4分鐘賣光，銀行工作人員：得靠搶！有人出手就是100萬(wàn)，她說(shuō)：收益看起來(lái)比存款高

每經(jīng)編輯 何小桃    

在存款利率持續(xù)下行疊加監(jiān)管叫停手工補(bǔ)息等因素影響下，部分存款資金正在流向理財(cái)市場(chǎng)，助推銀行理財(cái)規(guī)模高增。

今年上半年，銀行理財(cái)規(guī)模一度超越29萬(wàn)億元，逼近歷史高點(diǎn)。盡管6月末，受到“季末回表”的影響，規(guī)模出現(xiàn)波動(dòng)，但是整體影響不大。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)此前報(bào)道，記者前往北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點(diǎn)調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，一些客戶在存款到期后，嘗試購(gòu)買低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品。

“今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品賣得不錯(cuò)。存款利率持續(xù)調(diào)降，相比之下，我們近期新發(fā)行的大多數(shù)低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品能做到3%以上的收益率，所以會(huì)有些儲(chǔ)戶轉(zhuǎn)向購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品。”北京地區(qū)某銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

海淀區(qū)的白領(lǐng)小李便是其中一位。“以前都是存定期，后來(lái)利率下調(diào)，就買結(jié)構(gòu)性存款，但最近有幾次兌付的是最低檔利率，就開(kāi)始買銀行理財(cái)產(chǎn)品了。我一般買1年期以內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，不會(huì)買更長(zhǎng)期限的。”他說(shuō)。

有理財(cái)產(chǎn)品4分鐘賣光

據(jù)中新經(jīng)緯報(bào)道，孫甜是在今年才開(kāi)始轉(zhuǎn)投理財(cái)產(chǎn)品。她告訴記者，2023年下半年，她原本和家人商量打算買房，因?yàn)樾枰或?yàn)資、鎖資，就將定期存款提前贖回放至活期，后因與家人意見(jiàn)不一致，暫時(shí)放棄買房。

眼看著存款利率走低，孫甜決定先將100萬(wàn)活期存款拿去理財(cái)。于是在今年3月中旬，她選擇購(gòu)買了平安理財(cái)?shù)囊豢畎肽昶诶碡?cái)產(chǎn)品，截至7月1日，該產(chǎn)品收益達(dá)8853元，年化收益率近3%。

“大額存單存款時(shí)間太長(zhǎng)，而且還很難搶，活期收益又太低了，存款利率可能還會(huì)繼續(xù)下降。我覺(jué)得自己還是能承受一定風(fēng)險(xiǎn)的，選擇的也是R1、R2類型的理財(cái)產(chǎn)品，收益看起來(lái)比存款高。”孫甜說(shuō)。

近期，中新經(jīng)緯以儲(chǔ)戶身份走訪了北京多家銀行，多位客戶經(jīng)理反映“理財(cái)產(chǎn)品賣得還行”，部分中小銀行的理財(cái)產(chǎn)品甚至要“秒殺”。

“我們有一款活錢管理產(chǎn)品，收益率2.9%左右算高的，每天得在四點(diǎn)半開(kāi)始刷新，咱這理財(cái)都得搶，因?yàn)轭~度比較少。”中新經(jīng)緯7月1日走訪錦州銀行北京一網(wǎng)點(diǎn)時(shí)，一位工作人員介紹說(shuō)。

當(dāng)日下午四時(shí)，該行“錦鯉鴻福3個(gè)月112期封閉式”理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，中新經(jīng)緯在該行手機(jī)App看到，只用了近四分鐘就顯示告罄。上述產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2%—3.1%，同期限的銀行定期存款產(chǎn)品年利率為1.4%，而余額寶當(dāng)日7日年化收益為1.5%。

▲來(lái)源：錦州銀行App

“資管新規(guī)落地兩年多，客戶已逐漸習(xí)慣理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)?？蛻暨^(guò)來(lái)買產(chǎn)品的時(shí)候，也有一定心理準(zhǔn)備。目前貨架上有一只理財(cái)產(chǎn)品賣得比較火，每天早上起來(lái)幾乎都得搶。”浦發(fā)銀行的一位客戶經(jīng)理表示。中信銀行的客戶經(jīng)理也稱，最近買理財(cái)?shù)娜撕芏啵?ldquo;賣得最多是14個(gè)月的理財(cái)，年化收益率在2.87%—3.37%，投資方向是債市，沒(méi)有什么股票倉(cāng)位。”

不過(guò)，也有部分銀行客戶經(jīng)理表示，客戶是否買理財(cái)主要取決于風(fēng)險(xiǎn)承受能力。“有的客戶就是不想接受一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，他可能就不會(huì)做理財(cái)，大部分客戶還是能接受的。”招商銀行的客戶經(jīng)理說(shuō)。

農(nóng)業(yè)銀行的一位客戶經(jīng)理則稱，他一般推薦定期存款，因?yàn)槔碡?cái)不保本，該網(wǎng)點(diǎn)平時(shí)老年客戶比較多，因此并不推薦理財(cái)產(chǎn)品。

收益率引導(dǎo)資金流向

收益率無(wú)疑是左右投資者資金配置方向的“指揮棒”。在存款利率整體調(diào)降的大潮中，銀行存款的吸引力大幅跳水，即使此前以高利息出名的農(nóng)商行、城商行。

2024年5月全市場(chǎng)理財(cái)規(guī)模較上月增加4000億元至5000億元，相較2022年及2023年的5月不足1000億元的月均增量，繼續(xù)呈現(xiàn)超季節(jié)性增長(zhǎng)。即使6月受到“季末回表”壓力影響，銀行理財(cái)規(guī)模出現(xiàn)回落，但回落規(guī)模不大。據(jù)華西證券宏觀聯(lián)席首席分析師肖金川測(cè)算，今年6月理財(cái)規(guī)?？s減0.64萬(wàn)億元，低于2020年以來(lái)同期降幅。從過(guò)往數(shù)據(jù)看，2020年至2023年的6月理財(cái)規(guī)模分別下降1.47萬(wàn)億元、1.4萬(wàn)億元、0.8萬(wàn)億元、1.18萬(wàn)億元。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，華泰證券分析師張繼強(qiáng)認(rèn)為，今年4月以來(lái)理財(cái)規(guī)模出現(xiàn)加速上升現(xiàn)象，究其原因：一是一季度末過(guò)后資金回流理財(cái)；二是禁止手工補(bǔ)息導(dǎo)致存款搬家、流向理財(cái)；三是債牛之下固收類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，吸引資金進(jìn)入。這導(dǎo)致4月以來(lái)，資金更多集中在非銀手中，非銀相較于銀行資金面更為充裕。然而由于二季度理財(cái)規(guī)模膨脹過(guò)快，且大行普遍缺存款，可能導(dǎo)致二季度末理財(cái)回表規(guī)模高于往常，資金或出現(xiàn)不小的波動(dòng)。

華南一家銀行的理財(cái)經(jīng)理也表示，今年以來(lái)，銀行存款利率經(jīng)過(guò)幾次下調(diào)，吸引力大幅減弱。目前能夠替代或者部分替代存款的產(chǎn)品，就只剩下銀行理財(cái)、貨幣基金以及部分債券基金。“4月以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品賣得不錯(cuò)，主要是因?yàn)楹痛婵顚?duì)比，收益有明顯優(yōu)勢(shì)。我們近期新發(fā)行的大多數(shù)低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品能做到3%以上的收益率。”

華寶證券分析師張菁坦言，低利率時(shí)代下，居民投資需重視資產(chǎn)配置。隨著存款利率的不斷下行，原先高息儲(chǔ)蓄、大額存單等居民熟悉且無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資方式可能越來(lái)越少，且收益在不斷走低，但居民渴望財(cái)富增長(zhǎng)的需求不會(huì)減少，通常會(huì)將個(gè)人25%~35%的資金分配用于保本穩(wěn)健屬性的投資中，一些鎖定長(zhǎng)期收益的存單、年金險(xiǎn)產(chǎn)品在當(dāng)前受到追捧，除此之外，投資風(fēng)格穩(wěn)健，投資收益穩(wěn)當(dāng)?shù)你y行理財(cái)產(chǎn)品也在重獲居民信任，迎來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)。

多款銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止

值得注意的是，據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，6月來(lái)，中郵理財(cái)、民生理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)榷嗉覚C(jī)構(gòu)均發(fā)布了理財(cái)產(chǎn)品提前到期的公告，涉及理財(cái)產(chǎn)品超過(guò)20款。

比如，中郵理財(cái)發(fā)文稱，中郵理財(cái)郵銀財(cái)智·鴻運(yùn)定制6號(hào)（盛鼎版）人民幣理財(cái)產(chǎn)品提前終止事項(xiàng)的公告稱，擬于6月17日提前終止該理財(cái)產(chǎn)品，而其原到期日為2029年6月17日。

民生理財(cái)發(fā)布公告稱，決定于6月11日提前終止民生理財(cái)玉竹固收類兩年封閉150號(hào)理財(cái)產(chǎn)品。

交銀理財(cái)也公告稱，根據(jù)市場(chǎng)以及投資運(yùn)作情況，于6月21日提前終止交銀理財(cái)穩(wěn)享大灣區(qū)價(jià)值投資一年定開(kāi)2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品；7月12日提前終止交銀理財(cái)穩(wěn)享大灣區(qū)價(jià)值投資一年定開(kāi)3號(hào)理財(cái)產(chǎn)品。

為什么理財(cái)產(chǎn)品要提前終結(jié)？且基本都是固收類理財(cái)產(chǎn)品？

對(duì)此，某券商宏觀分析師向記者表示，主要原因可能和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，市場(chǎng)利率或者說(shuō)預(yù)期利率不斷下行有關(guān)。固收類理財(cái)發(fā)行時(shí)，機(jī)構(gòu)可能設(shè)置了較高的收益，導(dǎo)致產(chǎn)品在未來(lái)一年、數(shù)年后收益可能“不如人意”，因此只得選擇提前終止。當(dāng)然，也可能和部分產(chǎn)品實(shí)際募集后規(guī)模過(guò)小有關(guān)。

實(shí)際上，部分機(jī)構(gòu)也有相關(guān)解釋。比如中郵理財(cái)?shù)奶崆敖K止公告指出，當(dāng)前市場(chǎng)利率大幅下行，影響產(chǎn)品未來(lái)運(yùn)作。此外，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員姜玲公開(kāi)表示，部分銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)會(huì)涉及目標(biāo)止盈產(chǎn)品，在達(dá)到目標(biāo)收益率后，也會(huì)提前終止該產(chǎn)品。

另外，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王杰公開(kāi)表示，理財(cái)產(chǎn)品提前終止已日漸常態(tài)化，但相比規(guī)模龐大的理財(cái)市場(chǎng)，提前終止的產(chǎn)品占比仍處于合理區(qū)間。

從目前市場(chǎng)反饋的情況來(lái)看，不光銀行理財(cái)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的空間越來(lái)越小。比如，天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，天弘余額寶貨幣基金7日年化收益率為1.4890%，創(chuàng)下2022年12月20日以來(lái)新低。再比如，近期再度傳出多家銀行3年期大額存單暫停發(fā)售的新聞，盡管此前大行3年期利率僅在2.35%左右。

“在資產(chǎn)荒的背景下，投資者需徹底放棄對(duì)高息理財(cái)?shù)幕孟?。時(shí)代的風(fēng)口已經(jīng)變了，海量資金空轉(zhuǎn)套利也并不被鼓勵(lì)。”上述研究員最后表示。

編輯|何小桃 杜波

校對(duì)|段煉

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝

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