“特朗普交易”會(huì)如何演繹？關(guān)注神秘資金的一個(gè)特征——道達(dá)投資手記

今天，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出歷史新高！

近期黃金價(jià)格的走強(qiáng)，和熱點(diǎn)人物特朗普不無(wú)關(guān)系。全球資本市場(chǎng)，也正在醞釀“特朗普交易”。

所謂“特朗普交易”，指的是基于特朗普政策傾向的投資策略。達(dá)哥看了一下，特朗普過(guò)去執(zhí)政期間的以下幾個(gè)傾向，需要我們重點(diǎn)關(guān)注：

一是其更偏向于支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，包括能源、國(guó)防、金融、基建、生物醫(yī)療等；二是特朗普更偏向于寬松的財(cái)政政策和貨幣政策，比如2017年就曾通過(guò)減稅與就業(yè)法案大幅下調(diào)個(gè)人及企業(yè)所得稅，此前特朗普也曾表示，“特朗普經(jīng)濟(jì)學(xué)”等同于“低利率和低稅收”；三是對(duì)中國(guó)的政策傾向，這在之前他任美國(guó)總統(tǒng)的時(shí)候已經(jīng)展現(xiàn)過(guò)了，大家可以自行復(fù)習(xí)。

基于特朗普的政策傾向，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美國(guó)通貨膨脹可能會(huì)被重新點(diǎn)燃。如果通脹被點(diǎn)燃，控制通脹是特朗普必須要面對(duì)的問(wèn)題，但其控制通脹的方法，可能和當(dāng)前的美國(guó)政策有所區(qū)別。在達(dá)哥看來(lái)，特朗普有可能通過(guò)控制油價(jià)來(lái)控制通脹，這一點(diǎn)可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期。

當(dāng)前黃金的走強(qiáng)，以及美元的走弱，一定程度上蘊(yùn)含著市場(chǎng)對(duì)特朗普政策的預(yù)期。如果從其過(guò)去寬松的貨幣政策傾向來(lái)看，是有利于黃金走強(qiáng)的。

除了黃金，今天北證50指數(shù)放量大漲7.20%，引起市場(chǎng)不小的關(guān)注。不過(guò)，達(dá)哥沒(méi)有看到什么特別的消息刺激。

如果說(shuō)北交所當(dāng)前有什么利好的話，那么跌幅夠大算是一個(gè)。去年10-11月份，北證50指數(shù)已經(jīng)上演過(guò)一輪較大的行情，而北證50指數(shù)前不久跌破去年10月份低點(diǎn)，位置相對(duì)較低。另外，北證50指數(shù)今天大漲，也可能和上一次大漲的邏輯存在相似之處，都是在A股市場(chǎng)沒(méi)有增量資金的情況下，存量資金不斷找洼地和概念炒。

我們?cè)賮?lái)看看大盤表現(xiàn)。

今天上證指數(shù)依舊呈震蕩狀態(tài)。目前指數(shù)上并沒(méi)有出現(xiàn)特別的信號(hào)。近3個(gè)交易日成交量持續(xù)萎縮，這在震蕩行情中是正?，F(xiàn)象，需要警惕的是那種上漲過(guò)程中的縮量。

從15分鐘K線圖來(lái)看，目前的形態(tài)依舊是上升+震蕩的形式。短期行情的關(guān)注重點(diǎn)就是這個(gè)震蕩區(qū)間的突破了。

雖然上證指數(shù)近幾日持續(xù)震蕩，不過(guò)滬深300指數(shù)卻明顯偏強(qiáng)，這離不開神秘資金對(duì)滬深300ETF的介入。今天午后，多只滬深300ETF量能顯著放大。

達(dá)哥看了一下多只滬深300ETF的成交情況，大多是從6月21日以來(lái)開始顯著放量的，而6月21日大盤剛跌破3000點(diǎn)，也就是說(shuō)神秘資金在3000點(diǎn)之下持續(xù)護(hù)盤。但在3000點(diǎn)之上，滬深300ETF并沒(méi)有明顯的放量，這一點(diǎn)需要注意。

板塊方面，國(guó)際金價(jià)雖然創(chuàng)歷史新高，但貴金屬板塊今天卻表現(xiàn)出沖高回落的走勢(shì)，走勢(shì)上明顯弱于前兩天。貴金屬持續(xù)走強(qiáng)已經(jīng)有近3周了，在大盤縮量的背景下，持續(xù)走強(qiáng)的難度在增加。而且當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)普遍關(guān)注到黃金的上漲，一般在市場(chǎng)普遍關(guān)注之時(shí)，走勢(shì)反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有所增加。

養(yǎng)殖板塊今天的表現(xiàn)也相對(duì)不錯(cuò)，養(yǎng)殖板塊的行業(yè)邏輯，達(dá)哥周一重點(diǎn)分析過(guò)，就是在于豬周期的帶動(dòng)。不過(guò)，今天養(yǎng)殖板塊內(nèi)部，雞肉板塊表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，這可能和近期雞源偏緊有關(guān)。

據(jù)市場(chǎng)消息，因?yàn)殡u源偏緊，白羽雞毛雞價(jià)格觸底反彈。13日，山東、河北等地毛雞價(jià)格漲至3.7元/斤-3.75元/斤，較6月10日3.39元/斤的兩年半低點(diǎn)上漲約10%。

今天大金融板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，多只銀行ETF創(chuàng)出年內(nèi)新高。對(duì)于銀行板塊的邏輯，想必大家都已經(jīng)聽膩了。

大金融板塊中，證券板塊今天的表現(xiàn)也不錯(cuò)，這可能和一則消息有關(guān)。浙商證券7月16日晚間發(fā)布公告稱，申請(qǐng)國(guó)都證券股東資格已獲證監(jiān)會(huì)受理，這則消息再次激起市場(chǎng)對(duì)證券行業(yè)并購(gòu)重組的預(yù)期。不過(guò)，這種預(yù)期對(duì)整個(gè)證券板塊的刺激相對(duì)有限，證券板塊的成交量仍然相對(duì)低迷。

達(dá)哥也翻了一下證券板塊半年度業(yè)績(jī)預(yù)告的情況，發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告的券商股，總體是不理想的。

在業(yè)績(jī)不理想的情況下，行業(yè)指數(shù)要走好，難度顯然較大。券商股業(yè)績(jī)要走好，一個(gè)很重要的條件是市場(chǎng)要走好。這在指數(shù)周K線級(jí)別的調(diào)整過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)的難度較大。

所以，達(dá)哥認(rèn)為，證券板塊真正的機(jī)會(huì)，在大盤周K線級(jí)別調(diào)整結(jié)束的時(shí)候可能會(huì)到來(lái)。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝