毛利率低至14.58%，恒爍股份回復(fù)問詢：終端需求不振，主營產(chǎn)品價格大幅下降

每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 楊夏    

6月27日晚間，恒爍股份（SH688416，股價38.13元，市值32億元）對2023年年報信息披露監(jiān)管問詢函進行了回復(fù)。2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.1億元，同比下降29.41%；實現(xiàn)歸母凈利潤﹣1.73億元，同比大幅下降914.12%。毛利率方面，公司綜合毛利率從2021年的40%跌至14.58%。此外，公司2023年期末存貨賬面價值3.33億元，占期末流動資產(chǎn)的比例達到24.93%。

從數(shù)據(jù)來看，公司2023年的營業(yè)收入、凈利潤、毛利率、貨幣資金均出現(xiàn)下滑，與之相對應(yīng)的，是存貨的上漲?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，2023年末公司存貨期末賬面價值數(shù)額甚至超過了當(dāng)年營業(yè)收入。

恒爍股份在回復(fù)中稱，營業(yè)收入下滑主要系行業(yè)終端需求不足，市場競爭加劇，公司主動下調(diào)了主要產(chǎn)品的銷售價格所致。目前MCU（即微控制單元，又稱單片微型計算機或者單片機）及NOR Flash（一種非易失閃存芯片，具有讀取速度快、芯片內(nèi)執(zhí)行等特點，常用于存儲各種電子設(shè)備的開機程序）芯片的市場價格基本或已經(jīng)觸底，預(yù)計接下來將維持平穩(wěn)或緩慢上漲，短期內(nèi)不會有較大調(diào)整。

公司稱業(yè)績波動系終端需求不足

據(jù)介紹，恒爍股份主要從事存儲芯片及微控制器芯片等半導(dǎo)體芯片的研發(fā)、設(shè)計與銷售，公司的經(jīng)營模式為Fabless（一種無晶圓廠的集成電路企業(yè)經(jīng)營模式）模式，該模式下公司專注于芯片的研發(fā)、設(shè)計和銷售，晶圓代工、晶圓測試和芯片封測等均通過委外方式實現(xiàn)。2022年8月，公司成功登陸科創(chuàng)板，股價最高時逼近100元。

公司主要產(chǎn)品有NOR Flash存儲芯片、通用MCU芯片等。2023年，公司存儲芯片實現(xiàn)收入2.61億元，同比下降25.43%，微控制器及其他產(chǎn)品實現(xiàn)收入0.43億元，同比下降48.04%。2021年到2023年，公司綜合毛利率下降顯著，分別為40.83%、26.99%、14.58%。

對于經(jīng)營業(yè)績下滑，公司稱，從歷史趨勢來看，公司所在的半導(dǎo)體設(shè)計行業(yè)具有明顯的周期波動特征，存儲芯片行業(yè)尤為明顯。2023年，公司所處行業(yè)受到半導(dǎo)體周期波動影響，景氣度下降，終端市場需求不振，行業(yè)競爭進一步加劇，公司積極鞏固和拓展市場份額，產(chǎn)品出貨量同比增加，但公司下調(diào)了主要產(chǎn)品的銷售價格，尤其是競爭最為激烈的中容量NOR Flash產(chǎn)品的銷售價格。受此影響，公司2023年度的營收及毛利率均有所下滑。

圖片來源：公司公告截圖

公司表示，2023年，NOR Flash產(chǎn)品銷售6.22億顆，較上年同期增長18.14%，MCU產(chǎn)品銷售0.69億顆，較上年同期減少37.73%。其中，MCU產(chǎn)品銷量下滑的主要原因系公司該類產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費電子領(lǐng)域，競爭對手眾多，市場競爭激烈，且公司作為后進入者，受下游消費電子景氣度持續(xù)低迷和終端去庫存影響，客戶縮減對公司的采購規(guī)模，導(dǎo)致公司MCU銷量出現(xiàn)較大幅度的下滑。

價格方面，32Mb~128Mb中容量NORFlash產(chǎn)品市場競爭更為激烈，公司稱銷售價格的下調(diào)幅度較為明顯。公司產(chǎn)品平均銷售單價下降35.04%。

存貨與營收變動趨勢背離

業(yè)績下滑，與之而來的是公司逐年上升的庫存壓力。年報顯示，在2023年營業(yè)收入和營業(yè)成本同比均大幅減少的情況下，公司2023年末存貨賬面余額為4.1億元，較上年末2.7億元同比上漲51.53%。根據(jù)問詢函要求，公司需要解釋存貨變動原因以及存貨變動與營業(yè)收入變動趨勢背離的原因。

對此，公司表示，公司主要產(chǎn)品Nor Flash和MCU均為通用芯片，非根據(jù)在手訂單組織生產(chǎn)。公司在實際組織生產(chǎn)時，結(jié)合市場需求的預(yù)判、現(xiàn)有庫存情況、已簽訂的《晶圓加工產(chǎn)能合作協(xié)議》等定期召開生產(chǎn)需求調(diào)度會，排定生產(chǎn)備貨計劃。也就是說，公司并非根據(jù)訂單排產(chǎn)。

公司稱，2023年，所處行業(yè)受到半導(dǎo)體周期波動影響，景氣度下降，終端市場需求不振，行業(yè)競爭進一步加劇，銷售情況未達預(yù)期導(dǎo)致存貨承壓，存貨規(guī)模增長顯著，導(dǎo)致存貨與營業(yè)收入變動趨勢不一致。

對此，公司還對存貨計提了存貨跌價準(zhǔn)備，其中計提最多的為庫存商品，且多數(shù)積壓的庫存商品庫齡在1年以上。

問詢函還提到，2023年末公司其他非流動資產(chǎn)科目中，預(yù)付產(chǎn)能綁定金2.35億元，較去年末3億元下降0.65億元。要求公司補充披露相關(guān)款項的形成原因、預(yù)計收回時間，并根據(jù)合同條款，說明公司是否存在違約或保證金無法收回的風(fēng)險；并結(jié)合公司2022年、2023年相關(guān)采購業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)能需求等情況，說明相關(guān)預(yù)付款使用緩慢的原因及預(yù)付金額的合理性。

據(jù)了解，恒爍股份與武漢新芯集成電路制造有限公司（簡稱武漢新芯）簽訂了《晶圓加工產(chǎn)能合作協(xié)議》，并且恒爍股份向武漢新芯支付了綁定產(chǎn)能資金，以確保晶圓加工產(chǎn)能的供應(yīng)。向武漢新芯支付綁定產(chǎn)能資金3億元作為預(yù)付款，以綁定武漢新芯自雙方簽訂協(xié)議次月起至2024年末止每月不低于約定額度的產(chǎn)能供應(yīng)，采購內(nèi)容為制程規(guī)格300mm的65/50nm NOR Flash、55nm MCU晶圓產(chǎn)品。

公司表示，按照上述產(chǎn)能協(xié)議下單雖然能避免產(chǎn)生合同層面的違約責(zé)任，但相關(guān)訂單期后若未能及時實現(xiàn)銷售，可能導(dǎo)致庫存承壓，存貨減值風(fēng)險增高，相關(guān)采購付款現(xiàn)金流增加可能導(dǎo)致經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為負。數(shù)據(jù)顯示，2022年和2023年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)兩年為負，分別為﹣4.5億元、﹣1.66億元。

（封面圖片來源：每經(jīng)記者 陳晴 攝）