“特朗普交易”會如何演繹？關(guān)注神秘資金的一個特征——道達(dá)投資手記

今天，國際金價創(chuàng)出歷史新高！

近期黃金價格的走強(qiáng)，和熱點人物特朗普不無關(guān)系。全球資本市場，也正在醞釀“特朗普交易”。

所謂“特朗普交易”，指的是基于特朗普政策傾向的投資策略。達(dá)哥看了一下，特朗普過去執(zhí)政期間的以下幾個傾向，需要我們重點關(guān)注：

一是其更偏向于支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，包括能源、國防、金融、基建、生物醫(yī)療等；二是特朗普更偏向于寬松的財政政策和貨幣政策，比如2017年就曾通過減稅與就業(yè)法案大幅下調(diào)個人及企業(yè)所得稅，此前特朗普也曾表示，“特朗普經(jīng)濟(jì)學(xué)”等同于“低利率和低稅收”；三是對中國的政策傾向，這在之前他任美國總統(tǒng)的時候已經(jīng)展現(xiàn)過了，大家可以自行復(fù)習(xí)。

基于特朗普的政策傾向，市場普遍認(rèn)為，美國通貨膨脹可能會被重新點燃。如果通脹被點燃，控制通脹是特朗普必須要面對的問題，但其控制通脹的方法，可能和當(dāng)前的美國政策有所區(qū)別。在達(dá)哥看來，特朗普有可能通過控制油價來控制通脹，這一點可能會超出市場預(yù)期。

當(dāng)前黃金的走強(qiáng)，以及美元的走弱，一定程度上蘊(yùn)含著市場對特朗普政策的預(yù)期。如果從其過去寬松的貨幣政策傾向來看，是有利于黃金走強(qiáng)的。

除了黃金，今天北證50指數(shù)放量大漲7.20%，引起市場不小的關(guān)注。不過，達(dá)哥沒有看到什么特別的消息刺激。

如果說北交所當(dāng)前有什么利好的話，那么跌幅夠大算是一個。去年10-11月份，北證50指數(shù)已經(jīng)上演過一輪較大的行情，而北證50指數(shù)前不久跌破去年10月份低點，位置相對較低。另外，北證50指數(shù)今天大漲，也可能和上一次大漲的邏輯存在相似之處，都是在A股市場沒有增量資金的情況下，存量資金不斷找洼地和概念炒。

我們再來看看大盤表現(xiàn)。

今天上證指數(shù)依舊呈震蕩狀態(tài)。目前指數(shù)上并沒有出現(xiàn)特別的信號。近3個交易日成交量持續(xù)萎縮，這在震蕩行情中是正?，F(xiàn)象，需要警惕的是那種上漲過程中的縮量。

從15分鐘K線圖來看，目前的形態(tài)依舊是上升+震蕩的形式。短期行情的關(guān)注重點就是這個震蕩區(qū)間的突破了。

雖然上證指數(shù)近幾日持續(xù)震蕩，不過滬深300指數(shù)卻明顯偏強(qiáng)，這離不開神秘資金對滬深300ETF的介入。今天午后，多只滬深300ETF量能顯著放大。

達(dá)哥看了一下多只滬深300ETF的成交情況，大多是從6月21日以來開始顯著放量的，而6月21日大盤剛跌破3000點，也就是說神秘資金在3000點之下持續(xù)護(hù)盤。但在3000點之上，滬深300ETF并沒有明顯的放量，這一點需要注意。

板塊方面，國際金價雖然創(chuàng)歷史新高，但貴金屬板塊今天卻表現(xiàn)出沖高回落的走勢，走勢上明顯弱于前兩天。貴金屬持續(xù)走強(qiáng)已經(jīng)有近3周了，在大盤縮量的背景下，持續(xù)走強(qiáng)的難度在增加。而且當(dāng)前市場已經(jīng)普遍關(guān)注到黃金的上漲，一般在市場普遍關(guān)注之時，走勢反復(fù)的風(fēng)險也會有所增加。

養(yǎng)殖板塊今天的表現(xiàn)也相對不錯，養(yǎng)殖板塊的行業(yè)邏輯，達(dá)哥周一重點分析過，就是在于豬周期的帶動。不過，今天養(yǎng)殖板塊內(nèi)部，雞肉板塊表現(xiàn)更為強(qiáng)勢，這可能和近期雞源偏緊有關(guān)。

據(jù)市場消息，因為雞源偏緊，白羽雞毛雞價格觸底反彈。13日，山東、河北等地毛雞價格漲至3.7元/斤-3.75元/斤，較6月10日3.39元/斤的兩年半低點上漲約10%。

今天大金融板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，多只銀行ETF創(chuàng)出年內(nèi)新高。對于銀行板塊的邏輯，想必大家都已經(jīng)聽膩了。

大金融板塊中，證券板塊今天的表現(xiàn)也不錯，這可能和一則消息有關(guān)。浙商證券7月16日晚間發(fā)布公告稱，申請國都證券股東資格已獲證監(jiān)會受理，這則消息再次激起市場對證券行業(yè)并購重組的預(yù)期。不過，這種預(yù)期對整個證券板塊的刺激相對有限，證券板塊的成交量仍然相對低迷。

達(dá)哥也翻了一下證券板塊半年度業(yè)績預(yù)告的情況，發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告的券商股，總體是不理想的。

在業(yè)績不理想的情況下，行業(yè)指數(shù)要走好，難度顯然較大。券商股業(yè)績要走好，一個很重要的條件是市場要走好。這在指數(shù)周K線級別的調(diào)整過程中，實現(xiàn)的難度較大。

所以，達(dá)哥認(rèn)為，證券板塊真正的機(jī)會，在大盤周K線級別調(diào)整結(jié)束的時候可能會到來。

（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝