上海國資組建投資平臺 890億元先導(dǎo)母基金落地 專家：用資本換時間的“好事情”

每經(jīng)記者 黃海    每經(jīng)編輯 張海妮    

7月17日，A股市場整體表現(xiàn)偏弱，超3500只個股下跌，但上海國企改革概念股“異軍突起”。復(fù)旦復(fù)華（600624.SH，股價3.45元，市值23.62億元）、上海物貿(mào)（600822.SH，股價9.05元，市值44.89億元）、開開實業(yè)（600272.SH，股價9.58元，市值23.28億元）等紛紛漲停。7月18日，交運股份（600676.SH，股價4.04元，市值41.55億元）、復(fù)旦復(fù)華等股繼續(xù)沖高。

消息面上，7月16日下午，上海市國資委召開市值管理工作座談會。會上，上海市國資委黨委書記、主任賀青提出要把規(guī)范的價值管理作為市值管理的關(guān)鍵，用好各類市值管理工具和資本市場平臺，圍繞本市重點產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局。

7月16日晚間，上海市人民政府再發(fā)通知，經(jīng)研究，市政府同意組建上海國經(jīng)投資發(fā)展有限公司（以下簡稱國經(jīng)投資），時間落款為今年7月2日。

圖片來源：上海市人民政府官網(wǎng)截圖 

據(jù)目前已披露的信息，國經(jīng)投資正是上海集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金的關(guān)鍵合伙人。

7月17日下午，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能都屬于新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，上海組建國經(jīng)投資并在三個方向推進母基金設(shè)立，是國資投資新質(zhì)生產(chǎn)力的大動作。

國經(jīng)投資牽頭，890億先導(dǎo)母基金落地在即

今年7月5日，海通證券公告，全資子公司海通創(chuàng)新證券投資有限公司擬出資10億元，與公司第一大股東上海國盛（集團）有限公司及其全資子公司國經(jīng)投資參與投資設(shè)立上海國投先導(dǎo)集成電路私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），與國經(jīng)投資參與投資設(shè)立上海國投先導(dǎo)生物醫(yī)藥私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、上海國投先導(dǎo)人工智能私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。

集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)母基金各有側(cè)重，總規(guī)模分別為450億元、215億元和225億元，合計為890億元。其中，國經(jīng)投資作為最大出資方，分別為三大母基金出資200億元、100億元和100億元，對應(yīng)持股比例分別為44.4435%、46.5095%和44.4425%。

據(jù)了解，三只母基金的管理人均為上海國投先導(dǎo)私募基金管理有限公司，合伙人名單列表中以上海市級和區(qū)級投資平臺，以及上海本地國企、券商公司為主。相關(guān)機構(gòu)出資金額從十億元到百億元不等。

上海國投先導(dǎo)私募基金管理有限公司是上海國有資本投資有限公司（以下簡稱上海國投）的全資子公司。

據(jù)多家媒體報道，7月初，上海國投董事長袁國華曾公開發(fā)言稱，上海國投公司將緊緊圍繞戰(zhàn)略使命，加快建立全產(chǎn)業(yè)、全周期、全類型的多元化基金集群，努力成為政產(chǎn)研各方面資源的“鏈接者”和“放大器”，助力上海構(gòu)建創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈深度融合的協(xié)同創(chuàng)新生態(tài)。

袁國華強調(diào)，國有資本投資平臺要充當(dāng)好長期資本，發(fā)揮國有資本的功能性作用。堅持投早、投小、投硬科技，圍繞科技成果轉(zhuǎn)化的難點、痛點、堵點，對早期的AI企業(yè)形成長周期的支持模式，助力完成跨越創(chuàng)新之國的艱難一躍。

專家：一件用資本換時間的“好事情”

在李錦看來，上海市政府同意組建國經(jīng)投資是一件用資本換時間的“好事情”，且只有上海國資才能做到。

“只有上海國資委能做這件事，（任何）單一的企業(yè)都無法完成。上海作為新興產(chǎn)業(yè)的重要基地，在發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力方面有著牽頭（的責(zé)任）。”李錦說。

一般來說，新興產(chǎn)業(yè)投資周期長、見效較慢且存在一定的失敗風(fēng)險，國資下場參與投資，則可以用資本換時間，來縮短周期，迅速形成新的生產(chǎn)力。從全球經(jīng)濟發(fā)展的歷程來看，投資、收購或重組成熟的技術(shù)和項目都是一個經(jīng)濟體快速建立產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的可選方式之一。

李錦向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，國資下場參與投資，是幫助企業(yè)迅速縮短新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展差距，加快速度、迎頭趕上的好方法。“上海此舉不僅僅是幾個項目（的問題），還是新質(zhì)生產(chǎn)力形成和發(fā)展的一個新趨勢。下一步，國有企業(yè)，尤其是國資委創(chuàng)辦的投資經(jīng)營公司以一定的組織形式來（進行產(chǎn)業(yè)投資）將是一個新苗頭。”李錦表示。

李錦進一步解釋，以往的國資投資經(jīng)營公司有兩種形式：一種形式是由各級財政部門負責(zé)的，將效益差的公司搜羅在一起，比如過去的城投公司就有這樣的特點。還有一種就是把原來的企業(yè)集團改一個牌子，實際上是“換湯不換藥”，投資的方向是明確的，但還是按照老方法向前走。

“現(xiàn)在出現(xiàn)了以新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)為目的的投資經(jīng)營公司，是投資經(jīng)營公司中的一個新形態(tài)??未來各個省份也許會跟進。”李錦說。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞（資料圖）