凱龍股份擬1.58億元收購(gòu)君安爆破51%股權(quán)

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 楊夏    

7月16日晚間，凱龍股份（SZ002783，股價(jià)7.23元，市值36.14億元）發(fā)布公告表示，公司擬以自有資金1.58億元收購(gòu)武穴市君安爆破工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱君安爆破）51%的股權(quán)，以增加公司民用爆破器材在黃岡武穴的市場(chǎng)份額，擴(kuò)大公司工程爆破服務(wù)業(yè)務(wù)的規(guī)模。

凱龍股份近年來(lái)屢屢通過(guò)橫向并購(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張。不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，凱龍股份在2024年一季度末的流動(dòng)比率僅為0.59倍，面臨一定程度的短期償債壓力。

標(biāo)的公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)

根據(jù)公告，君安爆破成立于2008年，其占據(jù)了武穴地區(qū)絕大部分礦山爆破業(yè)務(wù)市場(chǎng)，并與相關(guān)企業(yè)簽署了長(zhǎng)期合作協(xié)議。

君安爆破從2023年開(kāi)始迎來(lái)業(yè)績(jī)的爆發(fā)。2022年，君安爆破的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為4846.15萬(wàn)元和81萬(wàn)元，其截至2022年末的所有者權(quán)益為-3613.82萬(wàn)元。到了2023年前11個(gè)月和2024年上半年，君安爆破的營(yíng)業(yè)收入分別上升至了1.24億元和1.31億元，其凈利潤(rùn)也分別大增至3683.03萬(wàn)元和3908.67萬(wàn)元。君安爆破截至2024年上半年末的所有者權(quán)益也上升至7622.63萬(wàn)元。

對(duì)于業(yè)績(jī)猛增，凱龍股份在公告中表示，君安爆破實(shí)施了鉆爆一體化作業(yè)模式，其營(yíng)業(yè)收入與盈利能力較以前年度有了大幅度提升。

此次凱龍股份擬收購(gòu)君安爆破51%股權(quán)的交易，采用收益法評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論，截至2023年11月30日，君安爆破股東全部權(quán)益評(píng)估值為3.10億元，增值率超214倍，據(jù)此計(jì)算，凱龍股份擬收購(gòu)君安爆破51%股權(quán)的價(jià)格為1.58億元。

不過(guò)，在這樣的高溢價(jià)背后，交易也設(shè)置了業(yè)績(jī)承諾，即君安爆破原股東承諾，君安爆破在2024年至2029年各年度的凈利潤(rùn)分別不低于5000萬(wàn)元、5150萬(wàn)元、5304.5萬(wàn)元、5304.5萬(wàn)元、5304.5萬(wàn)元和5304.5萬(wàn)元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于約3.14億元。若未能完成上述承諾，君安爆破原股東需要向凱龍股份實(shí)施補(bǔ)償。

凱龍股份或有償債壓力

凱龍股份主要從事民用爆破器材、硝酸銨及復(fù)合肥、納米碳酸鈣及石材產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，并提供爆破服務(wù)。

此次擬收購(gòu)君安爆破51%股權(quán)的交易，也是凱龍股份近年來(lái)一系列并購(gòu)擴(kuò)張的最新一例。

凱龍股份在2023年年報(bào)中表示，近年來(lái)，公司積極響應(yīng)行業(yè)發(fā)展政策，緊抓發(fā)展機(jī)遇，一方面通過(guò)橫向兼并收購(gòu)，提升民爆器材的產(chǎn)能，完善民爆器材在生產(chǎn)和銷售上的區(qū)域分布，增強(qiáng)公司在民爆行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，完善業(yè)務(wù)布局，實(shí)現(xiàn)縱向一體化發(fā)展。

對(duì)于本次擬收購(gòu)君安爆破51%股權(quán)的交易，凱龍股份表示，這將能夠進(jìn)一步增加公司民用爆破器材在黃岡武穴的市場(chǎng)份額，同時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大公司工程爆破服務(wù)業(yè)務(wù)的規(guī)模，并形成公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，凱龍股份或許存在一定的短期償債壓力。

2024年一季報(bào)顯示，截至一季度末，凱龍股份的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別為22.69億元、38.31億元，流動(dòng)比率僅為0.59倍。

凱龍股份在4月完成了8.5億元募集資金的股份定增計(jì)劃。

“短期資金方面有一定壓力，但是還好。”凱龍股份方面人士7月17日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，由于公司前期并購(gòu)的凌河化工、天寶化工等業(yè)績(jī)已經(jīng)開(kāi)始有了起色，也能夠給公司在資金方面帶來(lái)改善。