大盤何時(shí)止跌反彈？這條線很關(guān)鍵——道達(dá)投資手記

A股的喜悲并不相通。看看今天市值前10個(gè)股的表現(xiàn)，甚至有一種在牛市的錯(cuò)覺。代表大市值個(gè)股的上證50指數(shù)，今天還小幅放量上漲了0.21%。

實(shí)際上，A股整體的表現(xiàn)，和大市值個(gè)股的表現(xiàn)，分化非常明顯。今天，5000多只個(gè)股中，僅有308只個(gè)股上漲，所有個(gè)股的漲跌幅中位數(shù)為下跌4.01%。這也是達(dá)哥前幾天說不擔(dān)心指數(shù)擔(dān)心個(gè)股的原因。

大市值個(gè)股中，有幾只甚至在今天還創(chuàng)出了歷史新高，包括中國海油、長江電力。不過，今天最引人關(guān)注的大市值個(gè)股，還是貴州茅臺(tái)。

因?yàn)轱w天茅臺(tái)價(jià)格自端午節(jié)后持續(xù)下跌，貴州茅臺(tái)股價(jià)也持續(xù)弱勢(shì)。貴州茅臺(tái)市值大，在指數(shù)中的權(quán)重較高，因此貴州茅臺(tái)下跌，自然會(huì)對(duì)指數(shù)造成不小壓力。

不過，貴州茅臺(tái)近期的弱勢(shì)表現(xiàn)，今天有了轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道稱，6月23日市場傳出消息，茅臺(tái)將取消12瓶裝飛天茅臺(tái)的投放同時(shí)取消飛天茅臺(tái)開箱，此外陳年茅臺(tái)、精品茅臺(tái)也傳出將暫停發(fā)貨。記者向多位市場人士求證后，確認(rèn)了這一消息屬實(shí)。

在達(dá)哥看來，說白了就是限制供應(yīng)來穩(wěn)價(jià)?？赡苁鞘艿竭@個(gè)消息的影響，今天貴州茅臺(tái)的股價(jià)雖然再度創(chuàng)出階段新低，但收盤上漲了0.38%。

貴州茅臺(tái)是具有一定的風(fēng)向標(biāo)作用的。歷史上，貴州茅臺(tái)股價(jià)持續(xù)下行期間，大盤也往往是調(diào)整態(tài)勢(shì)。一旦貴州茅臺(tái)的持續(xù)下行行情結(jié)束，往往意味著大盤階段見底。最典型的是2020年3月19日、2022年10月31日。

對(duì)于貴州茅臺(tái)的股價(jià)是否已經(jīng)見底，不必去預(yù)測(cè)，跟蹤趨勢(shì)即可。要止跌反彈，首先得站上5日均線，尤其是在被5日均線長時(shí)間壓制的情況下，5日均線就顯得更重要了。

上證指數(shù)走勢(shì)上，今天的低開，直接破壞了上周五形成的底背離跡象，并最終下跌了1.17%。雖然上證指數(shù)今天繼續(xù)創(chuàng)下階段新低，但仍有可能形成雙重底背離的結(jié)構(gòu)。這個(gè)結(jié)構(gòu)一旦形成，將意味著會(huì)大概率運(yùn)行到6月11日至6月19日的平臺(tái)低點(diǎn)3014點(diǎn)。

上證指數(shù)今天雖然收在了3000點(diǎn)之下，但達(dá)哥的觀點(diǎn)仍然很明確，過去十幾年的行情一再證明，3000點(diǎn)之下，是戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。戰(zhàn)略上樂觀，但戰(zhàn)術(shù)上亦要保持謹(jǐn)慎。達(dá)哥在一周前，就對(duì)后續(xù)的行情給出了明確的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

下面的兩張圖，是6月17日文章分享給大家的判斷行情的參考標(biāo)準(zhǔn)，至今依然適用。

大盤的持續(xù)調(diào)整，引發(fā)了不少老鐵的悲觀情緒。不過，從整個(gè)投資生涯的視角來看，大盤調(diào)整并不是什么壞事。因?yàn)樵诿恳淮未蟊P調(diào)整時(shí)，都是對(duì)自己交易體系的考驗(yàn)，在持續(xù)的調(diào)整、考驗(yàn)和改進(jìn)過程中，你自己的交易體系會(huì)愈加完善。

在指數(shù)面臨壓力、盈利開始回撤時(shí)，更應(yīng)該反思，自己的交易體系和持倉，是否能經(jīng)受住市場的考驗(yàn)。如果經(jīng)受不住，應(yīng)該怎樣改進(jìn)。在一次又一次的改進(jìn)中，市場自然會(huì)給你應(yīng)有的回報(bào)。

交易體系，才是你投資生涯中最核心的競爭力，是讓你能夠在驚濤駭浪的市場中，立于不敗之地的唯一港灣。

行業(yè)板塊方面，今天并沒有上漲的行業(yè)板塊，不過銀行板塊相對(duì)抗跌。銀行板塊的抗跌，在于其不僅在指數(shù)中的權(quán)重大，而且也是高股息、低估值的代表，是A股中典型的避險(xiǎn)資產(chǎn)。在大盤出現(xiàn)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，資金自然會(huì)跑向這個(gè)板塊避險(xiǎn)。

雖然近期銀行板塊也在持續(xù)調(diào)整，但今年以來銀行板塊指數(shù)仍然有13.07%的漲幅。今年以來，上證指數(shù)的跌幅為0.40%，年K線目前已經(jīng)收綠。銀行板塊的超額收益依舊很明顯。

與銀行具有類似特征的，是上證50指數(shù)。上證50指數(shù)今天不僅逆勢(shì)收紅，而且還放量了。究其原因，其不僅是神秘資金的重點(diǎn)守護(hù)對(duì)象，也是核心資產(chǎn)和高股息資產(chǎn)的代表。在市場弱勢(shì)的背景下，這類具有“穩(wěn)定器”作用的資產(chǎn)，自然會(huì)受到重視。

盤后，國家發(fā)改委等部門印發(fā)《關(guān)于打造消費(fèi)新場景培育消費(fèi)新增長點(diǎn)的措施》的通知，其中提出，拓展汽車消費(fèi)新場景。鼓勵(lì)限購城市放寬車輛購買限制，增發(fā)購車指標(biāo)。通過中央財(cái)政和地方政府聯(lián)動(dòng)，安排資金支持符合條件的老舊汽車報(bào)廢更新。鼓勵(lì)有條件的地方支持汽車置換更新。擴(kuò)大公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)范圍。開展智能汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)。

這對(duì)汽車消費(fèi)、車路云等概念，肯定是比較大的利好。關(guān)于車路云，之前已有地方積極布局，并引發(fā)了資本市場的關(guān)注。

6月14日，湖北省投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)顯示，武漢市智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車“車路云”一體化重大示范項(xiàng)目已獲得市發(fā)改委同意批復(fù)，項(xiàng)目總投資170.84億元。在利好政策的支撐下，后續(xù)會(huì)有更多的地方政府響應(yīng)車路云建設(shè)的積極性。

車路云是近期少有的較為強(qiáng)勢(shì)的概念板塊，其成交量持續(xù)放大，資金的關(guān)注度較高。

不過，對(duì)于這種概念炒作，達(dá)哥現(xiàn)在已經(jīng)較少參與，因?yàn)槠渫鶃淼每?，去得也快。?jié)奏把握不好，很容易套人，尤其在市場弱勢(shì)的背景下。就算參與，也要在價(jià)值的框架之下參與。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝