公司快評｜摘星脫帽為莫高股份贏得喘息之機 公司可持續(xù)發(fā)展仍面臨諸多挑戰(zhàn)

每經評論員 賈運可

7月4日，*ST莫高（SH600543，股價4.57元，市值14.68億元）發(fā)布公告稱，公司股票將于7月5日停牌一天，并于7月8日復牌交易。*ST莫高成功撤銷退市風險警示，簡稱將變更為“莫高股份”。盡管公司摘星脫帽，但其面臨的經營挑戰(zhàn)依然巨大，尤其是在國內葡萄酒市場動蕩和現(xiàn)金流狀況不佳的雙重壓力下，莫高股份需要制定多元化戰(zhàn)略，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

根據(jù)公司2023年財報，莫高股份的葡萄酒業(yè)務營收占比達44.34%，毛利率為62.80%，顯示了其在公司整體收入中的重要地位。然而，國內葡萄酒市場近年來的波動不容忽視。據(jù)新華社報道，我國葡萄酒的消費量已從高峰時的19.3億升降至8.8億升（2022年），下降幅度達到54%；葡萄酒總產量從2012年的13.8億升跌至2022年的2.1億升。這種大幅度的市場萎縮，對依賴葡萄酒業(yè)務的莫高股份來說，無疑是一大挑戰(zhàn)。

面對這一嚴峻現(xiàn)實，莫高股份必須未雨綢繆，調整和優(yōu)化葡萄酒業(yè)務。比如，公司可以通過改良葡萄酒口味，推出低度數(shù)、口感更適合大眾人群的新飲品，來吸引更廣泛的消費者群體。同時，通過加強品牌建設和市場推廣，提高產品的市場占有率和消費者認知度，以此抵御市場下行風險。

除了葡萄酒業(yè)務，莫高股份還擁有環(huán)保新材料和藥品兩大產業(yè)。尤其是藥品業(yè)務，2023年營收占比24.97%，毛利率為33.95%，顯示出較好的盈利能力和市場潛力。在當前國內醫(yī)藥市場需求持續(xù)增長的背景下，莫高股份應加大對藥品業(yè)務的投入力度，提升產品研發(fā)能力和市場競爭力。通過優(yōu)化產品結構和拓展銷售渠道，進一步提高藥品業(yè)務的營收貢獻率和整體利潤水平。

此外，公司在環(huán)保新材料業(yè)務方面也應積極探索創(chuàng)新，提升技術水平和產品質量，以滿足日益增長的環(huán)保需求和市場期望。雖然目前降解材料業(yè)務毛利率階段性為負，但通過持續(xù)的技術改進和市場開拓，未來仍有望實現(xiàn)盈利。

總體來看，摘星脫帽為莫高股份贏得了喘息之機，但要實現(xiàn)長遠發(fā)展，公司仍需在多元化戰(zhàn)略上付出更多努力。此外，公司還應在優(yōu)化管理、提升運營效率以及合規(guī)經營方面下功夫，才能在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。對于投資者而言，盡管莫高股份目前摘星脫帽，但其前景仍充滿不確定性，需保持謹慎態(tài)度。