中信證券：資本市場(chǎng)和國企改革共振，提高投資者回報(bào)

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨經(jīng)濟(jì)增速放緩、全社會(huì)ROE下行、產(chǎn)能過剩等壓力，債市長(zhǎng)牛背景下高股息策略或更符合市場(chǎng)趨勢(shì)。參考美日印等國家經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)盈利能力和投資者現(xiàn)金回報(bào)偏低是壓制A股當(dāng)前估值的原因。因此新“國九條”注重投資者回報(bào)，改革聚焦投資端，或利好高股息資產(chǎn)。同時(shí)市值管理推動(dòng)央國企關(guān)注市值，或和市場(chǎng)“高股息”策略形成共振。具體方向包括提高分紅和大股東增持、科技類央企并購重組、港股高股息策略等。