空頭被打臉！牛市旗手將點燃A股行情？——道達投資手記

A股久違的盛況！

今天，上證指數大漲2.06%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數漲幅均超過3%，科創(chuàng)50指數大漲4.70%。所有A股漲跌幅的中位數為上漲3.20%。

今天市場大漲，離不開牛市旗手券商股的點火。幾只券商股，在早盤便沖擊漲停，證券行業(yè)指數收盤大漲5.82%。

近一年來，證券行業(yè)指數漲幅超過5%的情況，并不常見，總共有3次。第一次是在今年2月6日，當天是整個一季度上漲行情的起點。第二次是在今年4月26日，當時是5月份上漲行情的初期。第三次是今天。

所以，在持續(xù)調整超過2個月的情況下，今天證券板塊的大漲，無疑給了多頭不少的信心。證券板塊大漲大漲，可能有以下幾點原因：

1.昨天召開的中共中央政治局會議提到，提振投資者信心，提升資本市場內在穩(wěn)定性。會議還提到，要以提振消費為重點擴大國內需求。

2.市場關于證券行業(yè)部分公司重組的預期。此前政策層面就已鼓勵證券行業(yè)并購重組、做優(yōu)做強，而且證券行業(yè)也時而傳來重組的消息。今天市場再度流傳某兩個頭部券商合并的消息，雖然被證實為假消息，但也說明市場對證券行業(yè)的并購重組存在比較強的預期。

3.證監(jiān)會的人事變動。中央組織部通知，李明同志任中國證券監(jiān)督管理委員會黨委委員，免去方星海同志的中國證券監(jiān)督管理委員會黨委委員職務。此前，李明就強調，一個市場要人氣興旺、蓬勃發(fā)展，最關鍵的是大家相信這個市場是公平公正的。

當然，證券板塊本身估值也較低。在低估值狀態(tài)下，有點風吹草動就容易上漲。

今天市場大漲，打了空頭的臉。此前，瑞銀證券發(fā)布報告，下調了貴州茅臺、五糧液等白酒企業(yè)評級。今天，白酒行業(yè)指數大漲4.02%，貴州茅臺和五糧液，均有不錯的漲幅。

今天雖然股市大漲，但公布的PMI數據卻一般。國家統(tǒng)計局數據顯示，7月制造業(yè)采購經理指數（PMI）為49.4%，比上月略降0.1個百分點，處于榮枯線以下。

需要注意的是，今天是股市、債市、商品、匯率的普漲行情，尤其是多個國債期貨品種創(chuàng)出歷史新高。這種全面上漲的行情并不常見，一個合理的解釋是，當前市場預期國內貨幣政策可能會進一步寬松，同時預期外資也會進一步流入。

今天匯率的上漲，可能與日本央行加息有關。今天日本央行宣布加息，將政策利率上調至0.25%。一旦市場預期日本利率持續(xù)上調，將對美元資產造成沖擊。而日元的升值，促使套利資金加速出售美元資產償還日元，這對美元造成了壓力，也間接利多匯率。

國際資本的流動，對各國的利率水平非常敏感。美聯(lián)儲將于今晚公布的7月利率決議非常重要，目前市場普遍預計美聯(lián)儲將維持基準利率在5.25%~5.5%不變。

我們再來看看大盤走勢。

今天大盤上演大反攻行情。上證指數的強勢，在開盤1小時的時候，就已經有明顯跡象了。

開盤后1小時，上證指數60分鐘K線圖就呈現(xiàn)放量大陽線，而且這60分鐘的成交量，創(chuàng)下了5月21日調整以來的新高。在圖形上，不論是60分鐘K線圖，還是日K線走勢圖，都形成明顯的底背離。對于一個具有明顯放量的底背離，是需要重視的。

另外，今天在上證指數的日K線圖上，也出現(xiàn)了明顯的放量。今天的成交量站上了60日均量線，這是5月21日調整行情以來的首次。

今天上證指數的放量大陽線，在走勢結構、成交量、位置、市場情緒等方面，都要優(yōu)于7月9日的情況。因此，大盤后續(xù)行情的強度，也可能會優(yōu)于7月9日低點之后的情況。

當然，也需要警惕類似7月10日的短線回踩行情。如果出現(xiàn)類似的回踩，但不創(chuàng)新低，則是轉折點更為明確的信號。

板塊方面，除了證券板塊之外，今天醫(yī)藥板塊也有不錯的漲幅，多個細分行業(yè)指數在相對低位放量大漲。醫(yī)藥板塊大漲，很大一部分原因是之前跌得太多。比如醫(yī)療服務板塊，今年以來的跌幅達27.68%，生物制品今年以來的跌幅達27.68%。

醫(yī)療服務板塊，在此輪調整行情中是先于大盤調整，也是先于大盤見底的。醫(yī)療服務板塊指數，在今年3月20日就先于大盤見頂，而在7月9日就先于大盤見底。昨天大盤的調整低點，對應在醫(yī)療服務板塊指數上，只是二次探底且沒有創(chuàng)出新低?？梢园l(fā)現(xiàn)，醫(yī)療服務板塊的節(jié)奏，和大盤有明顯的區(qū)別。

如今，醫(yī)療服務板塊指數的日K線圖形上，出現(xiàn)了明顯的底背離，且伴隨著放量，這無疑是一個需要引起重視的信號。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝