干散貨運(yùn)費(fèi)維持高位 德路里警告：海岬型二手船投資或無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期回報(bào)

每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)編輯 魏官紅    

7月22日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）繼續(xù)下跌，主要系大型海岬型船舶運(yùn)費(fèi)下降，日均獲利下滑131美元至24521美元。據(jù)波羅的海交易所發(fā)布最新干散貨運(yùn)費(fèi)周報(bào)，上周只有周四海岬型航線(xiàn)租金價(jià)格攀升至接近25000美元的高點(diǎn)。

記者注意到，BDI的震蕩下行體現(xiàn)大型散貨船運(yùn)費(fèi)指數(shù)跌勢(shì)加深，中小型散貨船運(yùn)費(fèi)指數(shù)漲幅也有所收窄，盡管如此，海岬型航線(xiàn)的平均租金仍舊同比增長(zhǎng)近90%。

這是什么原因？7月23日，上海航運(yùn)交易所針對(duì)國(guó)際干散貨市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，海岬型船太平洋市場(chǎng)貨盤(pán)變少，僅個(gè)別貨主詢(xún)盤(pán)，遠(yuǎn)程礦航線(xiàn)也較為安靜，預(yù)期轉(zhuǎn)弱，運(yùn)價(jià)小幅下跌。

長(zhǎng)期來(lái)看，德路里方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，盡管未來(lái)三年由于新船交付有限，運(yùn)力增長(zhǎng)將相對(duì)緩慢，但與之前相比，在當(dāng)前二手船市場(chǎng)過(guò)熱的情況下，其投資回報(bào)率已大大降低。

海岬型船在新造及二手市場(chǎng)唱主角

7月16日至17日，全球三大礦業(yè)巨頭相繼發(fā)布了2024年第二季鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告，淡水河谷（礦區(qū)位于巴西）鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增加13.8%，必和必拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)（位于澳大利亞）的鐵礦石總銷(xiāo)量環(huán)比增加8.8%，力拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)的鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加3%，可見(jiàn)2024年上半年市場(chǎng)對(duì)大型干散貨船舶運(yùn)輸?shù)男枨蟊３指呶弧?/p>

與2023年同期相比，鐵礦石占2024年上半年新增需求的30%。而在船舶供應(yīng)方面，海岬型船的訂單量目前處于二十多年來(lái)的低位。具體來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)2024年海岬型船的船隊(duì)凈增長(zhǎng)率約為1.5%，2025年為1%，這一增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)低于相應(yīng)的噸海里需求增長(zhǎng)。

在今年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告中，海岬型船東Seanergy Maritime Holdings將供需利好歸因于鐵礦石出口量的增加、煤炭銷(xiāo)售的穩(wěn)健增長(zhǎng)以及地緣政治事件的影響。該公司預(yù)計(jì)2024年海岬型船的噸海里需求將增長(zhǎng)3%至4%，并且這種強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭有望持續(xù)到2025年，屆時(shí)噸海里需求預(yù)計(jì)將至少增長(zhǎng)2.5%。

5月，招商輪船宣布斥資百億元訂購(gòu)18艘21萬(wàn)載重噸紐卡斯?fàn)栃蜕⒇洿?月，招商輪船連發(fā)公告，其全資子公司擬訂購(gòu)10艘21萬(wàn)噸好望角型（即海岬型）散貨船，總造價(jià)約54.5億元。

盡管新造船捷報(bào)頻頻，但據(jù)中國(guó)船舶業(yè)協(xié)會(huì)披露，2024年上半年，全球散貨船新訂單量出現(xiàn)顯著下滑，累計(jì)成交206艘、1997.6萬(wàn)載重噸，同比下滑22.0%。僅海岬型散貨船新訂單增長(zhǎng)180%至41艘、895.7萬(wàn)載重噸，達(dá)到2022年和2023年全年成交水平。

波羅的海國(guó)際航運(yùn)公會(huì)（BIMCO）分析師指出，新造船價(jià)格同比上漲、船廠可用性有限、燃料和未來(lái)需求的不確定性，可能促成了船東下單新船的猶豫情緒。

二手船市場(chǎng)的交易情況則更為活躍。2024年的前五個(gè)月，二手海岬型船的交易量同比增長(zhǎng)了一倍，尤其是五年船齡的海岬型船自2023年8月以來(lái)，價(jià)格持續(xù)上升，至2024年5月達(dá)到了6200萬(wàn)美元的歷史最高點(diǎn)。

德路里預(yù)計(jì)，今年第一季度租船市場(chǎng)并未受到季節(jié)性疲軟的影響，海岬型船的日租金在傳統(tǒng)淡季期間仍保持在歷史高位。日租金的波動(dòng)和二手船價(jià)格的上漲，使得買(mǎi)家在此期間增加了船舶的購(gòu)買(mǎi)。但當(dāng)前的二手船價(jià)格已經(jīng)過(guò)高，這表明在當(dāng)前估值下的投資可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的回報(bào)。

船東紛紛布局?jǐn)U充散貨船隊(duì)

7月22日，干散貨市場(chǎng)傳來(lái)重大并購(gòu)消息，丹麥船東Norden官宣收購(gòu)挪威干散貨船東Norlat，在聲明中，Norden表示這一收購(gòu)有助于公司拓展北歐森林產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)，而去年Norden收購(gòu)Thorco Projects公司，以夯實(shí)在件雜貨、鋼材、風(fēng)能領(lǐng)域的服務(wù)。

這給行業(yè)帶來(lái)了新思考，除買(mǎi)船、租船外，干散貨市場(chǎng)的整合大幕已拉開(kāi)。Norden曾在今年2月表示，海岬型船市場(chǎng)波動(dòng)可能比去年更強(qiáng)勁，要通過(guò)租船和增購(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)大船隊(duì)規(guī)模。去年一季度，Norden進(jìn)軍海岬船市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)公司表示該決定與在中非加蓬的項(xiàng)目有關(guān)。

克拉克森證券的分析師表示，西芒杜鐵礦石項(xiàng)目進(jìn)入投產(chǎn)期，將為航運(yùn)業(yè)提供大量鐵礦石供給，這將大幅推動(dòng)2025年海岬型散貨船的需求增張，若達(dá)到全產(chǎn)能至少需要170艘船的運(yùn)力。

眾多海岬型散貨船船東在第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告中的確突出強(qiáng)調(diào)了西芒杜礦業(yè)的情況。Norden表示，希望建立一個(gè)由20艘至25艘海岬型船組成的船隊(duì)，運(yùn)輸鐵礦石、煤炭、鋁土礦等。

今年4月，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目簽訂了150億美元的融資協(xié)議，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后將增加全球5%的海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)量。今年6月，中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)旗下寶船航運(yùn)的首艘海岬型散貨船“東山”輪正式投運(yùn)，公司表示接下來(lái)將為西芒杜項(xiàng)目的鐵礦石運(yùn)輸提供支持，保障海外礦山項(xiàng)目的遠(yuǎn)洋運(yùn)力。

從目前運(yùn)需來(lái)看，海通航運(yùn)分析師認(rèn)為，鐵礦石由于外礦季末放量結(jié)束，導(dǎo)致運(yùn)需平淡，主干航線(xiàn)運(yùn)費(fèi)偏弱勢(shì)震蕩。煤炭運(yùn)輸價(jià)格多數(shù)繼續(xù)下跌，海岬型散貨船跌勢(shì)較巴拿馬型散貨船更為普遍。年內(nèi)預(yù)計(jì)運(yùn)需乏力，指數(shù)有下墜趨勢(shì)，同比表現(xiàn)則依舊不差，當(dāng)前弱勢(shì)多為正常的季節(jié)性波動(dòng)。

德路里分析認(rèn)為，今年干散貨市場(chǎng)火爆主要來(lái)自于對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展的樂(lè)觀預(yù)期，根據(jù)最新月度干散貨市場(chǎng)預(yù)測(cè)，未來(lái)五年，海岬型船的需求將以3.1%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，這是所有船型中增長(zhǎng)最快的。鐵礦石和鋁土礦需求的不斷上升，都在推動(dòng)海岬型船需求的增長(zhǎng)。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝