可月月分紅的紅利港股ETF來了，正在發(fā)行中

每經(jīng)編輯 趙云    

直播嘉賓：彭悅 國泰量化投資部研究員
直播時間：2024年7月5日

摘要：

站在當前時點上，可以關注紅利港股賽道。首先，在整體市場震蕩調(diào)整期，紅利風格往往是占優(yōu)的，以中證港股通高股息投資指數(shù)(930914.CSI)為例，2014年以來，它累計跑贏恒生指數(shù)，也跑贏了滬深300、中證全指等寬基指數(shù)。從近一年的走勢上來看，中證港股通高股息投資指數(shù)的二級市場漲幅是18.75%，明顯優(yōu)于同期的恒生指數(shù)和滬深300回報水平。從流動性環(huán)境來看，國內(nèi)的流動性環(huán)境易松難緊，美國的高利率環(huán)境也可能會持續(xù)一段時間，都對紅利風格構(gòu)成一定的利好。

第二，進入成熟期的企業(yè)高質(zhì)量分紅的意愿會更強一點，在宏觀經(jīng)濟增速中樞開始下移的時候，市場利潤增長的速度就會放緩，市場的風險偏好會有所下移，這個時候高紅利、高股息類資產(chǎn)價值凸顯。因此從這個角度看，此后紅利風格也有望持續(xù)。從投資視角來看，一二季度的港股通資金流向是偏好紅利風格的，并且當前紅利稅優(yōu)化的預期下，AH價差也有望進一步的收斂。

紅利港股ETF（159331）標的指數(shù)是中證港股通高股息投資指數(shù)，它的樣本優(yōu)選了過去三年連續(xù)現(xiàn)金分紅、每年現(xiàn)金股息率都大于0的證券，并且選樣的時候是計算過去三年的平均現(xiàn)金股息率，由高到低進行排名，因此指數(shù)的股息率比較高，為產(chǎn)品的高分紅提供了基礎。另外，港股通高股息指數(shù)千億以上市值占比是比較高的，大市值的風格比較突出，龍頭大市值可能更多會進行高質(zhì)量的分紅，這也是指數(shù)的一個優(yōu)勢。收益角度來看，基日以來，它的累計漲幅高于恒生指數(shù)和同類港股紅利類指數(shù)。它現(xiàn)在估值大概是6倍左右的水平，相比于市場上主要港股紅利類指數(shù)和恒生指數(shù)來說，具有一定的估值優(yōu)勢。

紅利港股ETF（159331）相較于市面上的紅利產(chǎn)品，優(yōu)勢在于這個產(chǎn)品是月月可分紅的。根據(jù)基金合同，在符合基金分紅條件下可以安排收益分配。這個產(chǎn)品目前正在發(fā)行中，發(fā)行方式是網(wǎng)上現(xiàn)金認購，感興趣的投資者可以關注相關機會。

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