3年定期利率低至1.75%！多家大行官宣：下調存款利率，活期利率也降了！專家：年底前可能還會下調，或帶動存款向理財“搬家”

每經記者 李玉雯    每經編輯 段煉 廖丹    

繼昨日六大行集體下調存款掛牌利率后，股份行火速跟進調整。7月26日，招商銀行、平安銀行兩家股份行均公告調整人民幣存款利率，不同期限降幅在5BP~30BP之間，此番調整后各期限掛牌利率均告別“2字頭”。

記者注意到，昨日六大行集體下調存款掛牌利率是今年首次，也是自2022年9月以來的第五輪下調。此前幾輪存款利率下調，均是由國有大行率先實施，隨后股份行、城商行等陸續(xù)跟進。

業(yè)內認為，本次存款利率下調有助于銀行降低負債端的成本，緩解凈息差壓力。數(shù)據顯示，今年一季度商業(yè)銀行凈息差環(huán)比下降15BP至1.54%，再創(chuàng)歷史新低。而隨著存款利率下調，有專家認為這或將帶動更大規(guī)模的存款向理財“搬家”。

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六大行下調存款利率

招行等股份行跟進

7月25日，六大行均下調了人民幣存款掛牌利率。除了郵儲銀行的部分存款利率稍高之外，其余幾家下調幅度保持一致，并且中長期存款利率的降幅更大。

具體來看，工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行活期存款的年利率從0.2%下調到0.15%，下調了5個BP；定期存款整存整取三個月、半年期、一年期利率均下調10個BP，調整后分別是1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分別下調20個BP，調整后的利率分別是1.45%、1.75%、1.8%。

郵儲銀行各期整存整取掛牌利率也均有所下調，三個月、半年、一年、二年、三年、五年整存整取掛牌利率分別為1.05%、1.26%、1.38%、1.45%、1.75%、1.8%。

大行集體下調存款掛牌利率后，股份行也火速跟進調整。7月26日，招商銀行、平安銀行兩家股份行均公告調整人民幣存款利率。

具體來看，招商銀行調整后的人民幣存款掛牌利率與前述五家大行利率保持一致。活期存款年利率由0.20%調整為0.15%，下調5個BP；整存整取三個月、半年期、一年期由1.15%、1.35%、1.45%調整為1.05%、1.25%、1.35%，均下調10個BP；二年、三年、五年期由1.65%、1.95%、2.00%調整為1.45%、1.75%、1.80%，均下調20個BP。

平安銀行調整后的人民幣存款掛牌利率略有區(qū)別。其中，活期存款由0.20%調整為0.15%，下調5個BP；定期存款三個月、半年期、一年期由1.20%、1.45%、1.65%調整為1.10%、1.35%、1.55%，均下調10個BP；二年期由1.90%調整為1.60%，下調30個BP；三年、五年期由2%、2.05%調整為1.80%、1.85%，均下調20個BP。

記者注意到，這是存款利率市場化調整機制建立以來，大行第五次調整存款掛牌利率。2022年4月，中國人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，引導各銀行參考市場利率變化情況，合理調整存款利率水平。隨后，大行分別在2022年9月15日、2023年6月8日、2023年9月1日、2023年12月22日、2024年7月25日下調了人民幣存款掛牌利率。

從前幾輪存款利率下調節(jié)奏來看，均是大行領頭，股份行、城商行等陸續(xù)跟進，因此其他中小銀行后期很可能會陸續(xù)下調存款利率。

市場對于本輪存款利率下調此前已有預期。7月22日，最新一期LPR報價出爐，1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%，均較上期下降10個BP。中泰證券7月23日發(fā)布的研報提及，從近期LPR以及存款利率的調整來看：央行每下調LPR兩次，接著大行就會下調掛牌存款利率兩次，一方面負債端適配資產端下調，同時也為資產端進一步下調打開空間。2024年以來已下調兩次LPR，但大行掛牌利率在2024年以來仍未下調，從以上規(guī)律看，掛牌存款利率調降或在近期可期。

“7月22日，1年期LPR下調10個基點，疊加年初以來10年期國債收益率較大幅度下行，是觸發(fā)本輪存款利率下調的直接原因?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青表示。

王青提到，相比前兩次調整，此次國有大行利率調整的覆蓋范圍更廣，其中活期存款利率納入下調范圍。“我們判斷，這一方面源于此前兩輪存款利率下調過程中，活期存款利率未作調整，積累了一定補調動能，也可能與近期存款定期化趨勢有所緩解有關?！?/span>

專家：或將帶動存款向理財“搬家”

業(yè)內認為，本次存款利率下調有助于銀行降低負債端的成本，緩解凈息差壓力。據國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據，今年一季度商業(yè)銀行凈息差環(huán)比下降15BP至1.54%，再創(chuàng)歷史新低，且進一步偏離1.8%的警戒水平。

“銀行充分利用存款利率市場化調整機制，為存款進行合理重定價，一方面，緩解凈息差壓力，增強銀行經營穩(wěn)健性；另一方面，為銀行進一步降低實體經濟融資成本拓展空間?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

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王青表示，“‘5.17’房地產新政后，各地新發(fā)放房貸利率普遍下調0.3至0.4個百分點，二季度企業(yè)貸款利率也有所下行，但受監(jiān)管層叫?！止ぱa息’等影響，我們判斷二季度銀行凈息差降幅將明顯收窄。本輪銀行存款利率下調，意味著盡管7月兩個期限品種的LPR報價全面下調，會帶動企業(yè)和居民貸款利率跟進下調，但三季度銀行凈息差仍有望保持基本穩(wěn)定。”

王青同時提到，此次國有大行存款利率調整后，其他商業(yè)銀行會跟進下調?！熬C合考慮未來一段的經濟和物價走勢，我們判斷四季度政策利率（7天期逆回購利率）仍存在下調空間，屆時將帶動兩個期限品種LPR報價跟進調整。這樣來看，年底前后還有可能啟動新一輪存款利率下調?！?/span>

此外，隨著存款利率下調，業(yè)內認為這或將推動更大規(guī)模的存款向理財“搬家”。

民生銀行首席經濟學家溫彬在報告中指出，存款利率下調或將進一步帶動存款向理財搬家。2024年以來，理財市場持續(xù)快速修復，規(guī)模增速遠超往年同期，一方面源于2023年幾次調降存款掛牌利率，使得理財相較于與存款的超額收益率提升，“比價效應”推動存款資金向理財市場轉移；另一方面源于“手工補息”叫停等監(jiān)管調整加速存款脫媒，進一步為理財市場提供增量資金支持?；谏鲜霰尘?，本次調降存款掛牌利率預計將進一步帶動存款向理財搬家。

（本文不構成投資建議，據此操作風險自擔）

記者|李玉雯

編輯|段煉?廖丹?杜波

校對|陳柯名

封面圖片：視覺中國

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