基金代銷江湖再起波瀾：招行公募基金買入費率全面一折起，刀刃向內(nèi)如何尋找增長機會？

每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 張益銘

銀行代銷基金費率優(yōu)惠進一步加碼，在招商銀行7月18日舉辦的“2024財富合作伙伴論壇”上，記者獲悉，招行代銷公募基金將全面實施買入費率一折起，其范圍囊括線上線下全渠道、基金品種全品類和認申購等費率類型。

作為銀行公募基金代銷的頭部機構(gòu)，招行此舉無疑將成為行業(yè)的風向標。事實上，公募基金費率改革啟動一年來，疊加券商、獨立基金銷售機構(gòu)的沖擊，已有多家銀行陸續(xù)針對部分代銷基金產(chǎn)品推出階段性費率一折的優(yōu)惠活動。而與此同時，銀行也正面臨著愈發(fā)凸顯的中收壓力。

“價格戰(zhàn)”當然并非銀行代銷之爭的長久之計，如何在資本市場波動及產(chǎn)品代銷綜合費率下降的背景下尋找到新的增長機會，才是各家銀行亟待破局的關(guān)鍵。

招行公募基金買入費率全面一折起

招行行長王良在論壇中提及，招行推進財富普惠，目前起購點在百元以下的產(chǎn)品占比近90%；接下來，招行還將實施零售代銷公募基金買入費率全面一折起的優(yōu)惠政策，積極促進財富與資產(chǎn)管理市場健康發(fā)展，惠及百姓民生。

記者注意到，自2020年起，招行就陸續(xù)推出指數(shù)基金、債券基金費率一折起，并對主動權(quán)益基金實施差異化費率體系，對養(yǎng)老FOF Y份額基金實施一折起費率，穩(wěn)步推進基金讓利。

據(jù)了解，當前招行累計代銷公募基金超過12000只，其中零申購費率或申購費率一折產(chǎn)品占比超過九成，涵蓋主動權(quán)益基金、指數(shù)基金、債券基金、FOF基金、QDII等多個品類。

事實上，隨著第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺對基金代銷市場的強勢拓展，已有多家銀行針對代銷基金產(chǎn)品推出1折費率的優(yōu)惠活動，以期留存那些利率敏感型的長尾用戶。這些優(yōu)惠活動主要表現(xiàn)為針對部分基金產(chǎn)品，或是階段性的優(yōu)惠。

例如，去年10月初，有股份行公告稱，在當年10月9日至12月31日期間，投資者通過該行柜臺、網(wǎng)上銀行、手機銀行渠道申購和定投“東方紅醫(yī)療升級”“大成消費主題”“華夏安泰對沖策略3個月定開”“景順長城量化對沖3個月”基金產(chǎn)品，前端申購和定投費率享有1折優(yōu)惠。

今年7月初，有城商行公告稱，對代銷的所有公募基金產(chǎn)品的申購費率和定投費率進行1折費率優(yōu)惠，活動時間為即日起至2024年12月31日，適用產(chǎn)品為該行2024年度內(nèi)代銷的所有基金。

可以看到的是，隨著券商、獨立基金銷售機構(gòu)的強勢崛起，一直以來作為基金代銷主力軍的銀行也面臨著不小的挑戰(zhàn)。

根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新披露的2023年第四季度基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模前100強名單，“股票+混合”公募基金保有規(guī)模合計5.02萬億元，環(huán)比減少5.55%，當中24家銀行銷售基金保有規(guī)模約2.29萬億元，占據(jù)100家銷售機構(gòu)總保有規(guī)模的45.62%，占比較去年三季度下滑2.03個百分點。

銀行中收如何進一步發(fā)力？

時值公募基金費率改革一周年，去年7月證監(jiān)會發(fā)布《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》，公募基金費率改革正式啟動。改革分階段穩(wěn)步推進：主動權(quán)益類基金的管理費率、托管費率將統(tǒng)一降至不超過1.2%、0.2%，公募基金證券交易傭金費率將有所下降，銷售環(huán)節(jié)收費將逐步規(guī)范。

招行作為銀行公募基金代銷的頭部機構(gòu)，如今宣布的“全面一折起”亦將成為行業(yè)的風向標。

然而，一個不能忽視的現(xiàn)實是，當前銀行業(yè)整體中收在持續(xù)承壓。據(jù)記者統(tǒng)計，A股42家銀行中有34家銀行2023年中收同比下滑，占比超過八成，下滑幅度則在0.3%~83%之間不等，其中有16家銀行同比降幅超過了20%。

民生證券銀行團隊在研報中指出，銀行中收承壓的主要因素在于，一方面代銷理財、基金規(guī)模降低，而且結(jié)構(gòu)上代銷費率相對高的權(quán)益類基金發(fā)行和銷售均有所降溫，使得財富管理類業(yè)務中收表現(xiàn)仍偏弱。另一方面，23年下半年銀保渠道代理費率調(diào)整，上半年中收主力代銷保險收入受到?jīng)_擊。

就基金代銷而言，受資本市場波動、降費政策影響，多家銀行代銷基金收入有所下降。2023年，招行代理基金收入51.79億元，同比下降21.52%，該行表示，主要是資本市場震蕩下行，費率較高的權(quán)益類基金保有及銷售規(guī)模同比下降。建行也表示，代銷基金受資本市場波動、降費政策影響，收入有所下降。

在此背景下，銀行在代銷基金“讓利”的同時，也要思考如何在中收上進一步發(fā)力。招行副行長兼財務負責人彭家文在2023年度業(yè)績發(fā)布會上談及如何做好中收時表示，一是抓客群。無論是對公還是零售，都要通過客群擴面帶動收入增長，這是重要的源頭性因素。二是抓存量客戶經(jīng)營。今年出現(xiàn)一個積極的變化，零售客戶AUM增長非常不錯。AUM是財富管理收入的底盤，對于AUM這個底盤，如何加強存量客戶經(jīng)營，通過為客戶創(chuàng)造價值帶來手續(xù)費收入的增長，是接下來要做的一項重點工作。此外還需做好產(chǎn)品結(jié)構(gòu)安排。

真正增強投資者獲得感

要想真正增強投資者獲得感，僅靠價格內(nèi)卷是遠不夠的。身處大財富管理時代，所謂的“價格戰(zhàn)”是銀行業(yè)刀刃向內(nèi)的表象，一方面讓利客戶，降低客戶交易成本，另一方面，銀行也亟待從中尋找新的增長機會。

“衡量財富資管機構(gòu)是否優(yōu)秀的首要標準，不是管理資產(chǎn)規(guī)模的大小和管理費收入的多少，而是能否秉持對客戶負責的精神，持續(xù)為客戶創(chuàng)造價值。”王良表示。

對于招行而言，全面實施買入費率一折起，是該行推進“價值銀行”戰(zhàn)略的重磅舉措，順應了行業(yè)發(fā)展趨勢，在降低客戶交易成本的同時，該行也通過專業(yè)化的服務引導客戶長期持有，減少客戶短期頻繁交易帶來的不良體驗。

記者注意到，為提升客戶基金等資產(chǎn)配置的科學性，多家銀行啟動財富管理體系建設(shè)或推出資產(chǎn)配置服務體系，核心在于以客戶為中心，提升財富管理業(yè)務的定制化與適配度。

例如，今年5月，某大行宣布正式啟動公司財富管理體系建設(shè)，將加快財富管理業(yè)務轉(zhuǎn)型升級，靈活運用數(shù)智化工具，打造開放式產(chǎn)品貨架；共建公司財富管理“生態(tài)圈”，通過定制資金結(jié)算、投資理財、多元融資等綜合金融方案，對客戶資產(chǎn)、負債及流動性管理等給予全方位支持。

招行則推出并持續(xù)升級“TREE資產(chǎn)配置服務體系”，為不同風險等級及家庭財富階段的客戶提供個性化的資產(chǎn)配置方案，幫助客戶樹立“長期投資，均衡配置”的理念。此外，招行與合作資管機構(gòu)的協(xié)同聯(lián)動也在持續(xù)深入。據(jù)王良介紹，目前招行與157家合作伙伴開展財富開放平臺深度合作，幫助客戶了解市場、了解產(chǎn)品、緩解焦慮，通過長期持有提高投資勝率。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖