中國(guó)銀河給予建筑材料推薦評(píng)級(jí)：短期需求疲弱，關(guān)注供給端調(diào)控變化

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河07月09日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)：給予建筑材料推薦（維持）評(píng)級(jí)。

水泥：需求低位運(yùn)行，價(jià)格小幅下降：本周全國(guó)水泥均價(jià)有所下降，主要原因系行業(yè)進(jìn)入淡季，需求走弱，對(duì)價(jià)格支撐動(dòng)力不足。需求方面，南方降雨向北轉(zhuǎn)移，南方地區(qū)市場(chǎng)需求緩慢恢復(fù)，北方地區(qū)需求進(jìn)一步下降。供給方面，本周全國(guó)熟料線停窯率有所提升，全國(guó)大部分省份7-8月均有夏季停窯計(jì)劃，預(yù)計(jì)短期熟料線停窯率處于較高水平。當(dāng)前市場(chǎng)需求疲軟，水泥價(jià)格主要靠企業(yè)供給調(diào)控支撐，預(yù)計(jì)短期全國(guó)水泥價(jià)格震蕩運(yùn)行。建議關(guān)注下游需求變動(dòng)情況及各省份錯(cuò)峰停窯執(zhí)行情況。

浮法玻璃：短期需求難有顯著好轉(zhuǎn)，價(jià)格承壓：本周浮法玻璃價(jià)格繼續(xù)下降，市場(chǎng)需求整體表現(xiàn)偏弱；行業(yè)供給暫穩(wěn)，周內(nèi)暫無(wú)產(chǎn)線變動(dòng)；本周浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)周度庫(kù)存環(huán)比上周增長(zhǎng)1.28%，庫(kù)存壓力進(jìn)一步加劇。后續(xù)來(lái)看，當(dāng)前已進(jìn)入行業(yè)傳統(tǒng)淡季，終端需求難有明顯好轉(zhuǎn)，加工廠仍以按需采購(gòu)為主，短期浮法玻璃市場(chǎng)需求走弱，企業(yè)庫(kù)存壓力較大，預(yù)計(jì)浮法玻璃價(jià)格承壓；中長(zhǎng)期來(lái)看，保交樓政策將繼續(xù)推進(jìn)，需求仍有改善預(yù)期。建議關(guān)注下游需求變動(dòng)情況及企業(yè)庫(kù)存情況。

玻璃纖維：本周粗紗、電子紗價(jià)格表現(xiàn)分化：粗紗方面，本周粗紗價(jià)格小幅下降，終端需求表現(xiàn)一般，中下游市場(chǎng)以觀望為主，對(duì)粗紗價(jià)格支撐不足，此外，池窯廠在產(chǎn)產(chǎn)線有所增加，企業(yè)庫(kù)存小幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，粗紗需求疲軟，供給微增，但在池窯廠挺價(jià)意識(shí)下，粗紗價(jià)格較穩(wěn)定運(yùn)行；中長(zhǎng)期終端需求有望修復(fù)，疊加粗紗新場(chǎng)景的應(yīng)用，價(jià)格有上行空間。電子紗方面，本周電子紗價(jià)格小幅增長(zhǎng)，下游CCL廠家訂單充足，對(duì)電子紗需求支撐較強(qiáng)，電子紗供需偏緊，但部分冷修產(chǎn)線近期將復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)電子紗供應(yīng)量將小幅增加，預(yù)計(jì)短期電子紗價(jià)格保持穩(wěn)定運(yùn)行；中長(zhǎng)期隨著終端市場(chǎng)的進(jìn)一步恢復(fù)，電子紗價(jià)格有繼續(xù)上漲的可能。

消費(fèi)建材：地產(chǎn)政策繼續(xù)發(fā)力，有望帶動(dòng)消費(fèi)建材需求釋放：2024年1-5月建筑及裝潢材料類(lèi)零售額同比下降0.4%，較1-4月由增轉(zhuǎn)降，其中5月單月零售額同比減少4.5%，環(huán)比增長(zhǎng)2.48%，受地產(chǎn)竣工同比走弱影響，消費(fèi)建材需求承壓。在地產(chǎn)利好政策持續(xù)推進(jìn)背景下，5月商品房銷(xiāo)售有所改善，我們認(rèn)為后續(xù)地產(chǎn)政策效果有望逐步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖將帶動(dòng)消費(fèi)建材需求進(jìn)一步釋放。關(guān)注地產(chǎn)政策推進(jìn)進(jìn)度及商品房銷(xiāo)售情況。

投資建議：消費(fèi)建材：推薦受益于地產(chǎn)政策推進(jìn)下需求逐步恢復(fù)、近年加速渠道下沉的北新建材（000786.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能逐步擴(kuò)張、高端產(chǎn)品占比提升的中國(guó)巨石（600176.SH）。水泥：推薦受益于基建高增速下市場(chǎng)需求有望增長(zhǎng)的海螺水泥（600585.SH）、華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注多業(yè)務(wù)布局的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——海航瀕臨“1元”面值退市生死線！方大系，出手了！但部分股民卻不滿(mǎn)了

(記者 蔡鼎)

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