。同日，交通運(yùn)輸部召開(kāi)2024年半年工作會(huì)。會(huì)議提出，要扎實(shí)做好下半年交通運(yùn)輸重點(diǎn)工作，推動(dòng)交通運(yùn)輸大規(guī)模設(shè)備更新，穩(wěn)定交通固定資產(chǎn)投資規(guī)模。目前，我國(guó)仍處于軌道交通快速發(fā)展階段。2024年上半年，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資3373億元，同比增長(zhǎng)10.6%，創(chuàng)歷史同期新高。展望后市，隨著設(shè)備更新政策逐步落地、鐵路投資持續(xù)增長(zhǎng)，軌交設(shè)備行業(yè)的景氣度有望進(jìn)一步向好。概念股包括永貴電器，時(shí)代電氣等。