黃金產(chǎn)品眼花繚亂，投資者該如何選擇？

在持續(xù)走高之后，最近黃金出現(xiàn)短期回調(diào)，目前COMEX黃金已從前期盤中2488多的高點回落至2385多點，不少投資者想趁機“上車”。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024年7月26日）

那么，面對市場上眾多的黃金基金產(chǎn)品，該怎么選？整體來看，目前已有的黃金基金大致可以分為三類，各有優(yōu)勢，投資者可按需選擇。

1、黃金股票類ETF

這類產(chǎn)品主要投資一籃子黃金相關(guān)的股票，包括從事黃金采掘、冶煉、銷售的上市公司。所以，黃金股票類ETF的投資收益，不僅會受到黃金價格的影響，也會受到這些上市公司盈利能力、成本控制、管理層決策等多方面因素的影響。

從現(xiàn)有的黃金股票類ETF的跟蹤指數(shù)看，SSH黃金股票指數(shù)的表現(xiàn)與金價走勢趨同，能夠反映出黃金資產(chǎn)的行情，且有望跑贏金價。

SSH黃金股票指數(shù)、COMEX黃金各階段漲幅

（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024年7月26日）

但也需要注意的是，從收益率曲線的走勢就可以看出，SSH黃金股票指數(shù)的波動相比COMEX黃金更大，尤其如果在股市大幅下跌時，前者也很有可能出現(xiàn)跌幅超過金價。

SSH黃金股票指數(shù)、COMEX黃金2019年以來走勢

（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024年7月26日）

對于出于避險求穩(wěn)而配置黃金的投資者，黃金股票類ETF或許并非合適的選擇，但適合風(fēng)險承受能力更高、追求更優(yōu)回報的黃金投資者。

2、QDII類黃金基金

這類產(chǎn)品主打一個出海“淘金”，主要投資于海外的黃金ETF或相關(guān)黃金股票，因此投資收益能夠較好與金價掛鉤。

配置這類黃金基金的好處在于，一是能夠在全球范圍內(nèi)投資黃金資產(chǎn)，把握全球金價的上漲行情，二是也能利用匯率的變化賺取一定潛在收益。

但也因為是QDII基金，投資者也需要關(guān)注QDII的額度問題，比如今年金價持續(xù)飆升，部分QDII黃金基金最近已暫停大額申購。另外，QDII基金的申贖也通常比投資國內(nèi)的基金產(chǎn)品耗時長，投資者可能需要耐心等待。

3、黃金ETF

黃金ETF直接掛鉤金價，能夠更充分高效地把握黃金行情，也是三類黃金基金中當(dāng)前產(chǎn)品數(shù)量最多的一類，投資者的可選產(chǎn)品相對更豐富。

投資黃金ETF比較便捷，投資者只需有證券賬戶即可，操作上與買賣股票類似，且支持T+0交易，當(dāng)日買入當(dāng)日就可以賣出，方便有套利需求的投資者操作，資金使用效率高。

同時，黃金ETF的投資費率、資金門檻都較低，投資者買入黃金ETF就相當(dāng)于拿著存放在金交所的實物黃金持有憑證，避免了支付購買實物黃金時的存儲、保險等額外成本。

投資者若打算借助黃金ETF把握黃金行情，可以優(yōu)選規(guī)模相對較大的產(chǎn)品，比如華安黃金ETF（518880）。

1、“老牌”黃金ETF，近3年業(yè)績排名榜首

華安黃金ETF是業(yè)內(nèi)較早成立的黃金ETF產(chǎn)品之一，緊密跟蹤上海黃金交易所AU9999現(xiàn)貨合約的價格變化，自2013年7月成立以來已良好運作11年。

從投資業(yè)績看，華安黃金ETF近6個月、1年、3年、5年、成立以來收益率為14.36%、21.99%、48.16%、70.41%、100.34%，為投資者較好把握住了黃金行情。

華安黃金ETF歷史業(yè)績

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2024年6月30日）

在同類黃金ETF基金中，華安黃金ETF也表現(xiàn)出領(lǐng)先優(yōu)勢，近1年、3年收益率排名同類4/14、1/11。（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2024年6月30日）

2、交投活躍、流動性好，滿足場內(nèi)交易需求

對于ETF產(chǎn)品，場內(nèi)流動性無疑是非常重要的，有利于投資者高效買賣、套利賺差價等。華安黃金ETF場內(nèi)流通份額、最新規(guī)模分別達(dá)45.27億份、242.53億元，在所有黃金ETF中雙雙排名榜首，且規(guī)模在所有黃金ETF中占比超47%。（數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2024年7月26日）

3、跟蹤誤差小，更好抓住黃金行情

作為ETF產(chǎn)品，華安黃金ETF以較高的倉位運作，同時力爭日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.25%，年跟蹤誤差不超過3%，能夠更好地把握黃金的長期機遇。

除了適合場內(nèi)投資者的華安黃金ETF，習(xí)慣場外買基的投資者也可以借助華安黃金ETF聯(lián)接（A類：000216，C類：000217）布局。該基金主要投資于目標(biāo)ETF（即華安黃金ETF），也能緊密跟蹤中國黃金現(xiàn)貨價格的表現(xiàn)。

華安黃金ETF聯(lián)接A近6個月、1年、3年、5年、成立以來收益率為13.72%、21.08%、46.48%、68.46%、94.47%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率13.93%、21.50%、47.85%、71.23%、97.08%。同時，近1年、3年收益率也排名同類4/13、3/11。（數(shù)據(jù)來源：業(yè)績來自基金定期報告，排名來自銀河證券，同類產(chǎn)品指黃金ETF聯(lián)接基金(A類)，截至2024年6月30日）

注：根據(jù)基金定期報告數(shù)據(jù)，截至2024年6月30日。

華安黃金ETF成立于2013.07.18，業(yè)績比較基準(zhǔn)為國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格收益率。2013年-2023年、2024年上半年歷年業(yè)績（及業(yè)績基準(zhǔn)表現(xiàn)）為-10.81%（-8.77%）、2.29%（1.75%）、-7.57%（-7.37%）、18.15%（18.42%）、3.31%（3.45%）、3.64%（4.25%）、19.15%（19.75%）、13.81%（14.44%）、-4.71%（-4.14%）、9.24%（9.80%）、16.34%（16.83%）、14.36%（14.66%）。歷任基金經(jīng)理：徐宜宜（2013.07.18-2018.09.27）、許之彥（2013.07.18-至今）。

華安黃金ETF聯(lián)接A成立于2013.08.22，業(yè)績比較基準(zhǔn)為國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格收益率×95%＋人民幣活期存款稅后利率×5%。2013年-2023年、2024年上半年歷年業(yè)績（及業(yè)績基準(zhǔn)表現(xiàn)）為-11.90%（-12.48%）、1.93%（1.68%）、-6.79%（-6.98%）、17.47%（17.51%）、2.84%（3.29%）、3.49%（4.05%）、19.13%（18.78%）、13.90%（13.73%）、-4.77%（-3.92%）、9.07%（9.33%）、15.95%（16.01%）、13.72%（13.93%）。歷任基金經(jīng)理：徐宜宜（2013.08.22-2018.09.27）、許之彥（2013.08.22-至今）。

風(fēng)險提示：敬請投資人關(guān)注投資黃金主題基金的特有風(fēng)險，如黃金市場波動的風(fēng)險、基金投資組合回報與國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格回報偏離的風(fēng)險、上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨市場投資風(fēng)險等主要風(fēng)險?；鸸芾砉静槐ＷC本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業(yè)績不能預(yù)示未來收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，風(fēng)險自擔(dān)。投資人在投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。